新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月22日，福建水泥发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为17.35亿元，同比下降15.38%；归母净利润为-1.67亿元，同比增长48.16%；扣非归母净利润为-1.74亿元，同比增长46.97%；基本每股收益-0.3649元/股。
公司自1994年1月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为4.26亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福建水泥2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为17.35亿元，同比下降15.38%；净利润为-2.28亿元，同比增长43.38%；经营活动净现金流为1.51亿元，同比增长224.11%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为17.4亿元，同比下降15.38%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.91亿 | 20.51亿 | 17.35亿 |
| 营业收入增速 | -28.37% | -20.83% | -15.38% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.8亿元，-558.4万元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -3620.23万 | -8010.6万 | -558.45万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.38%，净利润同比增长43.38%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.91亿 | 20.51亿 | 17.35亿 |
| 净利润（元） | -3.13亿 | -4.02亿 | -2.28亿 |
| 营业收入增速 | -28.37% | -20.83% | -15.38% |
| 净利润增速 | -182.24% | -28.32% | 43.38% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.1亿元、-4亿元、-2.3亿元，同比变动分别为-182.24%、-28.32%、43.38%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3.13亿 | -4.02亿 | -2.28亿 |
| 净利润增速 | -182.24% | -28.32% | 43.38% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续增长，营业成本增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-28.37%、-20.83%、-15.38%，营业成本同比变动分别为-8.67%、-16.36%、-21.85%，收入与成本趋势背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.91亿 | 20.51亿 | 17.35亿 |
| 营业成本（元） | 26.13亿 | 21.85亿 | 17.08亿 |
| 营业收入增速 | -28.37% | -20.83% | -15.38% |
| 营业成本增速 | -8.67% | -16.36% | -21.85% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.38%，税金及附加同比变动9.7%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.91亿 | 20.51亿 | 17.35亿 |
| 营业收入增速 | -28.37% | -20.83% | -15.38% |
| 税金及附加增速 | -25.98% | -5.57% | 9.7% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.38%，经营活动净现金流同比增长224.11%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.91亿 | 20.51亿 | 17.35亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.07亿 | -1.22亿 | 1.51亿 |
| 营业收入增速 | -28.37% | -20.83% | -15.38% |
| 经营活动净现金流增速 | -144.85% | 41.3% | 224.11% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.66、0.3、-0.66，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.07亿 | -1.22亿 | 1.51亿 |
| 净利润（元） | -3.13亿 | -4.02亿 | -2.28亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.66 | 0.3 | -0.66 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为1.58%，同比增长124.07%；净利率为-13.12%，同比增长33.09%；净资产收益率（加权）为-14.65%，同比增长38.16%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-0.87%、-6.56%、1.58%，同比变动分别为-104.17%、-653.35%、124.07%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | -0.87% | -6.56% | 1.58% |
| 销售毛利率增速 | -104.17% | -653.35% | 124.07% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-14.65%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -14.04% | -23.69% | -14.65% |
| 净资产收益率增速 | -180.88% | -68.73% | 38.16% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.96%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -8.01% | -11.18% | -5.96% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为69.84%，同比增长2.58%；流动比率为0.14，速动比率为0.08；总债务为16.66亿元，其中短期债务为13.57亿元，短期债务占总债务比为81.48%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为60.43%，68.08%，69.84%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 60.43% | 68.08% | 69.84% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.28，0.18，0.14，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 0.28 | 0.18 | 0.14 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.07 | 0.06 | 0.05 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为83.21%、135.01%、154.08%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 13.81亿 | 16.66亿 | 16.66亿 |
| 净资产（元） | 16.6亿 | 12.34亿 | 10.81亿 |
| 总债务/净资产 | 83.21% | 135.01% | 154.08% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.62%、5.89%、7.57%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 2506.75万 | 2305.38万 | 2119.68万 |
| 流动资产（元） | 5.43亿 | 3.91亿 | 2.8亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 4.62% | 5.89% | 7.57% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1275.36；存货周转率为12.47，同比增长34.07%；总资产周转率为0.47，同比下降8.45%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.59，0.51，0.47，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.59 | 0.51 | 0.47 |
| 总资产周转率增速 | -25.82% | -13.17% | -8.45% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.05、0.88、0.83，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.91亿 | 20.51亿 | 17.35亿 |
| 固定资产（元） | 24.6亿 | 23.19亿 | 20.92亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.05 | 0.88 | 0.83 |
点击福建水泥鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
