泰康中证A500ETF联接基金2025年第一季度报告显示，该基金在一季度面临份额赎回超3亿份的情况，同时净值增长率在-0.23%至 -0.27%之间。这些数据变化反映了基金在一季度的运作情况，值得投资者关注。
主要财务指标：各份额均现亏损
报告期内，泰康中证A500ETF联接基金各份额在主要财务指标上均呈现亏损状态。
| 主要财务指标 | 泰康中证A500ETF联接A | 泰康中证A500ETF联接C | 泰康中证A500ETF联接Y |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,946,967.38 | -5,271,769.73 | -371.41 |
| 本期利润（元） | -2,590,404.80 | -3,096,549.28 | -6,281.02 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0014 | -0.0009 | -0.0067 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,712,208,404.49 | 3,058,452,611.09 | 1,525,802.80 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9634 | 0.9626 | 0.9679 |
从数据可见，各份额本期已实现收益和本期利润均为负，表明基金在该季度投资收益不佳。加权平均基金份额本期利润同样为负，影响投资者实际收益。不过，期末基金资产净值和份额净值仍维持一定水平。
基金净值表现：小幅落后业绩比较基准
过去三个月及自基金合同生效起至今，泰康中证A500ETF联接基金各份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 泰康中证A500ETF联接A | 泰康中证A500ETF联接C | 泰康中证A500ETF联接Y |
|---|---|---|---|
| 过去三个月净值增长率① | -0.23% | -0.27% | -0.23% |
| 业绩比较基准收益率③ | -0.34% | -0.34% | -0.34% |
| ①－③ | 0.11% | 0.07% | 0.11% |
| 自基金合同生效起至今净值增长率① | -3.66% | -3.74% | -0.52% |
| 业绩比较基准收益率③ | -1.65% | -1.65% | -3.33% |
| ①－③ | -2.01% | -2.09% | 2.81% |
过去三个月，各份额净值增长率略高于业绩比较基准收益率，但自基金合同生效起至今，A、C份额净值增长率落后业绩比较基准收益率，Y份额则高于业绩比较基准收益率。整体来看，基金跟踪业绩比较基准效果有待提升。
投资策略与运作：紧跟业绩比较基准
宏观经济方面，一季度经济总量平稳，结构有亮点，科技领域表现突出，传统部门消费、地产、出口各有特点，财政靠前发力。权益市场上，A股区间震荡，港股强势，不同指数和行业表现分化。
本基金严格按合同规定，采用紧密跟踪业绩比较基准的被动化投资策略，控制跟踪误差。积极应对申购赎回冲击，力求获得与目标ETF所跟踪标的指数相近平均收益率，为投资者提供标准化投资工具。
基金业绩表现：各份额净值增长率为负
截至报告期末，本基金A份额净值为0.9634元，净值增长率为 -0.23%；C份额净值为0.9626元，净值增长率为 -0.27%；Y份额净值为0.9679元，净值增长率为 -0.23%；同期业绩比较基准增长率为 -0.34%。各份额净值增长率虽均为负，但与业绩比较基准相比，差距较小。
资产组合情况：超九成资产投资基金
报告期末基金资产组合情况如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | 4,483,175,598.24 | 93.71 |
| 固定收益投资 | 111,860,794.53 | 2.34 |
| 买入返售金融资产 | 15,000,000.00 | 0.31 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 158,184,495.89 | 3.31 |
| 其他资产 | 16,024,927.41 | 0.33 |
| 合计 | 4,784,245,816.07 | 100.00 |
基金投资占比超九成，主要为泰康中证A500交易型开放式指数证券投资基金，固定收益投资占2.34%，主要为金融债券。整体资产配置体现紧密跟踪标的指数的特点。
股票投资组合：未持有股票
报告期末，本基金未持有境内股票，也未持有通过港股通交易机制投资的港股。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细也均无股票持有。这与基金主要投资目标ETF，紧密跟踪业绩比较基准的投资策略相符。
开放式基金份额变动：赎回份额超3亿份
泰康中证A500ETF联接基金各份额在报告期内的份额变动情况如下：
| 项目 | 泰康中证A500ETF联接A | 泰康中证A500ETF联接C | 泰康中证A500ETF联接Y |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,828,502,472.68 | 3,446,117,866.60 | 386,352.59 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 145,148,665.53 | 114,876,909.02 | 1,258,647.25 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 196,378,118.47 | 383,658,037.42 | 68,615.69 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,777,273,019.74 | 3,177,336,738.20 | 1,576,384.15 |
报告期内，各份额均出现赎回份额大于申购份额的情况，总赎回份额超3亿份。这可能受市场行情及投资者预期等因素影响，投资者赎回行为或反映对基金未来表现信心不足。
综合来看，泰康中证A500ETF联接基金在2025年第一季度虽努力跟踪业绩比较基准，但仍面临投资收益不佳、份额赎回等问题。投资者决策时，需综合考虑市场环境、基金投资策略及业绩表现等因素，谨慎投资。
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