新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月22日，深中华A发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为5.8亿元，同比增长2%；归母净利润为1684.52万元，同比下降5.9%；扣非归母净利润为1521.97万元，同比下降17.7%；基本每股收益0.02元/股。
公司自1992年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6054.38万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对深中华A2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.8亿元，同比增长2%；净利润为1583.83万元，同比下降12.04%；经营活动净现金流为-1715.27万元，同比下降157.23%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2%，净利润同比下降12.04%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.45亿 | 5.68亿 | 5.8亿 |
| 净利润（元） | -798.23万 | 1800.56万 | 1583.83万 |
| 营业收入增速 | 169.15% | 27.82% | 2% |
| 净利润增速 | -386.86% | 325.57% | -12.04% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2%，税金及附加同比变动-55.25%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.45亿 | 5.68亿 | 5.8亿 |
| 营业收入增速 | 169.15% | 27.82% | 2% |
| 税金及附加增速 | 3120% | -72.48% | -55.25% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2%，经营活动净现金流同比下降157.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.45亿 | 5.68亿 | 5.8亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.61亿 | 2997.28万 | -1715.27万 |
| 营业收入增速 | 169.15% | 27.82% | 2% |
| 经营活动净现金流增速 | -1767.86% | 111.47% | -157.23% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.61亿 | 2997.28万 | -1715.27万 |
| 净利润（元） | -798.23万 | 1800.56万 | 1583.83万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.083低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.61亿 | 2997.28万 | -1715.27万 |
| 净利润（元） | -798.23万 | 1800.56万 | 1583.83万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 32.75 | 1.66 | -1.08 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为32.75、1.66、-1.08，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.61亿 | 2997.28万 | -1715.27万 |
| 净利润（元） | -798.23万 | 1800.56万 | 1583.83万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 32.75 | 1.66 | -1.08 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为5.94%，同比下降8.45%；净利率为2.73%，同比下降13.76%；净资产收益率（加权）为5.31%，同比下降14.63%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为5.94%，同比下降8.45%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 6.27% | 6.49% | 5.94% |
| 销售毛利率增速 | -18.05% | 3.49% | -8.45% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.31%，同比下降14.63%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -14.3% | 6.22% | 5.31% |
| 净资产收益率增速 | 28.64% | 143.5% | -14.63% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.31%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -14.3% | 6.22% | 5.31% |
| 净资产收益率增速 | 28.64% | 143.5% | -14.63% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.07%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -5.07% | 5.97% | 5.07% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 408.15万 | 592.57万 | 745.63万 |
| 净利润（元） | -798.23万 | 1800.56万 | 1583.83万 |
| 非常规性收益/净利润 | 22.67% | 32.91% | 47.1% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为73.75%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 75.89% | 77.78% | 73.75% |
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为99.26%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 94.98% | 97.62% | 99.26% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.26%，同比下降6.39%；流动比率为6.68，速动比率为5.35；总债务为1128.98万元，其中短期债务为1128.98万元，短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.07%、0.27%、3.07%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 21.09万 | 84.74万 | 1128.98万 |
| 净资产（元） | 3.05亿 | 3.09亿 | 3.68亿 |
| 总债务/净资产 | 0.07% | 0.27% | 3.07% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为13.77%、14.65%、18.64%，总债务/负债总额比值分别为0.23%、1.41%、17.03%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 货币资金/资产总额 | 13.77% | 14.65% | 18.64% |
| 总债务/负债总额 | 0.23% | 1.41% | 17.03% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为46.75%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1286.83万 |
| 本期其他应收款（元） | 1888.37万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、3.57%、4.48%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 43.85万 | 1286.83万 | 1888.37万 |
| 流动资产（元） | 3.94亿 | 3.6亿 | 4.22亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.11% | 3.57% | 4.48% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.7，同比增长5.91%；存货周转率为6.56，同比下降19.7%；总资产周转率为1.44，同比下降2.72%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为14.77，8.17，6.56，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 14.77 | 8.17 | 6.56 |
| 存货周转率增速 | -22.69% | -44.67% | -19.7% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.8，1.48，1.44，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 1.8 | 1.48 | 1.44 |
| 总资产周转率增速 | 2.9% | -17.57% | -2.72% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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