甬矽电子2025年第一季度财报解读：研发投入大增48.42%，净利润扭亏为盈

2025年第一季度，甬矽电子（宁波）股份有限公司（以下简称“甬矽电子”）在全球终端消费市场回暖、集成电路行业景气度回升以及AI应用场景涌现的大背景下，交出了一份备受关注的财报。报告期内，公司营业收入显著增长，净利润成功扭亏转盈，同时研发投入大幅增加。这些数据背后，反映了公司怎样的经营状况和潜在风险？本文将为您详细解读。

2025年第一季度，甬矽电子实现营业收入94,548.40万元，较上年同期的72,660.80万元增长30.12%。这一增长主要得益于海外大客户的突破以及原有核心客户群的高速成长，同时新产品线的收入贡献也有所增加。

归属于上市公司股东的净利润为24,602,322.92元，而去年同期为 -35,450,368.36元，成功实现扭亏转盈。规模化效应致使期间费用率同比下降，降本增效初见成效。不过，公司非经常性损益合计52,752,114.57元，对净利润影响较大。其中，计入当期损益的政府补助为58,394,748.64元 ，这部分补助对利润影响较为关键。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -28,149,791.65元，上年同期为 -46,106,397.90元，亏损幅度有所收窄。这表明公司主营业务盈利能力虽有所提升，但仍面临一定压力。

基本每股收益为0.06元/股，去年同期为 -0.09元/股。主要系归属于上市公司股东的净利润增加所致，反映出公司盈利能力有所提升。

扣非每股收益为 -0.07元/股，上年同期为 -0.12元/股，虽亏损减少，但仍为负数，说明公司主营业务对每股收益的贡献仍需加强。

应收账款期末余额为687,887,284.59元，较上年度末的759,279,134.04元有所下降。尽管如此，公司仍需关注应收账款的回款情况，避免出现坏账风险。

本报告期应收票据无余额，而上年度末为5,863,505.15元，需关注应收票据的变动对公司资金流的潜在影响。

加权平均净资产收益率为0.98%，上年同期为 -1.46%，增加2.44个百分点，表明公司资产运营效率有所提高。

存货期末余额为375,383,229.63元，较上年度末的367,321,148.71元略有增加。公司需合理管理存货水平，避免因市场变化导致存货积压。

销售费用为10,037,968.31元，较上年同期的8,842,331.56元增长13.52%，表明公司在市场推广方面加大了投入。

管理费用为66,298,377.10元，上年同期为65,788,095.11元，增长0.78%，基本保持稳定，公司需持续关注管理成本的控制。

财务费用为51,155,526.64元，较上年同期的49,199,091.47元增长3.97%。其中利息费用为58,341,568.18元 ，利息收入为9,567,521.50元。公司需关注债务规模和成本，优化融资结构。

研发投入合计65,975,238.93元，较上年同期的44,452,271.38元增长48.42%，研发投入占营业收入的比例为6.98%，上年同期为6.12%，增加0.86个百分点。表明公司重视研发队伍的培养和建设，积极投入新项目研发。

经营活动产生的现金流量净额为376,809,710.80元，较上年同期的200,813,279.60元增长87.64%，主要系本报告期销售商品收到的现金以及收到的退税增加所致，表明公司经营获现能力增强。

投资活动产生的现金流量净额为 -887,425,097.29元，上年同期为 -885,412,928.82元。主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及支付其他与投资活动有关的现金，公司需关注投资的合理性和效益。

筹资活动产生的现金流量净额为457,521,038.77元，较上年同期的486,614,230.64元下降5.98%。公司需关注融资策略，确保资金链稳定。

总体来看，甬矽电子2025年第一季度在营收和净利润方面取得了积极进展，但扣非净利润仍为亏损，且研发投入大幅增加可能对短期利润造成一定压力。投资者需密切关注公司主营业务盈利能力的提升、应收账款回款情况、存货管理以及投资和融资策略的合理性。

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