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银河星汇30天持有债券季报解读:份额赎回近40%,收益变动超100%

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2025年第一季度,银河星汇30天持有债券型基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从关键数据来看,基金份额赎回比例近40%,而部分收益指标变动超100%,这些显著变化值得投资者关注。以下将对该基金季度报告进行详细解读。

主要财务指标:收益与利润的起伏

各份额收益差异明显

该基金分为A、C两类份额,在2025年1月1日至3月31日期间,主要财务指标呈现出不同表现。

主要财务指标 银河星汇30天持有债券A 银河星汇30天持有债券C
本期已实现收益 445,881.31元 5,145,193.25元
本期利润 205,048.75元 1,641,652.03元
加权平均基金份额本期利润 0.0026元 0.0017元
期末基金资产净值 68,111,231.29元 691,184,393.49元
期末基金份额净值 1.0501元 1.0469元

银河星汇30天持有债券C的本期已实现收益为5,145,193.25元,而A份额仅为445,881.31元 ,C份额是A份额的11.54倍。本期利润方面,C份额为1,641,652.03元,A份额为205,048.75元,C份额是A份额的8倍。这表明C份额在报告期内的盈利表现相对更为突出。

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

各阶段表现优于业绩基准

银河星汇30天持有债券A和C在不同阶段的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率。

阶段 银河星汇30天持有债券A净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①-③ 银河星汇30天持有债券C净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①-③
过去三个月 0.29% -0.03% 0.32% 0.24% -0.03% 0.27%
过去六个月 1.37% 1.11% 0.26% - - -
过去一年 2.96% 2.62% 0.34% - - -
自基金合同生效起至今 5.01% 4.47% 0.54% 4.69% 4.47% 0.22%

过去三个月,A份额净值增长率为0.29%,业绩比较基准收益率为 -0.03%,超出基准0.32个百分点;C份额净值增长率为0.24%,超出业绩比较基准收益率0.27个百分点。这显示出该基金在各阶段具备一定的获取超额收益能力。

投资策略与运作:应对市场震荡

把握市场节奏,多元操作增厚收益

2025年1季度,我国经济亮点频出,债券市场宽幅震荡上行,收益率曲线整体上行,长期限国债上行明显。该基金秉承回撤可控、收益有适度弹性原则进行资产配置。在均衡配置底仓基础上,通过国债期货套期保值及利率债波段操作增厚组合收益。例如,利用国债期货交易降低组合净值波动,在市场震荡中寻求稳定收益。

基金业绩表现:份额净值增长

各份额净值增长,跑赢业绩基准

截至报告期末,银河星汇30天持有债券A的基金份额净值为1.0501元,本报告期基金份额净值增长率为0.29%,同期业绩比较基准收益率为 -0.03%;C份额基金份额净值为1.0469元,本报告期基金份额净值增长率为0.24%,同期业绩比较基准收益率为 -0.03%。两类份额均实现净值增长且跑赢业绩比较基准,反映出基金投资策略在该季度取得一定成效。

基金资产组合:固定收益主导

固定收益投资占比超96%

报告期末,基金资产组合中固定收益投资占据主导地位。

项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
权益投资 - -
基金投资 - -
固定收益投资 758,024,838.27 96.64
贵金属投资 - -
金融衍生品投资 - -
买入返售金融资产 17,001,490.41 2.17
银行存款和结算备付金合计 10,410,472.11 1.33
其他资产 5,921,479.29 0.76
合计 784,368,243.28 100.00

固定收益投资金额为758,024,838.27元,占基金总资产的96.64%,表明基金注重资产的稳定性和固定收益的获取。

股票投资组合:暂无股票持仓

境内外股票均未持有

报告期末,该基金无论是按行业分类的境内股票投资组合,还是港股通投资股票投资组合,均未持有股票。这体现了债券型基金的风险控制特点,避免股票市场波动对基金净值产生较大影响。

债券投资组合:品种多样

金融债券占比近68%

债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
国家债券 - -
央行票据 - -
金融债券 513,880,713.89 67.68
其中:政策性金融债 69,773,694.18 9.19
企业债券 23,358,021.37 3.08
企业短期融资券 30,487,124.38 4.02
中期票据 190,298,978.63 25.06
可转债(可交换债) - -
同业存单 - -
其他 - -
合计 758,024,838.27 99.83

债券投资组合中,金融债券公允价值为513,880,713.89元,占基金资产净值比例达67.68%,是主要的债券投资品种。其中政策性金融债占9.19% 。企业债券、企业短期融资券和中期票据也有一定配置,体现了投资的分散性。

开放式基金份额变动:赎回比例近40%

两类份额均有较大赎回

项目 银河星汇30天持有债券A 银河星汇30天持有债券C
报告期期初基金份额总额 103,866,954.35份 1,299,475,484.22份
报告期期间基金总申购份额 18,634,041.73份 418,091,368.45份
减:报告期期间基金总赎回份额 57,636,636.37份 1,057,333,773.17份
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 64,864,359.71份 660,233,079.50份

银河星汇30天持有债券A期初份额为103,866,954.35份,赎回份额57,636,636.37份;C期初份额1,299,475,484.22份,赎回份额1,057,333,773.17份。整体赎回比例近40%,反映出部分投资者在本季度调整了投资策略。

综合来看,银河星汇30天持有债券型基金在2025年第一季度虽在净值增长上取得一定成绩,但份额赎回情况值得关注。投资者在决策时,应综合考虑基金的投资策略、业绩表现以及市场环境等因素。

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