泰康北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期内基金份额保持稳定，A份额净值增长率达22.60%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
各指标表现差异明显
本基金分为A、C两类份额，从主要财务指标看，A类份额本期利润为10,079,660.27元，加权平均基金份额本期利润0.3711元，期末基金资产净值54,685,931.01元，期末基金份额净值2.0134元；C类份额本期利润344,899.53元，加权平均基金份额本期利润0.3655元，期末基金资产净值1,881,458.73元，期末基金份额净值1.9936元 。
| 指标 | 泰康北交所精选两年定开混合发起A | 泰康北交所精选两年定开混合发起C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 10,079,660.27 | 344,899.53 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3711 | 0.3655 |
| 期末基金资产净值（元） | 54,685,931.01 | 1,881,458.73 |
| 期末基金份额净值 | 2.0134 | 1.9936 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
各阶段收益显著
过去三个月，A份额净值增长率22.60%，业绩比较基准收益率3.71%，超出18.89%；C份额净值增长率22.45%，超出业绩比较基准收益率18.74%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，均大幅跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 泰康北交所精选两年定开混合发起A | 泰康北交所精选两年定开混合发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 22.60% | 1.90% | 3.71% | 18.89% | 0.84% | 22.45% | 1.90% | 3.71% | 18.74% | 0.84% |
| 过去六个月 | 43.36% | 2.66% | 7.57% | 35.79% | 1.25% | 43.00% | 2.66% | 7.57% | 35.43% | 1.25% |
| 过去一年 | 52.15% | 2.13% | 13.49% | 38.66% | 0.77% | 51.39% | 2.13% | 13.49% | 37.90% | 0.77% |
| 自基金合同生效起至今 | 101.34% | 1.84% | -4.40% | 105.74% | 0.63% | / | / | / | / | / |
投资策略与运作分析：把握市场节奏有得有失
宏观与权益市场表现分化
一季度经济总量平稳，结构有亮点，科技领域因deepseek出现增强投资者信心。权益市场A股区间震荡，港股强势。上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。申万一级行业中，有色金属、汽车等表现好，煤炭、商贸零售等落后。
基金投资策略实施情况
基金管理人春节前判断北交所调整到位增加仓位，增配汽车零部件板块，春节后表现好。3月判断北交所市场高位调整降低仓位，但市场高切低，相对收益回落。
基金业绩表现：两类份额增长突出
远超业绩比较基准
截至报告期末，A份额净值2.0134元，净值增长率22.60%；C份额净值1.9936元，净值增长率22.45%，同期业绩比较基准增长率仅3.71%，两类份额均实现较好收益。
基金资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超六成
报告期末基金总资产56,673,926.35元，其中权益投资36,474,270.29元，占比64.36%；银行存款和结算备付金合计20,177,378.74元，占比35.60%；其他资产22,277.32元，占比0.04% 。本基金未持有债券、港股及通过港股通交易机制投资的港股。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 36,474,270.29 | 64.36 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 20,177,378.74 | 35.60 |
| 其他资产 | 22,277.32 | 0.04 |
| 合计 | 56,673,926.35 | 100.00 |
股票投资组合：制造业占比过半
行业分布较集中
按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值29,798,255.29元，占基金资产净值比例52.68%；租赁和商务服务业占3.96%；信息传输、软件和信息技术服务业占1.97%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 636,355.76 | 1.12 |
| B | 采矿业 | 174,450.00 | 0.31 |
| C | 制造业 | 29,798,255.29 | 52.68 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 93,852.00 | 0.17 |
| F | 批发和零售业 | 60,173.55 | 0.11 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 683,025.00 | 1.21 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,112,159.99 | 1.97 |
| J | 金融业 | 1,025,686.00 | 1.81 |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,239,525.80 | 3.96 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 506,483.90 | 0.90 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 144,303.00 | 0.26 |
| 合计 | 36,474,270.29 | 64.48 |
个股投资相对分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，苏轴股份占比5.07%，开特股份占比4.94%，前十大股票投资明细中各股票占比相对分散。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 430418 | 苏轴股份 | 78,957 | 2,869,297.38 | 5.07 |
| 2 | 832978 | 开特股份 | 126,389 | 2,791,933.01 | 4.94 |
| 3 | 837242 | 建邦科技 | 69,876 | 2,239,525.80 | 3.96 |
| 4 | 832491 | 奥迪威 | 66,044 | 2,007,737.60 | 3.55 |
| 5 | 830839 | 万通液压 | 75,135 | 1,942,991.10 | 3.43 |
| 6 | 430510 | 丰光精密 | 78,551 | 1,696,701.60 | 3.00 |
| 7 | 833394 | 民士达 | 60,150 | 1,660,140.00 | 2.93 |
| 8 | 835640 | 富士达 | 50,622 | 1,415,391.12 | 2.50 |
| 9 | 832522 | 纳科诺尔 | 24,816 | 1,381,754.88 | 2.44 |
| 10 | 835174 | 五新隧装 | 47,034 | 1,326,358.80 | 2.34 |
开放式基金份额变动：两类份额保持稳定
申购赎回为零
泰康北交所精选两年定开混合发起A和C报告期期初与期末份额总额均未发生变化，报告期期间基金总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均为0 。
| 项目 | 泰康北交所精选两年定开混合发起A | 泰康北交所精选两年定开混合发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 27,161,047.90 | 943,763.54 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 0 | 0 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 0 | 0 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | 0 | 0 |
| 报告期期末基金份额总额 | 27,161,047.90 | 943,763.54 |
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内有机构投资者持有基金份额比例达35.58%，超过20%。当出现单一持有者持有基金份额比例过高时，投资者可能面临管理人拒绝或暂停申购、暂停赎回或延缓支付赎回款项、巨额赎回以及基金份额净值受影响等风险。
- 行业与个股风险：基金投资集中于制造业等行业，若相关行业发展不及预期，将影响基金收益。且投资的广东奥迪威传感科技股份有限公司、青岛丰光精密机械股份有限公司在报告编制前一年内受到监管部门处罚，存在一定合规风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
