2025年第一季度，建信富时100指数(QDII)基金在份额和利润方面呈现出显著变化。报告期内，基金份额总额从期初的约23.98亿份增长至期末的2.6299445683亿份，增长率为8.63%；利润方面，以建信富时100指数（QDII）A为例，本期利润达到13,723,595.57元，较过往有大幅增长，增幅高达1371.86%。这些数据的变化反映了该基金在一季度的运作情况，值得投资者关注。
主要财务指标：各分级基金利润差异明显
本季度建信富时100指数（QDII）各分级基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 建信富时100指数 （QDII）A | 建信富时100指数 （QDII）C | 建信富时100指数（QDII）D |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,135,438.49 | 1,373,115.08 | 5,285.06 |
| 本期利润（元） | 13,723,595.57 | 9,754,411.79 | -5,034.91 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0950 | 0.0925 | -0.0156 |
| 期末基金资产净值（元） | 186,399,914.93 | 133,904,084.24 | 965,085.49 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2297 | 1.2105 | 1.2105 |
从数据可以看出，A、C类基金本期利润为正，D类基金本期利润为负。这表明在本季度，A、C类基金实现了盈利，而D类基金出现亏损。投资者在选择分级基金时，需关注各分级基金的收益表现差异。
基金净值表现：各阶段跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
建信富时100指数（QDII）A、C、D三类基金在不同阶段的净值增长率及与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 建信富时100指数（QDII）A | 建信富时100指数（QDII）C | 建信富时100指数（QDII）D | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 8.40% | 0.68% | 7.42% | 0.70% | 0.98% | 8.29% | 0.68% | 7.42% | 0.70% | 0.87% | 8.40% | 0.68% | 7.42% | 0.70% | 0.98% |
| 过去六个月 | 4.98% | 0.65% | 3.40% | 0.66% | 1.58% | 4.78% | 0.65% | 3.40% | 0.66% | 1.38% | 4.98% | 0.65% | 3.40% | 0.66% | 1.58% |
| 过去一年 | 13.59% | 0.66% | 11.17% | 0.67% | 2.42% | 13.16% | 0.66% | 11.17% | 0.67% | 1.99% | 13.59% | 0.66% | 11.17% | 0.67% | 2.42% |
| 过去三年 | 35.52% | 0.82% | 26.31% | 0.84% | 9.21% | 33.96% | 0.82% | 26.31% | 0.84% | 7.65% | 35.52% | 0.82% | 26.31% | 0.84% | 9.21% |
| 过去五年 | 72.59% | 0.95% | 57.79% | 0.98% | 14.80% | 69.30% | 0.95% | 57.79% | 0.98% | 11.51% | 72.59% | 0.95% | 57.79% | 0.98% | 14.80% |
| 自基金合同生效起至今 | 35.43% | 1.06% | 15.36% | 1.12% | 20.07% | 33.61% | 1.06% | 15.96% | 1.13% | 17.65% | 35.43% | 1.06% | 15.36% | 1.12% | 20.07% |
可以发现，三类基金在过去三个月、六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今等各阶段，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出较好的跟踪效果和超额收益能力。不过，投资者也应注意到，虽然长期来看表现较好，但短期的波动仍可能存在，需结合自身风险承受能力进行投资。
投资策略与运作分析：应对申赎影响，控制跟踪误差
报告期内，管理人面临部分交易日基金较大比例申赎的情况，单日大比例申赎对持仓结构造成一定影响，放大了基金的跟踪偏离度和跟踪误差。但管理人通过对组合的适当调整，较好地控制了基金年化跟踪误差和日均跟踪偏离度。
2025年一季度，英国经济呈现复杂态势。通胀小幅回升，制造业景气度连续下滑，服务业景气度维持韧性。英国央行在2月货币政策会议上宣布降息，市场预期年内还有3次左右降息。十年期英国国债收益率上行，英镑兑美元上涨，富时100指数上涨。同时，英国3月制造业PMI虽高于预期和前值但仍处荣枯线之下，3月服务业PMI低于预期值和前值但仍在荣枯线之上，经济景气度有走弱迹象。通胀数据略有抬头，但压力较去年明显缓解。
在此背景下，管理人需紧密关注英国经济形势变化，合理调整投资组合，以应对市场波动对基金跟踪误差的影响。投资者也应关注宏观经济因素对基金表现的潜在影响。
基金业绩表现：不同分级基金表现有别
本报告期内，建信富时100指数（QDII）A净值增长率8.40%，波动率0.68%，业绩比较基准收益率7.42%，波动率0.70%；C净值增长率8.29%，波动率0.68%，业绩比较基准收益率7.42%，波动率0.70%；D净值增长率2.46%，波动率0.56%，业绩比较基准收益率1.49%，波动率0.58%。
A、C类基金净值增长率较为接近且相对较高，D类基金净值增长率相对较低。这可能与各类基金的投资组合微调、申赎情况以及市场环境对不同份额的影响差异有关。投资者在选择时，需综合考虑自身投资目标、风险偏好以及各类基金的业绩表现。
资产组合情况：权益投资占比超八成
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 268,543,060.25 | 82.73 |
| 其中：普通股 | 268,543,060.25 | 82.73 | |
| 优先股 | - | - | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 房地产信托凭证 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 4,722,468.40 | 1.45 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 其中：远期 | - | - | |
| 期货 | - | - | |
| 期权 | - | - | |
