泰康科技创新一年定开混合季报解读：份额净值增长6.28%，制造业持仓占比60.63%

泰康科技创新一年定期开放混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面且专业的分析。

指标情况

本期已实现收益为750.92万元，本期利润达811.89万元，加权平均基金份额本期利润0.0572元。期末基金资产净值1.37亿元，期末基金份额净值0.9676元。本期利润为已实现收益与公允价值变动收益之和，反映基金在该季度的总体盈利情况。需注意，所列业绩指标未包含持有人交易费用，实际收益水平或更低。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，基金净值增长率15.62%，业绩比较基准收益率17.13%，基金落后1.51%。过去三年，基金净值增长率0.29%，业绩比较基准收益率 - 17.87%，基金领先18.16%。自基金合同生效起至今，基金净值增长率 - 3.24%，业绩比较基准收益率 - 18.06%，基金领先14.82%。基金在不同时间段与业绩比较基准有不同表现，投资者应综合多期数据评估。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

本基金合同于2020年09月10日生效，建仓期结束时资产配置比例符合合同约定。从累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比看，基金表现有波动，反映市场环境及基金投资策略调整影响。

宏观与权益市场分析

一季度经济总量平稳，结构有亮点，科技领域因deepseek出现增强投资者信心。传统部门中，消费数据平稳，地产底部震荡，出口有隐忧但数据尚可，财政靠前发力。权益市场方面，经济缓慢复苏，逆周期调节持续，政策加码，但美联储未降息且美国对外政策变化，市场整体震荡。上证综指下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，板块间波动大，有色、汽车等上涨，煤炭、商贸零售等下跌，人工智能和机器人等科技方向活跃。

基金投资策略

基金在仓位上相机抉择，一月低仓位，二三月高仓位。行业配置以计算机、汽车等为主，适当配置其他优质个股。投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”策略，寻找估值、增速和前景匹配个股。展望二季度，预计市场震荡偏上，科技创新方向佳，操作上仓位灵活调整，关注TMT、生物医药等方向，采取相对均衡策略。

截至报告期末，基金份额净值0.9676元，本报告期基金份额净值增长率6.28%，同期业绩比较基准增长率3.20%，基金跑赢业绩比较基准3.08个百分点，显示该季度基金投资策略有一定成效。

资产组合情况

权益投资占基金总资产73.87%，金额1.04亿元，其中股票投资同比例。买入返售金融资产800万元，占5.70%。银行存款和结算备付金合计731.39万元，占5.21%。其他资产339.37万元，占2.42%。权益投资占比高，反映基金对权益市场的侧重，投资者需关注权益市场波动风险。

境内股票投资组合

制造业公允价值8321.65万元，占基金资产净值60.63%。信息传输、软件和信息技术服务业公允价值2053.19万元，占14.96%。基金在境内行业配置集中于制造业和信息技术业，投资者需关注相关行业动态。

港股通投资股票投资组合

港股通投资股票中，信息技术行业公允价值840.23万元，占基金资产净值6.12%；电信服务行业公允价值261.43万元，占1.90%。港股投资部分占基金资产净值8.03%，虽比例不大，但行业配置有侧重，投资者需关注港股市场风险。

雅克科技公允价值1136.53万元，占比8.28%；中国移动公允价值1117.62万元，占比8.14%。前十大股票投资明细反映基金具体持股偏好，投资者需关注个股风险，如人福医药和九安医疗在报告编制前一年内受监管处罚，或对基金有潜在影响。

报告期内，基金总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均无记录，期末基金份额总额与期初相同。稳定的份额总额或反映投资者对基金认可，也可能因定期开放式限制交易。投资者需结合自身投资计划和市场情况，考虑后续申购赎回决策。

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