安徽拓山重工股份有限公司财报解读：净利润暴增261.83%，现金流仍处净流出状态

2025年4月23日，安徽拓山重工股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司多项财务指标出现较大变化，其中净利润同比增长261.83%，经营活动产生的现金流量净额虽同比有所改善但仍为负值。这些数据背后反映了公司怎样的经营状况？对投资者又意味着什么？本文将为您详细解读。

2024年，拓山重工营业收入为601,269,355.83元，相较于2023年的490,684,950.85元，增长了22.54%。从业务构成来看，工程机械行业收入为601,204,756.78元，占营业收入比重99.99%，是公司收入的主要来源。

从销售地区来看，境内收入578,647,090.65元，占比96.24%，同比增长21.22%；境外收入22,622,265.18元，占比3.76%，但同比增长幅度高达69.81%。这表明公司在巩固境内市场的同时，境外市场拓展取得显著成效。

分季度来看，四个季度营业收入相对较为均衡，分别为147,326,871.22元、146,475,634.64元、147,652,892.94元和159,813,957.03元，没有出现明显的季节性波动。

归属于上市公司股东的净利润在2024年为20,256,489.84元，而2023年为 -12,517,475.28元，同比增长261.83%，成功实现扭亏为盈。这一转变主要得益于公司营业收入的增长以及成本控制和费用管理的优化。

从利润构成来看，公司的投资收益为4,886,836.00元，主要系闲置募集资金投资理财收益；其他收益为9,841,007.51元，主要系收到的政府补助。这些非经常性损益对净利润增长起到了一定的推动作用。但公司核心业务盈利能力的提升才是关键，随着营业收入的增加，规模效应逐渐显现，成本得到有效控制，使得净利润大幅增长。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润在2024年为9,915,966.17元，203年为 -15,805,486.91元，同比增长162.74%，同样实现了扭亏为盈。这表明公司核心业务的盈利能力在增强，经营状况得到实质性改善。

扣除非经常性损益后的净利润增长，说明公司在工程机械零部件业务上的产品竞争力、市场拓展能力以及成本管理能力都有所提升。公司通过不断优化产品结构、提高生产效率、降低生产成本，使得核心业务在市场竞争中占据更有利的地位。

2024年基本每股收益为0.27元/股，2023年为 -0.17元/股，同比增长258.82%。基本每股收益的大幅增长，一方面是由于净利润的增加，另一方面公司股本相对稳定，没有发生大规模的股本变动。这使得股东的每股收益得到显著提升，股东回报增加。

基本每股收益的改善，反映了公司盈利能力的增强以及对股东权益的积极影响。对于投资者来说，这是一个积极的信号，表明公司在创造价值方面取得了良好的成绩。

扣非每股收益在2024年为0.13元/股，同样实现了从负数到正数的转变，进一步证明了公司核心业务的良好发展态势。与基本每股收益同步增长，说明公司主营业务的盈利能力是支撑每股收益增长的主要动力，而非依赖于非经常性损益。

这显示出公司在工程机械零部件领域的经营策略有效，产品具有市场竞争力，能够持续为股东创造价值。投资者可以更加关注公司核心业务的持续发展，以评估公司未来的投资价值。

销售费用

2024年销售费用为4,172,982.91元，相较于2023年的4,286,621.09元，下降了2.65%。主要原因是因会计政策变更追溯调整，2023年销售费用调整前为5,188,165.45元。从费用构成来看，各项明细费用变动不大，整体销售费用的下降有助于提高公司的利润水平。

管理费用

管理费用在2024年为26,874,136.34元，2023年为26,241,699.73元，增长2.41%，变动幅度较小。管理费用的稳定增长，表明公司在维持日常运营管理方面的支出相对稳定，没有出现大幅波动。从明细项目来看，职工薪酬、折旧及摊销等主要费用项目都保持相对稳定的增长，反映了公司运营规模的平稳发展。

财务费用

财务费用2024年为3,191,663.07元，203年为5,029,307.27元，下降36.54%。主要系2024年取得150万元财政贴息奖励所致。财务费用的大幅下降，减轻了公司的财务负担，对公司的利润产生了积极影响。这也反映出公司在融资成本控制方面取得了一定成效，通过合理的融资安排和政策利用，降低了财务费用。

研发费用

研发费用在2024年为18,704,852.51元，2023年为20,479,652.20元，下降8.67%。虽然研发费用有所下降，但公司仍高度重视研发创新，建立了完善的研发机制。报告期内，公司围绕市场趋势和客户需求开展了多项研发项目，如280节距销套项目、销套行架自动化等，部分项目已完成并取得一定成果，这将有助于公司保持技术领先地位，提升产品竞争力。

