建信战略精选灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额赎回、收益波动等特点。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：收益与利润的双重表现
已实现收益为负但本期利润转正
报告期内，建信战略精选灵活配置混合A的本期已实现收益为 -2,483,014.64元，C类为 -638,109.28元，均为负值。然而，本期利润A类为3,112,029.12元，C类为322,434.75元，实现了转正。这表明虽然基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为负，但公允价值变动收益使得整体利润为正。
| 主要财务指标 | 建信战略精选灵活配置混合A | 建信战略精选灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,483,014.64 | -638,109.28 |
| 本期利润（元） | 3,112,029.12 | 322,434.75 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0269 | 0.0112 |
| 期末基金资产净值（元） | 236,206,683.94 | 73,882,505.67 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.0771 | 2.0052 |
基金净值表现：与业绩比较基准的赛跑
近三月跑赢业绩比较基准
从基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比来看，过去三个月，建信战略精选灵活配置混合A净值增长率为1.36%，业绩比较基准收益率为0.62%，A类跑赢基准0.74个百分点；C类净值增长率为1.23%，同样跑赢业绩比较基准0.61个百分点。但在过去六个月，两类基金净值增长率均为负，且跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 建信战略精选灵活配置混合A | 建信战略精选灵活配置混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | |
| 过去三个月 | 1.36% | 0.80% | 0.62% | 0.74% | 0.58% | 1.23% | 0.80% | 0.62% | 0.61% | 0.58% |
| 过去六个月 | -3.22% | 1.18% | 0.63% | -3.85% | 0.79% | -3.47% | 1.18% | 0.63% | -4.10% | 0.79% |
投资策略与运作：市场波动中的坚守
一季度维持中性仓位布局优质股
一季度国内经济弱复苏，A股市场窄幅震荡。本基金保持中性仓位，秉持以合理价格买入优质公司并长期持有的理念，在符合国家重点战略方向领域，布局优质成长股和价值成长股。如在科技领域取得突破背景下，相关行业板块活跃，但内需相关传统行业表现较弱。
基金业绩表现：短期增长与波动并存
本季度A、C类净值均增长但波动有风险
本报告期内，建信战略精选灵活配置混合A净值增长率1.36%，波动率0.80%；C类净值增长率1.23%，波动率同样为0.80%。虽然净值实现增长，但波动率显示投资者需关注短期波动风险。
基金资产组合：权益投资占据主导
权益投资占比近八成
报告期末，基金总资产为310,825,199.40元，其中权益投资金额为246,920,606.38元，占基金总资产比例达79.44%，全部为股票投资。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为23,600,990.59元，占期末基金资产净值比例为7.61%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 246,920,606.38 | 79.44 |
| 其中：股票 | 246,920,606.38 | 79.44 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 其他资产 | 4,109,214.24 | 1.32 |
| 合计 | 310,825,199.40 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布与重点个股
制造业占比超六成 多行业有布局
从行业分类看，境内股票投资中制造业占基金资产净值比例最高，达61.73%，其次为房地产业占5.50% ，卫生和社会工作占2.02%等。港股通投资股票中，通讯服务占基金资产净值比例为4.60%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、贵州茅台等为前十股票。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 8,601,933.00 | 2.77 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 191,403,630.77 | 61.73 |
| ... | ... | ... | ... |
| 合计 | 223,319,615.79 | 72.02 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| Materials 材料 | - | - |
| Consumer Staples 日常生活消费品 | - | - |
| ... | ... | ... |
| Telecommunication Services 通讯服务 | 14,269,868.87 | 4.60 |
| 合计 | 23,600,990.59 | 7.61 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 119,997 | 30,352,041.18 | 9.79 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 19,286 | 30,105,446.00 | 9.71 |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... |
开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
A、C类份额赎回致总额下降
建信战略精选灵活配置混合A报告期期初基金份额总额为116,970,218.22份，期间总申购份额1,563,893.75份，总赎回份额4,812,711.16份，期末份额总额为113,721,400.81份；C类期初份额总额28,155,121.66份，总申购份额10,959,791.55份，总赎回份额2,270,259.30份，期末份额总额36,844,653.91份。整体来看，两类份额均因赎回导致总额下降。
| 项目 | 建信战略精选灵活配置混合A | 建信战略精选灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 116,970,218.22 | 28,155,121.66 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,563,893.75 | 10,959,791.55 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 4,812,711.16 | 2,270,259.30 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 113,721,400.81 | 36,844,653.91 |
综合来看，建信战略精选灵活配置混合基金在一季度虽有利润和净值增长，但份额赎回及收益波动情况需投资者关注，在投资决策时应结合自身风险承受能力和投资目标进行考量。
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