鹰眼预警:华纳药厂销售毛利率持续下降

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月22日,华纳药厂发布2024年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2024年全年营业收入为14.13亿元,同比下降1.38%;归母净利润为1.64亿元,同比下降22.24%;扣非归母净利润为1.38亿元,同比下降28.87%;基本每股收益1.75元/股。
公司自2021年6月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为2.35亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华纳药厂2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为14.13亿元,同比下降1.38%;净利润为1.39亿元,同比下降28.12%;经营活动净现金流为1.42亿元,同比下降33.68%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为12.74%,10.84%,-1.39%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 12.93亿 | 14.33亿 | 14.13亿 |
营业收入增速 | 12.74% | 10.84% | -1.39% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-1.39%,税金及附加同比变动33.72%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 12.93亿 | 14.33亿 | 14.13亿 |
营业收入增速 | 12.74% | 10.84% | -1.39% |
税金及附加增速 | 20.22% | 14.09% | 33.72% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为61.63%,同比下降4.87%;净利率为9.82%,同比下降27.11%;净资产收益率(加权)为9.21%,同比下降26.44%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为67.71%、64.79%、61.63%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售毛利率 | 67.71% | 64.79% | 61.63% |
销售毛利率增速 | -6.46% | -4.32% | -4.87% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为9.82%,同比大幅下降27.11%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售净利率 | 13.41% | 13.47% | 9.82% |
销售净利率增速 | -4.33% | 0.44% | -27.11% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为9.21%,同比大幅下降26.44%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | 11.93% | 12.52% | 9.21% |
净资产收益率增速 | -24.54% | 4.95% | -26.44% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-0.3亿元,归母净利润为1.6亿元。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
少数股东损益(元) | -941.51万 | -1828.3万 | -2555.68万 |
归母净利润(元) | 1.83亿 | 2.11亿 | 1.64亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为25.9%,同比增长37.96%;流动比率为3.42,速动比率为2.44;总债务为1.5亿元,其中短期债务为3618.08万元,短期债务占总债务比为24.1%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为4.23,4.01,3.42,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
流动比率(倍) | 4.23 | 4.01 | 3.42 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为1.29、1.13、0.91,持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
现金比率 | 1.29 | 1.13 | 0.91 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为0.61%、0.97%、8.24%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总债务(元) | 1005万 | 1712.01万 | 1.5亿 |
净资产(元) | 16.59亿 | 17.68亿 | 18.23亿 |
总债务/净资产 | 0.61% | 0.97% | 8.24% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为672.28%。
项目 | 20231231 |
期初其他应收款(元) | 213.62万 |
本期其他应收款(元) | 1649.75万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为8.71,同比下降5.05%;存货周转率为1.4,同比下降2.69%;总资产周转率为0.61,同比下降10.97%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为9.29,9.17,8.71,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
应收账款周转率(次) | 9.29 | 9.17 | 8.71 |
应收账款周转率增速 | -4.6% | -1.23% | -5.05% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.4亿元,较期初增长417.88%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 2762.36万 |
本期在建工程(元) | 1.43亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.1亿元,较期初增长96.14%。
项目 | 20231231 |
期初长期待摊费用(元) | 532.36万 |
本期长期待摊费用(元) | 1044.18万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为1.9亿元,较期初增长142.87%。
项目 | 20231231 |
期初无形资产(元) | 7662.38万 |
本期无形资产(元) | 1.86亿 |
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