南京科思化学股份有限公司财报解读：净利润下滑23.33%，财务费用猛增140.19%

南京科思化学股份有限公司近日发布2024年年报，报告期内，公司实现营业收入2,275,984,587.88元，同比下降5.16%；归属于上市公司股东的净利润为562,473,383.41元，同比下降23.33%。其中，财务费用同比增长140.19%，这两项数据变化较为显著。以下将对该公司年报进行详细解读。

营收与利润

1. 营业收入：2024年公司营业收入为2,275,984,587.88元，较2023年的2,399,920,217.58元下降了5.16%。公司表示，营业收入下滑主要受防晒市场需求增长放缓和下游客户消化前期库存的影响，导致下半年防晒剂出货量有所下降，同时部分防晒剂产品价格有所调降。

1. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为562,473,383.41元，相比2023年的733,587,263.70元，减少了23.33%。净利润规模下降主要是由于营业收入下滑，以及综合毛利率水平下降至44.40%。

1. 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为530,251,761.85元，2023年为715,454,749.18元，同比减少25.89%。这一数据的下降，进一步反映了公司核心业务盈利能力面临的压力。

1. 基本每股收益：基本每股收益为1.6588元/股，相较于2023年的2.1663元/股，下降了23.43%，与净利润的下降趋势一致，反映了股东收益的减少。

1. 扣非每股收益：扣非每股收益为1.5638元/股，2023年为2.1107元/股，同比下降25.91%，同样显示出公司扣除非经常性损益后的每股盈利水平的降低。

费用情况

1. 费用总计：2024年公司费用总计353,321,434.04元，2023年为294,770,531.23元，同比增长19.86%，显示公司整体费用控制面临一定挑战。

1. 销售费用：销售费用为33,526,509.61元，较2023年的32,906,984.58元增长1.88%，变动幅度较小，表明公司在市场推广和销售渠道维护方面的投入相对稳定。

1. 管理费用：管理费用为197,937,684.78元，相比2023年的163,365,036.18元增长21.16%。增长原因虽未明确指出重大变动，但可能与公司运营规模扩大、人员薪酬增加或管理流程调整等因素有关。

1. 财务费用：财务费用为5,904,681.21元，而2023年为 - 14,692,656.58元，同比增长140.19%。主要系本期可转债利息支出增加，这对公司的利润产生了一定的负面影响。

1. 研发费用：研发费用为115,952,558.44元，较2023年的113,191,167.05元增长2.44%，表明公司持续重视研发投入，以提升产品竞争力和创新能力。

研发情况

1. 研发人员情况：研发人员数量为316人，较2023年的310人增长1.94%；研发人员数量占比为18.74%，相比2023年的19.53%略有下降。从学历结构看，本科人数从2023年的179人降至170人，硕士人数从43人增加到64人，增长48.84%，显示公司研发团队在高端人才储备上有所加强。年龄结构上，30 - 40岁的人员从97人增加到145人，增长49.48%，研发团队的年龄结构更加合理，经验与创新能力得到较好平衡。

1. 研发投入：研发投入金额为115,952,558.44元，占营业收入比例为5.09%，2023年研发投入占比为4.72%，表明公司在研发上的投入力度持续加大。研发支出资本化的金额为0，与前两年一致，公司研发投入主要以费用化为主。

现金流情况

1. 经营活动现金流：经营活动现金流入小计为2,821,525,756.60元，流出小计为1,998,048,859.39元，产生的现金流量净额为823,476,897.21元，较2023年的798,883,526.88元增长3.08%，表明公司经营活动创造现金的能力略有增强。

1. 投资活动现金流：投资活动现金流入小计为2,387,310,510.20元，流出小计为2,913,841,525.22元，产生的现金流量净额为 - 526,531,015.02元。与2023年的 - 1,365,670,047.32元相比，现金流量净额增加，主要系报告期内购买理财产品支出的现金减少、赎回理财产品收到的现金增加。

1. 筹资活动现金流：筹资活动现金流入小计为119,677,624.71元，流出小计为463,301,912.90元，产生的现金流量净额为 - 343,624,288.19元。与2023年的545,859,006.19元相比，出现大幅下降，主要原因是上期发行可转换公司债券募集资金到账，而本期筹资活动现金流出同比增加主要系分配股利支付的现金增加。

可能面对的风险

1. 宏观经济与市场需求风险：宏观经济形势变化会影响下游市场需求，若全球或国内经济形势恶化，或下游个人护理品行业市场规模下降、需求变化，可能对公司生产经营和盈利能力产生重大不利影响。
2. 原材料价格波动风险：公司主要原材料为化工原料，虽采取多种措施降低影响，但原材料价格受国际形势、宏观经济变化和供求关系等因素影响，仍会对公司盈利情况产生一定作用。
3. 汇率波动风险：公司出口收入占比较高，人民币汇率波动会影响产品境外市场竞争力和汇兑损益，进而影响经营业绩。尽管公司开展远期结售汇业务规避风险，但汇率波动仍具不确定性。
4. 环保风险：公司生产过程排放废水、废气和固体废弃物，虽已建立环保制度并达标排放，但处理不当或设备故障仍可能导致环保问题。未来环保标准提高，若公司不能及时升级改造生产设施，将对生产经营产生不利影响。
5. 安全生产风险：公司部分存货为危险化学品，运输、储存、生产环节存在发生事故风险，虽有安全生产许可资质和应急处理机制，但仍可能因管理不善、操作不当或自然灾害等引发意外安全事故。
6. 国际市场风险：公司境外销售收入占比较高，相关产品出口政策、进口国政策或国际宏观经济环境变化，可能对产品出口带来影响，如中美贸易摩擦加剧可能给公司造成负面影响。
7. 客户集中度较高风险：公司与国际市场知名企业建立长期稳定合作关系，但受下游行业市场集中度影响，主要客户占销售规模比例较高。若主要客户因各种因素减少采购或终止合作，将在一定时期内影响公司产品销售和盈利能力。

董事、监事、高级管理人报酬情况

1. 董事长：周旭明报告期内从公司获得的税前报酬总额为138.24万元，与公司经营业绩和职责相关。
2. 总经理：杨军作为董事、总裁，从公司获得的税前报酬总额为91.15万元。
3. 副总经理：陶龙明、何驰、曹晓如、王艳红作为副总经理，分别获得128.95万元、138.29万元、114.67万元、148.6万元的税前报酬。
4. 财务总监：孟海斌报告期内从公司获得的税前报酬总额为79.85万元。

总体来看，南京科思化学股份有限公司在2024年面临营收和净利润下滑的挑战，尽管经营活动现金流有所增长，但财务费用的大幅增加以及可能面对的多种风险，需要投资者密切关注公司未来的经营策略调整和风险应对措施的实施效果。

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