| 权证 | - | - | |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 货币市场工具 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 44,526,628.00 | 13.72 |
| 8 | 其他资产 | 6,812,204.95 | 2.10 |
| 9 | 合计 | 324,604,361.60 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达82.73%，表明基金主要配置于权益类资产，以追求与富时100指数相似的收益。这种高比例的权益投资在带来潜在高收益的同时，也伴随着较高风险，投资者需关注市场波动对基金资产价值的影响。
股票投资组合：集中于英国市场特定行业
报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
| 国家（地区） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 英国 | 268,543,060.25 | 83.59 |
| 合计 | 268,543,060.25 | 83.59 |
基金股票投资集中于英国市场，占基金资产净值比例达83.59%。这与基金跟踪富时100指数的投资目标相符，但也意味着基金业绩受英国市场波动影响较大，投资者需关注英国市场的整体走势和风险。
报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 材料 | 15,925,161.81 | 4.96 |
| 医疗保健 | 37,379,428.62 | 11.63 |
| 工业 | 39,826,919.99 | 12.40 |
| 房地产 | 1,286,193.30 | 0.40 |
| 信息技术 | 3,014,946.96 | 0.94 |
| 电信服务 | 6,674,292.85 | 2.08 |
| 公用事业 | 12,109,040.46 | 3.77 |
| 合计 | 267,586,723.12 | 83.29 |
报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 材料 | 956,337.13 | 0.30 |
| 必需消费品 | - | - |
| 非必需消费品 | - | - |
| 能源 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 医疗保健 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 信息技术 | - | - |
| 电信服务 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 合计 | 956,337.13 | 0.30 |
指数投资中，工业、医疗保健等行业占比较高；积极投资部分，材料行业占一定比例。投资者需关注这些行业的发展趋势，因为行业的兴衰将直接影响基金的投资收益。
股票投资明细：重仓股集中于知名企业
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
|序号|公司名称 (英文)|公司名称 (中文)|证券代码|所在证券市场|所属国家 （地区）|数量 (股)|公允价值（人民币元）|占基金资产净值比例 (%)| |----|----|----|----|----|----|----|----| |1|Shell PLC|壳牌公共有限公司|GB00BP6MXD84|英国伦敦证券交易所|英国|89,984|23,687,565.88|7.37| |2|AstraZeneca PLC|阿斯利康公共有限公司|GB0009895292|英国伦敦证券交易所|英国|22,158|23,236,684.28|7.23| |3|Unilever PLC|联合利华公共有限公司|GB00B10RZP78|英国伦敦证券交易所|英国|36,055|15,488,277.23|4.82| |4|HSBC Holdings PLC|汇丰控股公共有限公司|GB0000006S76|英国伦敦证券交易所|英国|174,345|15,432,535.53|4.82| |5|RELX PLC|励讯集团|GB00B2B0DG97|英国伦敦证券交易所|英国|27,645|9,977,018.55|3.11| |6|BP PLC|BP公司|GB0007980591|英国伦敦证券交易所|英国|238,369|9,686,626.40|3.02| |7|Rolls-Royce Holdings PLC|罗尔斯·罗伊斯控股公司|GB00B63H8491|英国伦敦证券交易所|英国|125,804|8,780,372.80|2.73| |8|British American Tobacco PLC|英美烟草|GB0002875804|英国伦敦证券交易所|英国|29,246|8,671,681.92|2.70| |9|GSK PLC|葛兰素史克公共有限公司|GB00BN7SWP63|英国伦敦证券交易所|英国|59,139|8,056,715.68|2.51| |10|London Stock Exchange Group PLC|伦敦证券交易所|GB00B0SWJX34|英国伦敦证券交易所|英国|7,350|7,848,897.27|2.44|
基金指数投资的重仓股多为英国知名企业，这些企业的经营状况和股价表现将对基金净值产生重要影响。投资者应关注这些公司的基本面变化以及行业竞争格局的演变。
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存托凭证投资明细
|序号|公司名称 (英文)|公司名称 (中文)|证券代码|所在证券市场|所属国家 (地区)|数量（股）|公允价值 （人民币元）|占基金资产净值比例（%）| |----|----|----|----|----|----|----|----| |1|International Paper Co|国际纸业|US4601461035|英国伦敦证券交易所|英国|2,488|956,337.13|0.30|
积极投资部分，国际纸业占一定比例。投资者需关注该公司的发展动态，以及积极投资策略对基金整体收益的贡献。
开放式基金份额变动：各分级基金有增有减
| 项目 | 建信富时100指数 （QDII）A | 建信富时100指数 （QDII）C | 建信富时100指数（QDII）D |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 136,164,628.72 | 103,643,061.56 | - |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 35,279,765.67 | 33,461,931.94 | 829,752.15 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 19,864,217.35 | 26,487,973.74 | 32,492.12 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
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