鹰眼预警：同心传动应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，同心传动发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为1.33亿元，同比下降11.39%；归母净利润为2290.58万元，同比增长9.16%；扣非归母净利润为1990.04万元，同比增长5.94%；基本每股收益0.2179元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3678.5万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同心传动2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.33亿元，同比下降11.39%；净利润为2290.58万元，同比增长9.16%；经营活动净现金流为3443.29万元，同比下降30.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为21.09%，-6.26%，-11.39%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为21.09%、-6.26%、-11.39%持续下降，净利润同比变动分别为-18.94%、8.73%、9.16%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.39%，税金及附加同比变动24.08%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为44.86%、48.69%、55.87%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为30.39%，同比增长23.05%；净利率为17.19%，同比增长23.19%；净资产收益率（加权）为7.36%，同比增长5.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为30.39%，同比大幅增长23.05%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.35%、25.22%、30.39%持续增长，存货周转率分别为2.92次、2.42次、1.81次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.35%、25.22%、30.39%持续增长，应收账款周转率分别为2.63次、2.07次、1.8次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.71%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为19.53%，同比增长32.43%；流动比率为4.08，速动比率为3.28；总债务为3122.83万元，其中短期债务为3122.83万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.56，5.18，4.08，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.59、1.37、0.93，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.98%、8.83%、9.81%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比下降12.88%；存货周转率为1.81，同比下降25.97%；总资产周转率为0.35，同比下降17.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.63，2.07，1.8，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.92，2.42，1.81，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.18%、13.41%、13.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.47，0.43，0.35，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.84、1.47、1.33，持续下降。

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