建信现金添利货币市场基金2025年第一季度报告披露了多项关键数据，其中基金份额赎回金额变动较大，同业存单占基金资产净值比例变化也较为显著。这些数据背后反映了基金在一季度的运作情况、市场环境影响以及对投资者的潜在启示。
主要财务指标：收益与资产净值稳定
各分级基金收益与资产情况
报告期内，建信现金添利货币A本期已实现收益和本期利润均为295,227,332.59元，期末基金资产净值78,152,393,735.25元；B类本期已实现收益和本期利润为39,253,656.28元，期末资产净值3,972,032,617.44元；C类本期已实现收益和本期利润161,507,842.11元，期末资产净值42,417,561,858.32元。由于该基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零，使得本期已实现收益和本期利润金额相等。
| 基金简称 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 建信现金添利货币A | 295,227,332.59 | 295,227,332.59 | 78,152,393,735.25 |
| 建信现金添利货币B | 39,253,656.28 | 39,253,656.28 | 3,972,032,617.44 |
| 建信现金添利货币C | 161,507,842.11 | 161,507,842.11 | 42,417,561,858.32 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
各阶段净值收益率优于基准
建信现金添利货币A过去三个月净值收益率0.3680%，业绩比较基准收益率0.3329%；B类过去三个月净值收益率0.4026% ，同样超越业绩比较基准。C类过去三个月净值收益率0.3432%，也高于业绩比较基准收益率0.3329%。从长期看，如自基金合同生效起至今，A类净值收益率32.4635%，业绩比较基准收益率14.2360%；B类净值收益率25.6793%，业绩比较基准收益率11.6951% ，均体现出长期超越业绩比较基准的表现。
| 基金简称 | 阶段 | 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 建信现金添利货币A | 过去三个月 | 0.3680% | 0.3329% | 0.0351% |
| 建信现金添利货币A | 自基金合同生效起至今 | 32.4635% | 14.2360% | 18.2275% |
| 建信现金添利货币B | 过去三个月 | 0.4026% | 0.3329% | 0.0697% |
| 建信现金添利货币B | 自基金合同生效起至今 | 25.6793% | 11.6951% | 13.9842% |
| 建信现金添利货币C | 过去三个月 | 0.3432% | 0.3329% | 0.0003% |
投资策略与运作：适应市场变化
市场环境分析与策略调整
一季度经济开局良好，PMI指数除1月外均在荣枯线以上，消费、生产有不同程度变化，通胀数据偏弱，资金面偏紧后边际改善，债券市场收益率先下后上。在此背景下，本基金保持稳健运作风格，优化流动性和信用风险管控水平，提高中高等级同业存单占比，降低存款占比，逆回购、利率债和信用债占比基本稳定，杠杆和剩余期限保持合意弹性。
基金业绩表现：各分级基金均有收益
不同分级基金业绩情况
本报告期内，建信现金添利货币A净值收益率0.3680%，波动率0.0003%；B净值收益率0.4026%，波动率0.0003%；C净值收益率0.3432%，波动率0.0003%，各分级基金均实现正收益，且波动率较低，符合货币市场基金风险特征。
| 基金简称 | 净值收益率 | 波动率 |
|---|---|---|
| 建信现金添利货币A | 0.3680% | 0.0003% |
| 建信现金添利货币B | 0.4026% | 0.0003% |
| 建信现金添利货币C | 0.3432% | 0.0003% |
资产组合情况：固定收益投资为主
资产配置比例
报告期末，固定收益投资占基金总资产54.06%，金额为70,114,087,667.24元，其中债券占比相同；买入返售金融资产占23.45%，银行存款和结算备付金合计占22.38%，其他资产占0.11% 。固定收益投资为主要资产配置方向，体现货币基金风险偏好。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 70,114,087,667.24 | 54.06 |
| 买入返售金融资产 | 30,417,134,470.87 | 23.45 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 29,034,624,367.05 | 22.38 |
| 其他资产 | 141,212,631.38 | 0.11 |
债券投资组合：同业存单占比高
债券品种分布
从债券品种看，同业存单摊余成本56,375,416,728.55元，占基金资产净值45.27%；金融债券摊余成本9,219,351,073.78元，占7.40%，其中政策性金融债占5.24%；企业短期融资券占3.60%，企业债券占0.02% 。同业存单在债券投资中占据主导地位。
| 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 9,219,351,073.78 | 7.40 |
| 企业债券 | 30,177,017.66 | 0.02 |
| 企业短期融资券 | 4,489,142,847.25 | 3.60 |
| 中期票据 | - | - |
| 同业存单 | 56,375,416,728.55 | 45.27 |
开放式基金份额变动：赎回份额较大
各分级基金份额变化
建信现金添利货币A期初份额81,812,221,276.42份，期间总申购24,687,615,514.89份，总赎回28,347,443,056.06份，期末份额78,152,393,735.25份；B期初份额10,851,597,296.63份，期间总申购7,253,882,506.76份，总赎回14,133,447,185.95份，期末份额3,972,032,617.44份；C期初份额41,796,337,677.71份，期间总申购202,410,598,501.33份，总赎回201,789,374,320.72份，期末份额42,417,561,858.32份。整体来看，各分级基金均出现较大规模赎回。
| 项目 | 建信现金添利货币A | 建信现金添利货币B | 建信现金添利货币C |
|---|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 81,812,221,276.42 | 10,851,597,296.63 | 41,796,337,677.71 |
| 期间基金总申购份额 | 24,687,615,514.89 | 7,253,882,506.76 | 202,410,598,501.33 |
| 期间基金总赎回份额 | 28,347,443,056.06 | 14,133,447,185.95 | 201,789,374,320.72 |
| 期末基金份额总额 | 78,152,393,735.25 | 3,972,032,617.44 | 42,417,561,858.32 |
风险提示与投资机会
本季度建信现金添利货币市场基金虽实现正收益且超越业绩比较基准，但投资者仍需关注市场波动风险。经济环境变化、资金面松紧以及债券市场波动等因素，可能影响基金未来表现。大规模赎回可能对基金流动性管理带来挑战，若市场出现不利变化，或影响基金收益。不过，基金对同业存单配置增加，在一定程度上适应市场资金面变化，若同业存单市场稳定，有望为基金带来相对稳定收益。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，合理配置该基金。
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