远信工业2024年年报解读：净利润暴增164.10%，经营现金流却下滑49.45%

远信工业于近日发布2024年年度报告，报告期内公司实现营业收入616,382,787.39元，同比增长26.31%；归属于上市公司股东的净利润为48,357,399.02元，同比大增164.10%。然而，值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额为27,552,272.06元，较上年减少49.45%。这一增一减的数据变化，背后反映了公司怎样的经营状况和潜在风险？本文将为您深入解读。

营收增长态势良好

报告期内，远信工业营业收入达到616,382,787.39元，较2023年的487,987,180.26元增长了26.31%。从产品结构来看，拉幅定型机作为核心产品，实现收入496,759,992.33元，占营业收入比重为80.59%，同比增长34.57%，成为推动营收增长的主要动力。这表明公司在核心产品领域的市场竞争力进一步增强，市场份额得到有效扩大。

从地区分布来看，境内地区收入为550,640,133.83元，占比89.33%，同比增长14.99%；境外地区收入65,742,653.56元，占比10.67%，但同比大幅增长621.42%。境外市场的迅猛增长，显示出公司在国际市场的拓展取得了突破性进展，全球化布局初见成效。

增长驱动因素分析

营收增长得益于多方面因素。一方面，公司持续加大研发投入，不断提升产品的技术含量和品质，满足了市场对高端纺织设备的需求。另一方面，公司积极拓展市场，通过优化销售渠道和服务体系，提高了客户满意度和忠诚度，从而推动了产品的销售。此外，行业整体的复苏也为公司营收增长提供了有利的外部环境。

净利润增长情况

归属于上市公司股东的净利润为48,357,399.02元，与2023年的18,310,544.08元相比，增长了164.10%，这一增长幅度十分显著。扣除非经常性损益后的净利润为41,632,895.08元，同比增长181.06%，表明公司核心业务的盈利能力得到了实质性的提升。

盈利提升原因剖析

净利润的大幅增长主要源于营收的增加以及成本控制的有效实施。在营收增长的同时，公司通过优化生产流程、提高生产效率等方式，降低了单位产品的生产成本。此外，公司还受益于政府补助等非经常性损益项目，进一步增厚了利润。然而，需要注意的是，非经常性损益对净利润的影响较大，若剔除这部分影响，公司核心业务的盈利能力仍需进一步巩固和提升。

各项费用变动情况

• 销售费用：2024年销售费用为27,966,104.30元，较2023年的32,480,635.50元减少了13.90%。这可能是公司优化销售策略，提高了销售效率，从而降低了销售成本。
• 管理费用：管理费用为37,404,577.71元，比2023年的29,642,939.13元增长了26.18%。主要原因是公司发行可转换公司债券，摊销利息费用增加所致。这表明公司在资本运作过程中，管理成本有所上升。
• 财务费用：财务费用为5,232,690.46元，而2023年为 - 3,069,722.61元，同比变化270.46%。同样是由于发行可转换公司债券，利息费用增加，导致财务费用由负转正。
• 研发费用：研发费用为33,233,330.54元，较2023年的28,995,001.11元增长了14.62%。公司持续投入研发，以保持技术领先地位，为产品创新和市场竞争力提升奠定基础。

费用结构变化影响

销售费用的下降可能会对公司未来的市场拓展产生一定影响，需要关注公司后续如何在控制费用的同时，维持市场份额的稳定增长。管理费用和财务费用的增加，在一定程度上会压缩公司的利润空间，公司需要加强成本管理，提高资金使用效率，以缓解费用增长带来的压力。研发费用的持续增加，虽然短期内会增加成本，但从长期来看，有望为公司带来新的利润增长点，提升公司的核心竞争力。

各类现金流表现

• 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为27,552,272.06元，较2023年的54,510,301.27元减少了49.45%。经营活动现金流入小计为576,868,658.65元，同比增长29.36%，主要系报告期收到货款增加所致；现金流出小计为549,316,386.59元，同比增长39.82%，主要是支付货款增加。这表明公司在业务扩张过程中，采购支出增长较快，对经营现金流造成了一定压力。
• 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为 - 90,541,506.91元，上年为 - 157,813,595.09元，同比增长42.63%。投资活动现金流出小计为150,771,457.85元，同比减少4.46%，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。这显示公司在持续进行固定资产投资，以支持未来的业务发展。
• 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为271,369,147.97元，较2023年的56,774,444.53元增长了377.98%。现金流入小计为367,719,400.00元，主要是公司公开发行可转换公司债券，收到募集资金；现金流出小计为96,350,252.03元，主要用于偿还固定资产贷款及流动资金贷款。

现金流波动影响

经营活动现金流的减少，可能会影响公司的短期偿债能力和资金周转效率。公司需要优化供应链管理，合理安排采购和付款计划，以改善经营现金流状况。投资活动的持续现金流出，表明公司在积极布局未来发展，但也需关注投资项目的回报周期和收益情况，确保投资的有效性。筹资活动带来的大量现金流入，为公司的发展提供了资金支持，但同时也增加了公司的债务负担，公司需要合理规划资金用途，提高资金使用效益，以应对未来的偿债压力。

市场与经营风险

• 宏观经济与行业风险：公司产品市场需求受下游纺织行业经营状况影响较大。宏观经济的周期性波动可能导致下游行业需求变化，进而影响公司生产经营活动。若未来宏观经济下滑，公司经营业绩可能受到不利影响。此外，纺织机械行业竞争激烈，低端定形机市场准入门槛低，竞争尤为激烈。虽然公司定位于中高端市场，但仍可能面临竞争者低价策略和国内中小型设备制造商成长带来的市场份额被抢占的风险。
• 客户与原材料风险：公司业务收入主要来自拉幅定形机销售，该产品具有固定资产属性，客户购买需求连续性相对较低，客户管理和开拓难度较高。随着产能扩张，若不能持续开拓新客户，将对公司造成不利影响。同时，公司生产所需原材料价格波动较大，原材料成本占主营业务成本比例较高，钢铁等原材料价格上涨将增加生产成本，影响公司盈利能力。

应对风险建议

为应对宏观经济和行业风险，公司应加强市场监测和分析，提前调整经营策略，以适应市场变化。加大研发投入，不断提升产品的差异化竞争优势，巩固中高端市场地位。针对客户开拓风险，公司应优化客户管理体系，加强市场推广和营销力度，提高客户满意度，以增加客户粘性和新客户获取能力。对于原材料价格波动风险，公司可通过与供应商建立长期稳定的合作关系、优化采购策略、开展套期保值等方式，降低原材料价格波动对成本的影响。

高管薪酬情况

董事长兼总经理陈少军报告期内从公司获得的税前报酬总额为119.00万元，董事兼副总经理陈学均为63.98万元，副总经理陈小良为42.18万元，财务总监蔡芳琦为56.07万元。

薪酬与业绩匹配分析

从公司业绩来看，2024年净利润大幅增长，高管薪酬在一定程度上与公司业绩增长相匹配。然而，投资者需关注公司是否建立了更为完善的薪酬激励机制，以确保高管在追求短期业绩的同时，也能注重公司的长期可持续发展。同时，应将公司高管薪酬水平与同行业公司进行对比，评估其合理性，以保障股东利益。

综合来看，远信工业2024年在营收和净利润方面取得了显著增长，但经营活动现金流的下滑以及面临的多种风险值得关注。公司在未来发展中，需平衡好经营、投资和筹资活动，加强风险防控，优化费用管理，以实现可持续的健康发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应充分认识到潜在风险，谨慎做出投资决策。

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