建信兴衡优选一年持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度呈现出利润大幅增长、份额总额下降等特点。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
各指标表现情况
建信兴衡优选一年持有混合A类和C类基金在2025年1月1日 - 2025年3月31日期间，主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 建信兴衡优选一年持有混合A | 建信兴衡优选一年持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 386,843.33 | 114,568.17 |
| 本期利润（元） | 2,958,067.28 | 1,011,064.84 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0537 | 0.0522 |
| 期末基金资产净值（元） | 42,514,818.20 | 14,917,164.19 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8286 | 0.8192 |
从数据来看，本期利润方面，A类基金为2,958,067.28元，C类基金为1,011,064.84元 ，利润增长明显，反映出基金在该季度投资运作取得了较好成果。期末基金资产净值A类为42,514,818.20元，C类为14,917,164.19元，显示出基金资产规模情况。
基金净值表现：短期优于业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- A类基金
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.71% | 1.34% | 0.39% | 0.68% | 6.32% | 0.66% |
| 过去六个月 | -0.47% | 1.65% | -0.23% | 0.93% | -0.24% | 0.72% |
| 过去一年 | -1.20% | 1.57% | 11.05% | -12.25% | 0.69% | |
| 自基金合同生效起至今 | -17.14% | 1.29% | -1.80% | 0.76% | -15.34% | 0.53% |
过去三个月，A类基金净值增长率为6.71%，而业绩比较基准收益率为0.39%，差值达6.32%，表明短期基金表现大幅优于业绩比较基准。但自基金合同生效起至今，净值增长率为 -17.14%，业绩比较基准收益率为 -1.80%，仍有较大差距。
- C类基金
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | -0.67% | 1.65% | -0.23% | 0.93% | -0.44% | 0.72% |
| 过去一年 | -1.60% | 1.57% | 11.05% | 0.88% | -12.65% | 0.69% |
| 自基金合同生效起至今 | -18.08% | 1.29% | -1.80% | 0.76% | -16.28% | 0.53% |
C类基金过去六个月净值增长率 -0.67%，业绩比较基准收益率 -0.23%，差值 -0.44%。整体来看，C类基金在不同阶段与业绩比较基准的差值反映出其波动情况。
投资策略与运作分析：顺应市场灵活调整
基于经济形势调整投资策略
2025年第一季度，全球经济格局复杂，美国经济复苏缓慢且政策变数大，欧洲经济受地缘冲突和能源转型制约，新兴市场国家发展差异明显。国内经济结构性复苏，科技创新领域表现突出，但面临美国提高关税的潜在风险。
A股市场呈现 “科技突围、结构分化” 特点。在此背景下，本基金前期重点增加AI及机器人相关资产配置，后期在医药板块估值合理时增加配置，以适应市场变化，追求良好投资回报。
基金业绩表现：短期增长可观
不同份额类别业绩情况
本报告期本基金A净值增长率6.71%，波动率1.34%，业绩比较基准收益率0.39%，波动率0.68%。本报告期本基金C净值增长率6.61%，波动率1.34%，业绩比较基准收益率0.39%，波动率0.68%。
可以看出，A类和C类基金在本季度净值增长率均较为可观，且与业绩比较基准相比优势明显，显示出基金在该季度良好的投资成效。
基金资产组合情况：权益投资占比高
资产组合具体构成
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 50,290,036.94 | 87.22 |
| 其中：股票 | 50,290,036.94 | 87.22 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,115,078.93 | 12.34 |
| 8 | 其他资产 | 250,672.27 | 0.43 |
| 9 | 合计 | 57,655,788.14 | 100.00 |
报告期末，权益投资金额为50,290,036.94元，占基金总资产比例高达87.22%，表明基金在该季度侧重于权益类资产投资，风险偏好相对较高。银行存款和结算备付金合计占比12.34%，其他资产占比0.43% 。
股票投资组合：行业分布有侧重
境内股票投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 35,799,526.11 | 62.33 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 806,490.00 | 1.40 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,108,711.00 | 1.93 |
| J | 金融业 | 766,233.00 | 1.33 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 291,931.64 | 0.51 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 105,963.00 | 0.18 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 40,739,041.75 | 70.93 |
境内股票投资中，制造业占比最高，达62.33%，显示出基金对制造业的青睐。信息传输、软件和信息技术服务业占比1.93%，金融业占比1.33% 。
港股通投资股票行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| Materials材料 | - | - |
| Consumer Staples日常生活消费品 | - | - |
| Consumer Discretionary非日常消费品 | 1,143,552.48 | 1.99 |
| Energy能源 | - | - |
| Financials金融 | - | - |
| Health Care医疗保健 | 3,975,551.63 | 6.92 |
| Industrials工业 | - | - |
| Real Estate房地产 | - | - |
| Information Technology信息技术 | 2,413,846.44 | 4.20 |
| Telecommunication Services通讯服务 | 2,018,044.64 | 3.51 |
| Utilities公用事业 | - | - |
| 合计 | 9,550,995.19 | 16.63 |
港股通投资股票中，医疗保健行业占比6.92%，信息技术占比4.20%，通讯服务占比3.51% 。
股票投资明细：多行业龙头入选
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002594 | 比亚迪 | 6,400 | 2,399,360.00 | 4.18 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 9,400 | 2,377,636.00 | 4.14 |
| 7 | 06990 | 科伦博泰生物 - B | 6,300 | 1,690,661.47 | 2.94 |
| 8 | 688428 | 诺诚健华 | 75,273 | 1,408,357.83 | 2.45 |
| 8 | 09969 | 诺诚健华 - B | 33,000 | 278,343.98 | 0.48 |
| 9 | 01801 | 信达生物 | 33,500 | 1,440,629.91 | 2.51 |
| 10 | 688700 | 东威科技 | 36,792 | 1,436,359.68 | 2.50 |
从明细来看，涵盖了新能源汽车领域的比亚迪、宁德时代，医药领域的科伦博泰生物 - B、诺诚健华、信达生物等，反映出基金投资的行业多元化以及对各行业优质企业的关注。
开放式基金份额变动：总额有所下降
两类基金份额变动情况
| 项目 | 建信兴衡优选一年持有混合A | 建信兴衡优选一年持有混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 69,516,216.43 | - |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | - | - |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 51,306,224.73 | 18,209,991.70 |
报告期期末基金份额总额较期初有所下降，A类基金份额从69,516,216.43份降至51,306,224.73份，C类基金份额为18,209,991.70份，整体份额总额下降约26%，可能反映出部分投资者在该季度选择赎回基金。
综合来看，建信兴衡优选一年持有混合基金在2025年第一季度虽取得了利润增长、短期业绩较好等成果，但份额总额的下降以及长期与业绩比较基准的差距等情况，投资者仍需结合自身风险承受能力和投资目标谨慎决策。
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