鹰眼预警：易实精密销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，易实精密发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.21亿元，同比增长16.56%；归母净利润为5410万元，同比增长5.03%；扣非归母净利润为5141.55万元，同比增长15.69%；基本每股收益0.56元/股。

公司自2023年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2901万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对易实精密2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.21亿元，同比增长16.56%；净利润为5513.59万元，同比增长4.57%；经营活动净现金流为5781.41万元，同比下降29.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为31.86%，27.79%，15.69%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长3383.96%，营业收入同比增长16.56%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.56%，经营活动净现金流同比下降29.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为30.37%，同比下降4.14%；净利率为17.16%，同比下降10.29%；净资产收益率（加权）为14.11%，同比下降18.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为30.37%，同比下降4.14%。

报告期内，公司资产负债率为20.54%，同比下降5.28%；流动比率为2.72，速动比率为2.08；总债务为2113.41万元，其中短期债务为2113.41万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为667.8万元，较期初变动率为104.77%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.7%、1.11%、2.44%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长104.77%，营业成本同比增长18.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.45，同比增长7.29%；存货周转率为3.26，同比增长24.73%；总资产周转率为0.64，同比下降4.25%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.81，0.67，0.64，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.1亿元，较期初增长95.06%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.57、2.51、1.5，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为480.5万元，同比增长31.21%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.93%、1.33%、1.5%，持续增长。

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