鹰眼预警：强瑞技术经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，强瑞技术发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为11.27亿元，同比增长67.09%；归母净利润为9754.77万元，同比增长74.99%；扣非归母净利润为9214.87万元，同比增长142.87%；基本每股收益1.3202元/股。

公司自2021年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.26亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对强瑞技术2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.27亿元，同比增长67.09%；净利润为1.19亿元，同比增长97.88%；经营活动净现金流为4739.99万元，同比增长343.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长27.72%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动67.09%，销售费用同比变动8.32%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长171.66%，营业成本同比增长68.72%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长171.66%，营业收入同比增长67.09%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.397低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为30.31%，同比下降2.18%；净利率为10.59%，同比增长18.43%；净资产收益率（加权）为10.97%，同比增长63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.42%、31.25%、30.31%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为31.42%、31.25%、30.31%，持续下降，销售净利率分别为8.41%、8.94%、10.59%，持续增长。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为72.22%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为41.38%，同比增长56.85%；流动比率为2.14，速动比率为1.58；总债务为8850.12万元，其中短期债务为8850.12万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为17.01%，26.38%，41.38%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为8.08，3.74，2.14，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.88、1.54、0.63，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.61%、3.08%、9.52%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为1297.6%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.29%、0.32%、3.19%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1297.6%，营业成本同比增长68.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.4亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别0.6亿元、0.1亿元、0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.99，同比增长6.62%；存货周转率为3.45，同比下降26.32%；总资产周转率为0.81，同比增长31.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.08，4.67，3.45，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.19%、26.87%、27.32%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.68%、10.3%、20.97%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为999.2万元，较期初增长114.24%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为733万元，较期初增长57.38%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长36.61%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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