建信红利精选股票型发起式证券投资基金2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值有差异
本季度建信红利精选股票发起A和C两类基金在主要财务指标上均呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 建信红利精选股票发起A | 建信红利精选股票发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -353,990.30 | -88,300.00 |
| 本期利润（元） | -1,007,873.17 | -199,295.27 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0466 | -0.0449 |
| 期末基金资产净值（元） | 18,151,040.06 | 3,708,611.84 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0285 | 1.0320 |
从数据来看，本期已实现收益和本期利润均为负数，表明基金在本季度投资收益欠佳。A类基金本期利润亏损超100万元，C类基金亏损近20万元。期末基金资产净值A类为1815.10万元，C类为370.86万元，两类基金份额净值较为接近 ，A类为1.0285元，C类为1.0320元。
基金净值表现：短期波动，长期有超额收益
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 建信红利精选股票发起A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 建信红利精选股票发起C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.37% | -2.75% | -0.62% | -3.46% | -0.71% |
| 过去六个月 | -4.19% | -4.00% | -0.19% | -3.79% | 0.21% |
| 自基金合同生效起至今 | 3.82% | 2.41% | 1.41% | 3.82% | 1.41% |
过去三个月，A、C两类基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，A类低0.62个百分点，C类低0.71个百分点，显示短期表现弱于基准。过去六个月，A类净值增长率仍略低于业绩比较基准，C类则略高于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，两类基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，有一定超额收益。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
本基金合同于2024年7月16日生效，截至报告期末建仓结束未满一年。从建仓期后的累计净值增长率变动来看，基金整体走势与业绩比较基准收益率变动趋势相近，但在部分时段存在差异，显示基金投资策略对净值表现的影响。
投资策略与运作：紧跟红利风格，优化选股模型
股票市场方面，中证红利指数一季度先抑后扬。年初市场震荡调整，1月中证红利指数累计跌幅超3%，煤炭板块拖累明显，金融行业表现稳健。2月成长风格强势，红利类风格关注度降低，3月临近财报季，具备稳定分红能力的部分板块受避险资金青睐，红利类风格阶段性走强，且港股红利一季度表现整体略强于A股红利。
报告期内，本基金在股票组合配置上以量化分析研究为基础，结合宏观经济走势和市场风格判断，通过多因子方式建立选股模型。在精选红利持仓时，不只关注静态高股息率，还关注预期股息水平和企业质量，力求在多变市场环境下优化收益获取能力。
基金业绩表现：净值增长为负，波动与基准相近
本报告期内，建信红利精选股票发起A净值增长率为 -3.37%，波动率0.70%，业绩比较基准收益率 -2.75%，波动率0.66%；C 净值增长率为 -3.46%，波动率0.70%，业绩比较基准收益率 -2.75%，波动率0.66%。两类基金净值增长率均为负，且波动水平与业绩比较基准相近，表明基金在本季度受市场环境影响，业绩表现不佳。
基金资产组合：权益投资占比超九成
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 20,205,183.92 | 91.69 |
| 固定收益投资 | 1,109,476.58 | 5.03 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 691,612.97 | 3.14 |
| 其他资产 | 29,049.07 | 0.13 |
| 合计 | 22,035,322.54 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资金额为2020.52万元，占基金总资产比例高达91.69%，其中股票投资即达2020.52万元。固定收益投资为110.95万元，占比5.03%，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计69.16万元，占3.14% ，其他资产2.90万元，占0.13%。权益投资占主导，显示基金对股票市场的较高风险暴露。
股票投资组合行业分布：多行业布局，金融、制造占优
境内股票投资组合行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 97,630.00 | 0.45 |
| B | 采矿业 | 4,121,590.00 | 18.85 |
| C | 制造业 | 4,802,228.12 | 21.97 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 530,001.00 | 2.42 |
| E | 建筑业 | 133,608.00 | 0.61 |
| F | 批发和零售业 | 333,029.00 | 1.52 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,342,019.00 | 10.71 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 537,349.00 | 2.46 |
| J | 金融业 | 4,390,600.00 | 20.09 |
| K | 房地产业 | 689,395.00 | 3.15 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 335,246.00 | 1.53 |
| 合计 | 18,705,059.14 | 85.57 |
基金在境内股票投资上行业分布较广，制造业和金融业占比较高，分别为21.97%和20.09%，采矿业占比18.85% ，交通运输、仓储和邮政业占10.71%。多行业布局分散风险，但部分行业占比较高，行业风险对基金净值影响较大。
港股通投资股票投资组合行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| Materials 材料 | 22,203.29 | 0.10 |
| Energy 能源 | 265,931.92 | 1.22 |
| Financials 金融 | 283,724.09 | 1.30 |
| Industrials 工业 | 429,079.05 | 1.96 |
| Real Estate 房地产 | 39,054.17 | 0.18 |
| Telecommunication Services 通讯服务 | 158,117.69 | 0.72 |
| Utilities 公用事业 | 302,014.57 | 1.38 |
| 合计 | 1,500,124.78 | 6.86 |
通过港股通投资的港股，行业分布相对集中，工业占比1.96%，金融占1.30% ，公用事业占1.38%。港股投资比例相对较小，但行业配置也体现了基金对不同市场红利资产的挖掘。
股票投资明细：多股持仓，关注高股息
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金持仓较为分散。其中，中远海控占比3.25%，中国神华（A股+H股）合计占比约2.8% ，农业银行（A股+H股）合计占比约2.5%。这些股票多为行业龙头，具有较高股息率和稳定性，但市场波动仍会对基金净值产生影响。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
| 项目 | 建信红利精选股票发起A | 建信红利精选股票发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 25,893,302.85 | 5,027,114.06 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 355,425.29 | 781,289.30 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 8,599,841.70 | 2,214,882.70 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 17,648,886.44 | 3,593,520.66 |
建信红利精选股票发起A期初份额为2589.33万份，期间申购35.54万份，赎回859.98万份，期末份额为1764.89万份；C期初份额为502.71万份，期间申购78.13万份，赎回221.49万份，期末份额为359.35万份。两类基金均面临较大赎回压力，总赎回份额超2000万份，或反映投资者对基金短期业绩的担忧。
综合来看，建信红利精选股票发起式基金在2025年第一季度受市场风格切换等因素影响，业绩表现不佳，净值增长率为负，且面临较大赎回压力。但从长期看，基金基于量化分析和多因子选股模型，坚持红利投资策略，若市场环境改善，或有机会实现资产增值。投资者需密切关注市场动态和基金投资策略调整，谨慎做出投资决策。
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