泰康鼎泰一年持有期混合季报解读：利润下滑与份额赎回显著
2025年第一季度，泰康鼎泰一年持有期混合型证券投资基金披露季报，多项关键数据变动值得投资者关注。其中，本期利润的下滑以及基金份额的赎回情况较为突出，反映出该基金在本季度面临的挑战。
主要财务指标：利润为负，净值有差异
- 本期已实现收益：泰康鼎泰一年持有期混合A实现收益850,505.41元，C份额为38,963.77元 ，显示出A份额在收益创造上的主导地位。
- 本期利润：A份额本期利润为 -701,612.34元，C份额为 -38,319.02元，均呈现亏损状态，表明本季度基金整体投资效益不佳。
- 加权平均基金份额本期利润：A份额为 -0.0066元，C份额为 -0.0072元，进一步体现了每份基金在本季度的亏损程度。
- 期末基金资产净值：A份额为90,824,349.42元，C份额为4,657,079.74元，A份额资产规模远大于C份额。
- 期末基金份额净值：A份额为1.0284元，C份额为1.0149元，两者存在一定差距。
| 主要财务指标 | 泰康鼎泰一年持有期混合A | 泰康鼎泰一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 850,505.41 | 38,963.77 |
| 本期利润（元） | -701,612.34 | -38,319.02 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0066 | -0.0072 |
| 期末基金资产净值（元） | 90,824,349.42 | 4,657,079.74 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0284 | 1.0149 |
基金净值表现：跑赢基准有差异
- 过去三个月：A份额净值增长率为 -0.58%，业绩比较基准收益率为 -0.62%，A份额跑赢基准0.04%；C份额净值增长率为 -0.68%，跑赢基准 -0.06%。
- 过去六个月：A份额净值增长率1.21%，跑赢基准0.35%；C份额净值增长率1.01%，跑赢基准0.15%。
- 过去一年：A份额净值增长率2.98%，落后基准 -1.43%；C份额净值增长率2.58%，落后基准 -1.83%。
- 过去三年：A份额净值增长率6.17%，跑赢基准1.20%；C份额净值增长率4.90%，落后基准 -0.07%。
- 自基金合同生效起至今：A份额净值增长率2.84%，落后基准 -0.04%；C份额净值增长率1.49%，落后基准 -1.39%。
| 阶段 | 泰康鼎泰一年持有期混合A | 泰康鼎泰一年持有期混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | -0.58% | -0.62% | 0.04% | -0.68% | -0.62% | -0.06% | ||
| 过去六个月 | 1.21% | 0.86% | 0.35% | 1.01% | 0.86% | 0.15% | ||
| 过去一年 | 2.98% | 4.41% | -1.43% | 2.58% | 4.41% | -1.83% | ||
| 过去三年 | 6.17% | 4.97% | 1.20% | 4.90% | 4.97% | -0.07% | ||
| 自基金合同生效起至今 | 2.84% | 2.88% | -0.04% | 1.49% | 2.88% | -1.39% |
投资策略与运作：股债市场波动中调整
- 债券市场：一季度利率震荡上行，央行引导资金面收敛调控长债利率，股市结构性行情也制约债券。三月中旬利率回落，因债券吸引力显现和投资者对经济与关税担忧发酵。
- 权益市场：A股整体区间震荡，季度初和末回调，港股表现强势。上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。申万一级行业中，有色金属、汽车等表现好，煤炭、商贸零售等落后。
- 固收投资策略：密切跟踪中微观变化，挖掘信用债机会，灵活调节利率债仓位和久期，配置相对利差券种。
- 权益投资策略：保持权益持仓重要位置，关注公司优势，适度控制仓位。减配估值预期满的红利品种，增配经济复苏相关品种。
基金业绩表现：份额净值微降
截至报告期末，A份额净值为1.0284元，本季度净值增长率为 -0.58%；C份额净值为1.0149元，净值增长率为 -0.68%；同期业绩比较基准增长率为 -0.62%。A份额跑赢基准0.04%，C份额落后基准 -0.06%。
基金资产组合：债券为主，权益占比小
- 权益投资：金额为8,473,485.83元，占基金总资产的8.66%，其中股票投资8,473,485.83元 ，通过港股通投资港股公允价值为3,363,637.83元，占期末资产净值比例为3.52%。
- 债券投资：合计公允价值87,678,731.23元，占基金资产净值比例91.83%。其中国家债券占37.08%，金融债券占42.49%（政策性金融债占28.10%），中期票据占12.26%。
- 其他资产：银行存款和结算备付金合计1,689,848.49元，占1.73%；其他资产1,840.19元，占0.00%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 权益投资 | 8,473,485.83 | 8.66 | - |
| 其中：股票 | 8,473,485.83 | 8.66 | - |
| 债券投资 | 87,678,731.23 | - | 91.83 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,689,848.49 | 1.73 | - |
| 其他资产 | 1,840.19 | 0.00 | - |
股票投资组合：行业分布集中
- 境内股票投资：主要集中在制造业，公允价值4,373,528.00元，占基金资产净值4.58%；采矿业公允价值736,320.00元，占0.77% ，合计占比5.35%。
- 港股通投资股票：主要集中在电信服务行业，公允价值2,874,796.32元，占基金资产净值3.01%，整体港股投资占基金资产净值比例为3.52%。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 港股通投资股票公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 采矿业 | 736,320.00 | 0.77 | - | - |
| 制造业 | 4,373,528.00 | 4.58 | - | - |
| 电信服务 | - | - | 2,874,796.32 | 3.01 |
股票投资明细：腾讯控股居首
按公允价值占基金资产净值比例，腾讯控股占比3.01%，为第一大重仓股，其次为美的集团占1.98%，福耀玻璃占1.44%等。前十大股票投资体现了基金对优质蓝筹股的偏好。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 2,874,796.32 | 3.01 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 1,891,850.00 | 1.98 |
| 3 | 600660 | 福耀玻璃 | 1,370,538.00 | 1.44 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
泰康鼎泰一年持有期混合A报告期期间基金总赎回份额31,355,184.88份，C份额为1,114,832.16份 ，反映出投资者在本季度对该基金的赎回意愿较强。期末A份额总额88,319,565.59份，C份额为4,588,515.72份。
| 基金份额类别 | 报告期期间基金总赎回份额（份） | 报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|
| 泰康鼎泰一年持有期混合A | 31,355,184.88 | 88,319,565.59 |
| 泰康鼎泰一年持有期混合C | 1,114,832.16 | 4,588,515.72 |
风险提示与总结
- 利润下滑风险：本期利润为负，显示基金投资效益不佳，投资者需关注后续投资策略调整效果。
- 市场波动风险：股债市场波动影响基金净值，如权益市场的震荡和债券市场利率的变动。
- 赎回压力风险：较大规模的赎回可能影响基金的资金运作和投资策略实施。 泰康鼎泰一年持有期混合基金在2025年第一季度面临利润下滑和赎回压力等挑战，投资者应密切关注基金后续表现和市场动态，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
举报成功