鹰眼预警：金石资源营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，金石资源发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为27.52亿元，同比增长45.17%；归母净利润为2.57亿元，同比下降26.33%；扣非归母净利润为2.59亿元，同比下降26.11%；基本每股收益0.43元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.94亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金石资源2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.52亿元，同比增长45.17%；净利润为2.55亿元，同比下降32.28%；经营活动净现金流为5.48亿元，同比增长6841.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长45.17%，净利润同比下降32.29%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、3.8亿元、2.5亿元，同比变动分别为-11.53%、69.49%、-32.29%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动45.17%，营业成本同比变动75.17%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长93.66%，营业成本同比增长75.17%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长93.66%，营业收入同比增长45.17%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为21.06%，同比下降39.09%；净利率为9.25%，同比下降53.36%；净资产收益率（加权）为15.66%，同比下降33.22%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.66%，同比大幅下降33.22%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为35.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为67.68%，同比增长17.05%；流动比率为0.76，速动比率为0.48；总债务为30.53亿元，其中短期债务为17.31亿元，短期债务占总债务比为56.69%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.45、0.22、0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为36.48%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.2亿元，较期初变动率为1241.37%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8亿元、10.2亿元、9.3亿元，公司经营活动净现金流分别3.2亿元、788.8万元、5.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.26，同比下降1.84%；存货周转率为3.34，同比下降23.84%；总资产周转率为0.47，同比增长0.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.45%、5.66%、5.75%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.02%、8.85%、12.91%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为24.7亿元，较期初增长44.42%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长95.57%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为7.5亿元，较期初增长30.4%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长24.56%。

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