2024年研发人员数量为65人，相较于2023年的60人，增长了8.33%。研发人员数量占比从2023年的8.67%提升至9.14%。从学历结构来看，本科及以上学历研发人员数量保持稳定，其中本科10人，硕士0人。从年龄构成来看，30 - 40岁的研发人员数量增长明显，从2023年的20人增加到26人，增长30.00%，而30岁以下的研发人员数量有所下降，从14人减少到9人，下降35.71%。

研发人员数量的增加和结构的优化，表明公司在不断加强研发团队建设，注重吸引和培养具有丰富经验的研发人才，为公司的技术创新和产品升级提供了有力的人力支持。

经营活动产生的现金流量净额

2024年经营活动产生的现金流量净额为 -131,791,492.62元，虽然相较于2023年的 -139,980,753.72元，同比增长5.85%，但仍处于净流出状态。经营活动现金流入小计为405,534,950.13元，同比下降5.49%；现金流出小计为537,326,442.75元，同比下降5.58%。

经营活动现金流量净额为负，可能是由于公司在采购原材料、支付职工薪酬等方面的现金支出较大，同时销售回款速度相对较慢。这可能会对公司的资金周转产生一定压力，公司需要关注经营活动现金流状况，优化资金管理，确保日常运营的资金需求。

投资活动产生的现金流量净额

投资活动产生的现金流量净额在2024年为 -140,510,199.63元，203年为 -161,679,154.65元，同比增长13.09%。投资活动现金流入小计为992,652,438.57元，同比下降25.78%，主要是收回投资收到的现金减少；现金流出小计为1,133,162,638.20元，同比下降24.41%，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金减少。

投资活动现金流量净额持续为负，表明公司在报告期内仍处于投资扩张阶段，加大了对固定资产、无形资产等长期资产的投资，以及进行了一定的对外投资活动。这虽然有助于公司未来的发展，但短期内会消耗大量资金，需要关注投资项目的回报情况。

筹资活动产生的现金流量净额

2024年筹资活动产生的现金流量净额为181,012,396.32元，203年为225,771,259.85元，同比下降19.82%。筹资活动现金流入小计为252,043,737.20元，同比下降20.03%；现金流出小计为71,031,340.88元，同比下降20.54%。

筹资活动现金流量净额为正，说明公司通过筹资活动获得了足够的资金，以满足经营和投资活动的资金需求。但同比下降可能意味着公司在筹资策略上有所调整，或者市场融资环境发生了一定变化。公司需要合理安排筹资活动，确保资金链的稳定。

工程机械行业具有周期性，受固定资产投资、宏观经济政策等因素影响较大。虽然2024年国内工程机械市场周期拐点出现，呈现企稳回升态势，但未来仍可能面临行业波动风险。若宏观经济形势不佳，固定资产投资下滑，可能导致工程机械市场需求减少，进而影响公司的营业收入和利润。

国际市场方面，虽然公司产品在海外市场有一定增长，但仍面临贸易摩擦风险。部分国家可能会出台贸易保护政策，增加关税或设置其他贸易壁垒，影响公司产品的出口，对公司的海外市场拓展和盈利能力造成不利影响。

董事长报酬

董事长徐杨顺在报告期内从公司获得的税前报酬总额为71.59万元。作为公司的主要领导，其薪酬水平与公司的经营业绩和行业水平相匹配，体现了对其领导和管理工作的认可。

总经理报酬

徐杨顺同时担任总经理，其报酬体现了对其在公司日常经营管理中所承担责任和贡献的回报。合理的薪酬有助于激励管理层积极推动公司发展，提升公司的经营业绩。

副总经理报酬

各位副总经理的报酬根据其职责和贡献有所不同，如黄涛46.15万元、饶耀成21.35万元、徐建风40.74万元、徐前33.78万元。这些薪酬水平反映了公司对不同管理岗位的价值评估，旨在激励副总经理们积极履行职责，为公司的发展贡献力量。

财务总监报酬

财务总监王兴波报告期内从公司获得的税前报酬总额为22.83万元。其薪酬与财务总监岗位的重要性和职责相适应，有助于确保公司财务管理工作的稳定和高效。

总体来看，安徽拓山重工股份有限公司在2024年取得了显著的经营成果，净利润大幅增长，多项财务指标有所改善。但公司仍面临经营活动现金流量净额为负、行业波动和市场风险等挑战。投资者在关注公司业绩增长的同时，也需密切关注这些潜在风险，以做出合理的投资决策。

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