2025年第一季度，长城大健康混合型证券投资基金表现备受关注。本季度报告揭示了基金在主要财务指标、净值表现、投资策略及资产组合等多方面的情况。其中，基金份额净值增长率与权益投资占比变化较为显著，以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：份额净值增长显著
各指标表现情况
长城大健康混合A类和C类基金在2025年第一季度展现出不同程度的增长。A类基金本期已实现收益为 -11,699,665.69元，本期利润达39,939,399.17元，期末基金份额净值为0.7531元；C类基金本期已实现收益 -466,339.44元，本期利润1,586,799.67元，期末基金份额净值0.7336元。从数据来看，两类基金虽已实现收益为负，但本期利润为正，显示出一定的盈利能力，且份额净值增长明显。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| 长城大健康混合A | -11,699,665.69 | 39,939,399.17 | 0.7531 |
| 长城大健康混合C | -466,339.44 | 1,586,799.67 | 0.7336 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率远超基准收益率
在不同时间段内，长城大健康混合A和C的净值增长率均表现突出。过去三个月，A类净值增长率达16.52%，C类为16.30%，而同期业绩比较基准收益率仅为1.41%。过去一年，A类增长8.63%，C类增长7.76%，业绩比较基准收益率为6.03%。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为 -24.69%，C类为 -24.39%，业绩比较基准收益率为 -24.11%。整体而言，短期基金净值增长迅猛，大幅跑赢业绩比较基准，但长期来看仍有差距。
| 阶段 | 长城大健康混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 长城大健康混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.52% | 1.41% | 15.11% | 16.30% | 14.89% |
| 过去六个月 | 5.09% | 1.16% | 3.93% | 4.67% | 3.51% |
| 过去一年 | 8.63% | 6.03% | 2.60% | 7.76% | 1.73% |
| 过去三年 | -22.55% | -17.18% | -5.37% | -24.39% | -7.21% |
| 自基金合同生效起至今 | -24.69% | -24.11% | -0.58% | -24.39% | -0.28% |
投资策略与运作：聚焦政策受益与高景气板块
一季度市场及基金操作情况
一季度市场呈现震荡格局，新兴产业及部分消费板块表现突出，传统蓝筹和周期红利较弱。本基金综合考虑景气度与博弈情况，将投资基本聚焦在政策受益的创新药、高景气度的减肥药产业链以及估值性价比合理的部分股票等。这种投资策略使得基金在一季度抓住了市场热点，为净值增长提供了支撑。
基金业绩表现：短期增长可观
与业绩比较基准对比情况
本报告期长城大健康混合A基金份额净值增长率为16.52%，同期业绩比较基准收益率为1.41%；C类基金份额净值增长率为16.30%，再次体现出基金在本季度的良好表现，大幅超越业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作上的成效。
资产组合情况：权益投资占主导
各类资产占比详情
报告期末，基金总资产为461,787,334.69元。其中权益投资金额为379,307,522.00元，占基金总资产的比例高达82.14%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计58,141,769.10元，占比12.59%，其他资产24,338,043.59元，占比5.27%。权益投资占据主导地位，反映出基金在当前市场环境下对股票市场的看好与侧重。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 379,307,522.00 | 82.14 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 58,141,769.10 | 12.59 |
| 其他资产 | 24,338,043.59 | 5.27 |
股票投资组合：集中于医疗保健相关行业
境内外行业分布情况
从行业分类来看，境内股票投资组合中，制造业占比最大，公允价值为261,611,137.13元，占基金资产净值比例为56.86%。通过港股通投资的股票中，医疗保健行业公允价值为108,382,503.93元，占基金资产净值比例为23.56%。整体显示基金投资集中于大健康相关的制造业及医疗保健行业，契合基金的大健康投资主题。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 港股通投资公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 261,611,137.13 | 56.86 | - | - |
| 医疗保健 | - | - | 108,382,503.93 | 23.56 |
股票投资明细：多只医药股位列前十
前十股票投资情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，多为医药相关企业。如信达生物占比6.33%，泽璟制药占比5.97%，诺泰生物占比5.66%等。这些股票的选择与基金聚焦大健康主题的投资策略相符，同时也反映出基金对医药行业优质企业的青睐。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 01801 | 信达生物 | 6.33 |
| 2 | 688266 | 泽璟制药 | 5.97 |
| 3 | 688076 | 诺泰生物 | 5.66 |
开放式基金份额变动：总体份额稳定
A、C类份额情况
报告期期末，长城大健康混合A份额总额为587,840,829.96份，C类份额总额为23,654,127.55份。报告期内未提及拆分变动份额等情况，显示基金份额总体保持稳定，投资者对该基金的信心相对稳定。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
