建信兴晟优选一年持有期混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项关键数据变化显著，值得投资者关注。其中，本期利润大幅下滑，A、C两类份额合计减少近20%，这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略调整？以下将为您详细解读。
主要财务指标：利润大幅下滑
本期已实现收益与利润
报告期内，建信兴晟优选一年持有混合A本期已实现收益为 -58,365.17元，C类为21,068.39元。而本期利润方面，A类为 -2,657,540.43元，C类为 -696,766.60元。这表明基金在该季度整体处于亏损状态，且亏损幅度较大。
| 主要财务指标 | 建信兴晟优选一年持有混合A | 建信兴晟优选一年持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -58,365.17 | 21,068.39 |
| 本期利润（元） | -2,657,540.43 | -696,766.60 |
加权平均基金份额本期利润
A类加权平均基金份额本期利润为 -0.0267元，C类为 -0.0307元，显示出每一份额在本季度的亏损情况。
期末基金资产净值与份额净值
期末基金资产净值A类为77,340,087.65元，C类为18,725,677.51元；期末基金份额净值A类为0.8626元，C类为0.8539元。资产净值和份额净值的变化反映了基金资产价值和每份价值的波动。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去三个月，建信兴晟优选一年持有混合A净值增长率为 -3.61%，业绩比较基准收益率为0.39%，差值为 -4.00%；C类净值增长率为 -3.71%，与业绩比较基准收益率差值为 -4.10%。过去六个月及自基金合同生效起至今等阶段，也均呈现出基金净值增长率低于业绩比较基准收益率的情况。这表明在多个时间段内，该基金未能达到预期的业绩比较基准水平。
| 阶段 | 建信兴晟优选一年持有混合A | 建信兴晟优选一年持有混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -3.61% | 0.39% | -4.00% | -3.71% | 0.39% | -4.10% |
| 过去六个月 | 0.01% | -0.23% | 0.24% | -0.20% | -0.23% | 0.03% |
| 过去一年 | / | / | / | 10.12% | 11.05% | -0.93% |
| 自基金合同生效起至今 | / | / | / | -14.61% | 6.55% | -21.16% |
净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差对比
从标准差数据来看，基金的净值波动相对业绩比较基准更大，如过去三个月A、C类净值增长率标准差均为1.58%，而业绩比较基准收益率标准差为0.68%，这意味着投资者承担了相对更高的风险，但却未获得更好的收益。
投资策略与运作分析：紧跟热门主题后调整
一季度权益市场波动较大，先跌后涨，AI和机器人等主题活跃后又退潮。本基金在该季度加仓了港股互联网和智能驾驶相关股票，这一操作紧跟市场热门主题。然而，随着业绩期临近主题退潮，基金的投资策略调整效果有待进一步观察，若未能及时调整仓位，可能对基金业绩产生不利影响。
业绩表现：未达预期
报告期内基金业绩表现不佳，未能跑赢业绩比较基准。这可能与基金投资策略调整的及时性、市场热点把握的精准度等因素有关。在市场快速变化的情况下，基金管理人需要更加灵活和精准地调整投资组合，以应对市场波动，提升基金业绩。
资产组合情况：权益投资占比高
资产类别分布
报告期末，基金总资产为96,410,282.17元，其中权益投资80,001,154.36元，占比82.98%；银行存款和结算备付金合计9,740,145.67元，占比10.10%；其他资产6,668,982.14元，占比6.92%。权益投资占主导地位，表明基金对股票市场的依赖度较高，股票市场的波动将直接影响基金资产价值。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 80,001,154.36 | 82.98 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,740,145.67 | 10.10 |
| 其他资产 | 6,668,982.14 | 6.92 |
| 合计 | 96,410,282.17 | 100.00 |
港股投资情况
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为29,651,381.52元，占期末基金资产净值比例为30.87%，显示出基金对港股市场的重视，但同时也面临港股市场特有的风险，如投资环境、交易规则差异等带来的风险。
股票投资组合：行业分布较广
境内股票行业分布
境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为38,089,373.87元，占基金资产净值比例为39.65%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比7.07%；水利、环境和公共设施管理业占比2.67%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 38,089,373.87 | 39.65 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,795,808.97 | 7.07 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 2,568,960.00 | 2.67 |
| 合计 | 50,349,772.84 | 52.41 |
港股通投资股票行业分布
港股通投资股票中，信息技术行业占比最高，公允价值为18,888,041.48元，占基金资产净值比例为19.66%；通讯服务占比4.63%；医疗保健占比3.52%。行业分布体现了基金在不同市场的投资偏好，但行业集中度较高，若相关行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大冲击。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| Information Technology信息技术 | 18,888,041.48 | 19.66 |
| Telecommunication Services通讯服务 | 4,448,871.15 | 4.63 |
| Health Care医疗保健 | 3,380,326.29 | 3.52 |
| 合计 | 29,651,381.52 | 30.87 |
股票投资明细：多股占比相近
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，大位科技占比7.06%，比亚迪电子占比6.50%，多只股票占比在3% - 4%左右。这种分布表明基金在股票投资上相对分散，但也可能缺乏具有绝对影响力的核心股票，在市场波动时难以通过个别股票的突出表现来稳定基金净值。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600589 | 大位科技 | 6,780,945.00 | 7.06 |
| 2 | 00285 | 比亚迪电子 | 6,247,928.23 | 6.50 |
| 7 | 02268 | 药明合联 | 3,380,326.29 | 3.52 |
| 8 | 000880 | 潍柴重机 | 2,993,680.00 | 3.12 |
| 9 | 002929 | 润建股份 | 2,981,873.16 | 3.10 |
| 10 | 002837 | 英维克 | 2,939,215.00 | 3.06 |
开放式基金份额变动：两类份额均减少
报告期期初，建信兴晟优选一年持有混合A份额总额为105,497,560.85份，期末为89,660,279.96份；C类期初为23,781,958.50份，期末为21,929,307.15份。A、C两类份额均出现减少，合计减少近20%，这可能反映出投资者对基金业绩表现的不满或对市场前景的担忧，进而选择赎回基金份额。
| 项目 | 建信兴晟优选一年持有混合A | 建信兴晟优选一年持有混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 105,497,560.85 | 23,781,958.50 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 89,660,279.96 | 21,929,307.15 |
综合来看，建信兴晟优选一年持有混合基金在2025年第一季度面临利润下滑、跑输业绩比较基准、份额减少等问题。投资者在关注基金后续表现时，需密切留意基金管理人投资策略的调整以及市场环境的变化，谨慎做出投资决策。
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