银河星汇30天持有债券季报解读：份额赎回近40%，收益变动超100%

2025年第一季度，银河星汇30天持有债券型基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从关键数据来看，基金份额赎回比例近40%，而部分收益指标变动超100%，这些显著变化值得投资者关注。以下将对该基金季度报告进行详细解读。

各份额收益差异明显

该基金分为A、C两类份额，在2025年1月1日至3月31日期间，主要财务指标呈现出不同表现。

银河星汇30天持有债券C的本期已实现收益为5,145,193.25元，而A份额仅为445,881.31元 ，C份额是A份额的11.54倍。本期利润方面，C份额为1,641,652.03元，A份额为205,048.75元，C份额是A份额的8倍。这表明C份额在报告期内的盈利表现相对更为突出。

各阶段表现优于业绩基准

银河星汇30天持有债券A和C在不同阶段的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率。

过去三个月，A份额净值增长率为0.29%，业绩比较基准收益率为 -0.03%，超出基准0.32个百分点；C份额净值增长率为0.24%，超出业绩比较基准收益率0.27个百分点。这显示出该基金在各阶段具备一定的获取超额收益能力。

把握市场节奏，多元操作增厚收益

2025年1季度，我国经济亮点频出，债券市场宽幅震荡上行，收益率曲线整体上行，长期限国债上行明显。该基金秉承回撤可控、收益有适度弹性原则进行资产配置。在均衡配置底仓基础上，通过国债期货套期保值及利率债波段操作增厚组合收益。例如，利用国债期货交易降低组合净值波动，在市场震荡中寻求稳定收益。

各份额净值增长，跑赢业绩基准

截至报告期末，银河星汇30天持有债券A的基金份额净值为1.0501元，本报告期基金份额净值增长率为0.29%，同期业绩比较基准收益率为 -0.03%；C份额基金份额净值为1.0469元，本报告期基金份额净值增长率为0.24%，同期业绩比较基准收益率为 -0.03%。两类份额均实现净值增长且跑赢业绩比较基准，反映出基金投资策略在该季度取得一定成效。

固定收益投资占比超96%

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占据主导地位。

固定收益投资金额为758,024,838.27元，占基金总资产的96.64%，表明基金注重资产的稳定性和固定收益的获取。

境内外股票均未持有

报告期末，该基金无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，均未持有股票。这体现了债券型基金的风险控制特点，避免股票市场波动对基金净值产生较大影响。

金融债券占比近68%

债券投资组合中，金融债券公允价值为513,880,713.89元，占基金资产净值比例达67.68%，是主要的债券投资品种。其中政策性金融债占9.19% 。企业债券、企业短期融资券和中期票据也有一定配置，体现了投资的分散性。

两类份额均有较大赎回

银河星汇30天持有债券A期初份额为103,866,954.35份，赎回份额57,636,636.37份；C期初份额1,299,475,484.22份，赎回份额1,057,333,773.17份。整体赎回比例近40%，反映出部分投资者在本季度调整了投资策略。

综合来看，银河星汇30天持有债券型基金在2025年第一季度虽在净值增长上取得一定成绩，但份额赎回情况值得关注。投资者在决策时，应综合考虑基金的投资策略、业绩表现以及市场环境等因素。

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