万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项关键数据变化显著，其中利润降幅超100%，权益投资占比高达93.59%，值得投资者重点关注。
主要财务指标：利润大幅下降
报告期内，万家瑞盈A和C份额的主要财务指标呈现不佳态势。
| 主要财务指标 | 万家瑞盈A | 万家瑞盈C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -165,929.15 | -134,389.22 |
| 本期利润（元） | -3,493,807.11 | -1,102,884.22 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0543 | -0.0232 |
| 期末基金资产净值（元） | 213,575,559.05 | 80,684,355.27 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2450 | 1.2375 |
万家瑞盈A和C本期已实现收益均为负，分别为 -165,929.15元和 -134,389.22元。本期利润更是大幅下降，A份额本期利润为 -3,493,807.11元，C份额为 -1,102,884.22元 ，降幅均超100%。这表明基金在该季度投资收益欠佳，投资者收益受到较大影响。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
万家瑞盈A和C在多个阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率相比，表现落后。
| 阶段 | 万家瑞盈A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 万家瑞盈C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.46% | -0.94% | -0.52% | -1.46% | -0.52% |
| 过去六个月 | -0.61% | -0.25% | -0.36% | -0.61% | -0.36% |
| 过去一年 | 0.00% | 8.27% | -8.27% | -0.20% | -8.47% |
| 过去三年 | 3.97% | 4.90% | -0.93% | 3.49% | -1.41% |
| 过去五年 | 5.46% | 17.01% | -11.55% | 4.96% | -12.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 24.50% | 32.59% | -8.09% | 23.75% | -8.84% |
过去一年，万家瑞盈A净值增长率为0.00%，而业绩比较基准收益率为8.27%，差值达 -8.27%；万家瑞盈C过去一年净值增长率为 -0.20%，与业绩比较基准收益率差值为 -8.47%。多阶段数据显示，该基金长期跑输业绩比较基准，反映出基金投资策略或执行方面可能存在问题。
投资策略与运作：紧跟沪深300并抓打新机会
2025年一季度，A股市场先抑后扬再回调。基金策略调整为复制跟踪沪深300指数获取长期收益，同时积极参与A股打新增厚收益。基金管理人认为二季度市场或分化，国内景气持续修复，A股有望整体向上。但从实际净值表现看，该策略效果在一季度尚未充分体现，后续需关注策略调整能否改善基金业绩。
业绩表现：份额净值增长率为负
截至报告期末，万家瑞盈A基金份额净值为1.2450元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.46%，同期业绩比较基准收益率为 -0.94%；万家瑞盈C基金份额净值为1.2375元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.51%，同期业绩比较基准收益率为 -0.94%。基金份额净值增长率为负，且跑输业绩比较基准，投资者收益受损，需关注后续业绩能否改善。
资产组合：权益投资占主导
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为275,888,852.21元，占基金总资产的比例高达93.59%，其中股票投资占比相同。固定收益投资仅3,046.59元，占比0.00%。银行存款和结算备付金合计18,775,846.05元，占6.37%；其他资产122,174.54元，占0.04%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 275,888,852.21 | 93.59 |
| 固定收益投资 | 3,046.59 | 0.00 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 18,775,846.05 | 6.37 |
| 其他资产 | 122,174.54 | 0.04 |
权益投资占主导，使基金风险收益特征更偏向股票市场，市场波动时基金净值波动可能加大，投资者需关注市场风险对基金净值的影响。
行业股票投资：制造业与金融业占比高
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值146,404,128.61元，占基金资产净值比例49.75%；金融业公允价值66,892,934.00元，占比22.73%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 146,404,128.61 | 49.75 |
| 金融业 | 66,892,934.00 | 22.73 |
基金对制造业和金融业配置较高，行业集中度明显。若这两个行业表现不佳，基金净值可能受较大冲击，投资者需关注相关行业动态与风险。
股票投资明细：前十股票集中
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，贵州茅台占比4.56%，宁德时代占比3.10%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 4.56 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3.10 |
前十股票投资较为集中，若这些股票价格大幅波动，基金净值将受显著影响，投资者需关注个股风险及对基金整体的影响。
基金份额变动：申购赎回有差异
万家瑞盈A报告期期初基金份额总额864,032.53份，期间总申购份额170,713,155.21份，总赎回份额30,758.80份，期末份额总额171,546,428.94份；万家瑞盈C期初份额总额33,737,756.72份，期间总申购份额71,759,896.78份，总赎回份额40,298,229.69份，期末份额总额65,199,423.81份。
| 项目 | 万家瑞盈A | 万家瑞盈C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 864,032.53 | 33,737,756.72 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 170,713,155.21 | 71,759,896.78 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 30,758.80 | 40,298,229.69 |
| 报告期期末基金份额总额 | 171,546,428.94 | 65,199,423.81 |
A和C份额申购赎回情况不同，反映投资者对不同份额类别的偏好与操作差异，也会影响基金规模与运作，投资者需关注份额变动对基金的潜在影响。
综合来看，万家瑞盈2025年第一季度业绩不佳，利润大幅下降，净值增长率为负且跑输业绩比较基准。投资策略调整效果待观察，资产组合与行业配置集中，投资者需密切关注市场、行业及个股风险，以及基金份额变动对基金运作的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
