腾亚精工2024年年报解读：营收净利双增长，研发投入与现金流状况引关注

2025年4月，南京腾亚精工科技股份有限公司（以下简称“腾亚精工”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入606,634,214.34元，同比增长31.14%；归属于上市公司股东的净利润10,393,725.39元，同比增长118.09%。本文将对腾亚精工的年报进行详细解读，分析其财务状况、经营成果以及潜在风险。

营收增长显著，市场拓展成效初显

2024年，腾亚精工营业收入达到606,634,214.34元，较上年的462,571,299.51元增长了31.14%。从业务板块来看，通用设备制造业收入460,286,318.72元，占比75.88%，同比增长36.00%；金属制品业收入136,368,168.67元，占比22.48%，同比增长9.85%。动力工具业务收入455,017,829.20元，占比75.01%，增长36.81%，成为营收增长的主要驱动力。从地区分布看，境外收入393,568,403.17元，占比64.88%，同比增长41.33%，显示出公司在海外市场的拓展取得了较好成效。

净利润大幅增长，非经常性损益影响几何

归属于上市公司股东的净利润为10,393,725.39元，较上年的4,765,767.12元增长118.09%。然而，扣除非经常性损益后的净利润为9,497,921.43元，较上年的12,348,561.45元下降23.08%。非经常性损益合计895,803.96元，主要包括非流动性资产处置损益 -339,759.85元、计入当期损益的政府补助1,426,530.82元等。这表明公司净利润的大幅增长部分得益于非经常性损益，核心经营业务的盈利能力有待进一步巩固。

基本每股收益提升，股东回报有所改善

基本每股收益为0.0735元/股，较上年的0.0336元/股增长118.75%，主要得益于净利润的大幅增长。这意味着公司在盈利水平提升的同时，为股东带来了更好的回报。但需结合公司的盈利持续性以及行业平均水平来综合评估其投资价值。

销售费用大增，市场推广力度加大

2024年销售费用为21,567,894.70元，较上年的14,283,205.97元增长51.00%。主要原因是公司本期规模扩大，相应人员薪酬以及差旅费、会议展览费等支出增加。这表明公司在市场拓展方面投入了更多资源，以推动产品销售和品牌建设，但需关注销售费用的投入产出比，确保市场推广活动能够有效提升市场份额和销售收入。

管理费用平稳增长，运营效率待提升

管理费用为60,508,599.64元，较上年的55,213,266.66元增长9.59%。虽然增长幅度相对较小，但管理费用绝对值较高，公司需进一步优化管理流程，提高运营效率，降低管理成本，以提升整体盈利能力。

财务费用上升，融资成本增加

财务费用为5,397,858.39元，较上年的3,259,131.19元增长65.62%，主要系本期融资规模增加，相应银行借款利息支出增加所致。公司在扩大业务规模时，需合理规划融资结构，控制融资成本，避免财务费用过高对利润产生不利影响。

研发费用持续增加，创新驱动发展

研发费用为44,914,448.98元，较上年的33,154,493.91元增长35.47%，主要因公司本期研发项目及研发人员增加，相应薪酬支出、直接投入、折旧及摊销等增加。公司持续加大研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，但也需关注研发成果的转化效率，确保研发投入能够带来实际的经济效益。

经营活动现金流净额下降，营运资金管理需加强

经营活动产生的现金流量净额为22,155,270.67元，较上年的39,363,241.86元减少43.72%。经营活动现金流入小计同比增加29.08%，主要系本期销售商品提供劳务收到的现金及收到的税费返还增加所致；经营活动现金流出小计同比增加35.38%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。这表明公司在业务扩张过程中，营运资金管理面临一定挑战，需优化采购、生产和销售流程，提高资金使用效率。

投资活动现金流净额改善，投资策略调整

投资活动产生的现金流量净额为 -71,491,522.09元，上年为 -241,487,532.25元，同比增加70.40%。投资活动现金流入小计同比减少99.98%，主要系本期没有投资到期收回所致；投资活动现金流出小计同比减少81.05%，主要系本期没有对子公司的投资及购建固定资产、无形资产和其他长期资产减少所致。公司投资策略的调整对现金流产生了显著影响，未来需关注投资项目的收益情况，确保投资活动能够为公司创造长期价值。

筹资活动现金流净额减少，关注偿债能力

筹资活动产生的现金流量净额为32,249,988.60元，较上年的126,266,711.69元减少74.46%。筹资活动现金流入小计同比减少16.53%，主要是取得借款收到的现金减少；筹资活动现金流出小计同比增加46.21%，主要是偿还债务支付的现金增加。公司在筹资方面需合理安排资金，确保有足够的资金满足业务发展需求，同时关注偿债能力，避免出现债务风险。

技术创新风险

动力工具行业技术更新换代快，对产品创新研发能力要求高。若公司不能顺应行业趋势及时更新技术和产品，或研发失败、研发成果无法产业化，将对持续发展产生不利影响。尽管公司目前在燃气射钉枪领域有技术积累，但仍需不断投入研发，保持创新能力。

市场竞争风险

公司主营业务收入区域分布分散，不同产品依赖特定市场。如不同销售区域法律、贸易环境发生不利变化，将对主营业务产品产生较大冲击。公司需进一步提高生产效率，推出更具竞争力的产品，升级柔性化生产制造体系，以增强市场竞争力。

国际贸易环境变化风险

境外销售金额占营业收入的64.88%，若主要出口地区贸易政策、关税水平发生重大不利变化，将影响公司经营业绩。公司虽密切关注国际贸易形势，但仍需采取多元化市场策略等措施，降低对特定市场的依赖。

原材料价格波动风险

主要产品原材料占成本比例高，原材料价格受市场供需和大宗商品价格影响。若价格持续大幅上涨且公司无法转移压力，将导致毛利率下滑。公司需加强与供应商合作，建立成本转移机制，控制采购成本。

规模扩张导致的管理风险

随着业务发展和募集资金投资项目实施，公司资产和生产销售规模扩大，管理复杂度增加。若不能及时调整管理体系、补充高素质管理人员，将影响持续发展。公司需完善内部组织结构，优化人力资源配置，建立健全绩效考核与激励机制。

董事长马姝芳未从公司领取报酬，董事、总经理徐家林从公司获得的税前报酬总额为50万元，董事、副总经理、财务总监、董事会秘书高隘为49.8万元，副总经理李梦为54.89万元，副总经理李明为40.76万元，副总经理吴俊为49.91万元，离任副总经理朱清华87.57万元。公司董事、监事报酬由股东大会审议决定，高级管理人员报酬由董事会审议决定，整体薪酬水平与公司经营业绩和行业情况相关。

腾亚精工在2024年实现了营业收入和净利润的双增长，市场拓展和研发投入取得一定成效。然而，公司面临着费用增长、现金流波动以及多种经营风险等挑战。未来，公司需在保持市场拓展和研发投入的同时，加强费用控制、优化现金流管理，积极应对各类风险，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，应密切关注上述风险因素对公司未来发展的影响。

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