招商科技动力3个月滚动持有股票型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额增长8.88%，利润增长超50%的态势。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长显著
两类份额收益有差异
报告期内，招商科技动力3个月滚动持有股票A本期已实现收益65,237,449.14元，本期利润54,070,304.91元，加权平均基金份额本期利润0.0910元，期末基金资产净值770,987,439.10元，期末基金份额净值1.2840元；C类本期已实现收益13,673,968.91元，本期利润10,010,712.04元，加权平均基金份额本期利润0.0755元，期末基金资产净值170,690,441.97元，期末基金份额净值1.2383元 。
| 主要财务指标 | 招商科技动力3个月滚动持有股票A | 招商科技动力3个月滚动持有股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 65,237,449.14 | 13,673,968.91 |
| 本期利润（元） | 54,070,304.91 | 10,010,712.04 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0910 | 0.0755 |
| 期末基金资产净值（元） | 770,987,439.10 | 170,690,441.97 |
| 期末基金份额净值 | 1.2840 | 1.2383 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
各阶段超额收益明显
过去三个月，A类份额净值增长率8.09%，业绩比较基准收益率3.10%，超额收益4.99%；C类份额净值增长率7.90%，超额收益4.80%。过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 招商科技动力3个月滚动持有股票A | 招商科技动力3个月滚动持有股票C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 8.09% | 2.01% | 3.10% | 4.99% | 0.71% | 7.90% | 2.01% | 3.10% | 4.80% | 0.71% |
| 过去六个月 | 19.69% | 2.22% | 1.67% | 18.02% | 0.40% | 19.22% | 2.21% | 1.67% | 17.55% | 0.39% |
| 过去一年 | 41.57% | 1.83% | 16.26% | 25.31% | 0.17% | 40.46% | 1.83% | 16.26% | 24.20% | 0.17% |
| 过去三年 | 56.81% | 1.37% | -23.86% | 80.67% | -0.03% | 53.10% | 1.37% | -23.86% | 76.96% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 28.40% | 1.40% | -24.90% | 53.30% | -0.01% | 23.83% | 1.40% | -24.90% | 48.73% | -0.01% |
投资策略与运作：紧跟科技与消费趋势
多领域布局顺应市场变化
报告期内，国内经济改善，科技领域受人工智能发展重点转变影响，市场对相关产业链预期调整。基金仓位维持偏高水平，科技方向重点配置泛人工智能领域，结构从海外算力产业链转向国内算力需求和应用，增加可选消费和部分周期股配置，流动性管理以国债为主。在消费领域，增持智驾相关整车和零部件及新兴消费。同时，继续重点配置港股，因其估值具备性价比，且科技和互联网龙头有望重新定价。
基金业绩表现：实现超越基准增长
两类份额均跑赢基准
报告期内，A类份额净值增长率为8.09%，同期业绩基准增长率为3.10%；C类份额净值增长率为7.90%，同期业绩基准增长率为3.10%，两类份额均实现超越业绩比较基准的增长。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中权益投资869,892,825.51元，占比91.63%，其中通过港股通交易机制投资的港股金额426,224,718.55元，占基金净值比例45.26%；固定收益投资50,935,060.96元，占比5.37%；银行存款和结算备付金合计19,444,248.80元，占比2.05%；其他资产9,081,005.96元，占比0.96%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 869,892,825.51 | 91.63 |
| 固定收益投资 | 50,935,060.96 | 5.37 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 19,444,248.80 | 2.05 |
| 其他资产 | 9,081,005.96 | 0.96 |
行业股票投资组合：制造业与港股非日常消费占优
境内外行业配置有侧重
境内股票投资组合中，制造业占比38.48%，信息传输、软件和信息技术服务业占7.31%。港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品占26.66%，信息技术占9.46% 。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 港股通投资股票公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 362,365,364.72 | 38.48 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 68,802,595.58 | 7.31 | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - | 251,034,176.97 | 26.66 |
| 信息技术 | - | - | 89,105,369.36 | 9.46 |
股票投资明细：多为知名科技消费股
前十股票集中科技消费领域
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，包含泡泡玛特、吉利汽车、阿里巴巴 - W等，多为科技、消费领域知名企业。如泡泡玛特占比7.18%，吉利汽车占比5.29% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 09992 | 泡泡玛特 | 7.18 |
| 2 | 00175 | 吉利汽车 | 5.29 |
| 3 | 09988 | 阿里巴巴-W | 5.18 |
开放式基金份额变动：两类份额均有增长
申购赎回推动份额增长
招商科技动力3个月滚动持有股票A报告期期初基金份额总额558,860,240.66份，期间总申购份额155,516,815.84份，总赎回份额113,918,719.20份，期末份额总额600,458,337.30份，增长8.88%；C类期初份额总额125,194,155.36份，期间总申购份额49,691,145.68份，总赎回份额37,047,513.89份，期末份额总额137,837,787.15份，增长10.10% 。
| 项目 | 招商科技动力3个月滚动持有股票A | 招商科技动力3个月滚动持有股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 558,860,240.66 | 125,194,155.36 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 155,516,815.84 | 49,691,145.68 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 113,918,719.20 | 37,047,513.89 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 600,458,337.30 | 137,837,787.15 |
| 份额增长比例 | 8.88% | 10.10% |
综合来看，招商科技动力3个月滚动持有股票型基金在2025年第一季度业绩表现良好，份额增长，投资策略紧密围绕市场趋势。但投资者仍需关注市场波动风险，尤其是科技领域和港股市场的不确定性。
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