泰康先进材料股票发起季报解读:份额赎回近3000万份,净值增长率与业绩基准差1.39%

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2025年第一季度,泰康先进材料股票发起式证券投资基金表现备受关注。从季报数据来看,基金份额变动明显,赎回份额近3000万份,同时净值增长率与业绩比较基准存在一定差距,这些变化背后反映了基金怎样的运作情况,又对投资者有何启示?以下将深入解读。
主要财务指标:两类份额收益有差异
本季度泰康先进材料股票发起A和C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。
主要财务指标 | 泰康先进材料股票发起A | 泰康先进材料股票发起C |
---|---|---|
本期已实现收益(元) | 234,096.75 | 60,604.74 |
本期利润(元) | 131,879.18 | 139,425.70 |
加权平均基金份额本期利润(元) | 0.0045 | 0.0117 |
期末基金资产净值(元) | 23,965,979.58 | 8,414,878.56 |
期末基金份额净值(元) | 0.8337 | 0.8228 |
泰康先进材料股票发起A本期已实现收益为234,096.75元,高于C类份额的60,604.74元,但本期利润A类份额为131,879.18元,略低于C类份额的139,425.70元。加权平均基金份额本期利润C类份额0.0117元高于A类份额的0.0045元 。期末基金资产净值A类份额为23,965,979.58元,C类份额为8,414,878.56元,A类规模相对较大。期末基金份额净值A类为0.8337元,C类为0.8228元,A类略高。
基金净值表现:与业绩基准有差距
份额净值增长率与业绩基准对比
泰康先进材料股票发起A和C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率相比,均存在一定差距。
阶段 | 泰康先进材料股票发起A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 泰康先进材料股票发起C净值增长率① | ①-③ |
---|---|---|---|---|---|
过去三个月 | 0.58% | 1.97% | -1.39% | 0.46% | -1.51% |
过去六个月 | -4.11% | -1.35% | -2.76% | -4.33% | -2.98% |
过去一年 | 1.14% | 7.73% | -6.59% | 0.65% | -7.08% |
自基金合同生效起至今 | -16.63% | -38.21% | 21.58% | -17.72% | 20.49% |
过去三个月,A类份额净值增长率为0.58%,业绩比较基准收益率为1.97%,相差 -1.39%;C类份额净值增长率为0.46%,与业绩比较基准收益率相差 -1.51%。过去一年,A类份额净值增长率1.14%与业绩基准收益率7.73%差距达 -6.59% ,C类份额差距为 -7.08%。虽然自基金合同生效起至今,两类份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值为正,但整体来看,基金在短期和中期内跑赢业绩比较基准的难度较大。
累计净值增长率变动与业绩基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况看,同样反映出基金在不同阶段的表现与业绩基准的差异,这表明基金在投资运作过程中,受市场环境、投资策略等多种因素影响,未能完全贴合业绩比较基准的走势。
投资策略与运作:把握市场结构性机会
宏观经济层面,一季度经济总量表现平稳,结构上亮点突出,deepseek的出现提升了投资者信心,科技领域表现活跃。传统部门中,消费数据平稳,地产处于底部震荡,出口有隐忧但数据尚可,财政靠前发力支撑经济。
权益市场方面,一季度市场迎来春季躁动行情,科技成长类投资风格表现出色,以DeepSeek为代表的国产大模型创新为市场注入活力,2月机器人和国产AI算力链相关科技股表现良好,3月中旬后进入盘整。
基金投资策略上,基于宏观经济和权益市场分析,一方面关注顺周期相关资产的波段性机会,如化工小品种、有色金属、建材、钢铁等行业,在景气度改善时提升仓位以增强收益;另一方面,全年看好以自主可控和科技创新为主线的成长股,尤其关注半导体设备材料,在其经历充分回调、估值具有吸引力时重点关注。同时,因一季度二手房成交回暖,对建材装修需求有利,基金也逐步关注成长建材类股票投资机会。
基金业绩表现:未达业绩比较基准
截至报告期末,泰康先进材料股票发起A份额净值为0.8337元,本报告期基金A份额净值增长率为0.58%;C份额净值为0.8228元,本报告期基金C份额净值增长率为0.46%;同期业绩比较基准增长率为1.97%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准增长率,反映出本季度基金业绩未能达到预期比较基准水平,投资策略的实施效果与市场整体表现存在一定偏差。
基金资产组合:权益投资占比九成
报告期末,基金资产组合中权益投资金额为29,842,067.27元,占基金总资产的比例达90.13%,其中股票投资即占90.13%。固定收益投资金额为1,210,338.08元,占比3.66%,全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计1,688,169.64元,占比5.10%,其他资产370,493.58元,占比1.12%。基金资产配置以权益投资为主,显示出股票型基金的高风险特征,权益市场的波动将对基金资产净值产生较大影响。
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 权益投资 | 29,842,067.27 | 90.13 |
其中:股票 | 29,842,067.27 | 90.13 | |
2 | 基金投资 | - | - |
3 | 固定收益投资 | 1,210,338.08 | 3.66 |
其中:债券 | 1,210,338.08 | 3.66 | |
资产支持证券 | - | - | |
4 | 贵金属投资 | - | - |
5 | 金融衍生品投资 | - | - |
6 | 买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,688,169.64 | 5.10 |
8 | 其他资产 | 370,493.58 | 1.12 |
股票投资组合:行业分布集中
境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业公允价值为19,448,579.14元,占基金资产净值比例达60.06%,采矿业公允价值5,543,900.00元,占比17.12%,其他行业无投资。基金在境内股票投资上行业集中度较高,制造业和采矿业占据主导,这与基金先进材料主题投资相关,制造业和采矿业中涉及较多先进材料相关企业,但也意味着行业风险较为集中,若这两个行业出现不利变动,对基金净值影响较大。
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | 5,543,900.00 | 17.12 |
C | 制造业 | 19,448,579.14 | 60.06 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | - | - |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
J | 金融业 | - | - |
K | 房地产业 | - | - |
L | 租赁和商务服务业 | - | - |
M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
P | 教育 | - | - |
Q | 卫生和社会工作 | - | - |
R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
S | 综合 | - | - |
合计 | 24,992,479.14 | 77.18 |
港股通投资股票投资组合
港股通投资股票投资组合中,基础材料行业公允价值2,649,399.63元,占基金资产净值比例8.18%;能源行业公允价值1,283,510.27元,占比3.96%;信息技术行业公允价值916,540.80元,占比2.83%;工业行业公允价值137.43元,占比几乎可忽略不计。港股投资部分同样集中于少数行业,进一步体现了基金投资行业的集中性特点。
行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|
A基础材料 | 2,649,399.63 | 8.18 |
B消费者非必需品 | - | - |
C消费者常用品 | - | - |
D能源 | 1,283,510.27 | 3.96 |
E金融 | - | - |
F医疗保健 | - | - |
G工业 | 137.43 | 0.00 |
H信息技术 | 916,540.80 | 2.83 |
I电信服务 | - | - |
股票投资明细:多股持仓较分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示,基金持仓相对分散。其中,紫金矿业同时在A+H股上市,合并计算公允价值后占基金资产净值比例最高,达7.18%(5.77% + 1.41%),其余股票占比均在5.22%及以下。前十大股票投资涵盖了矿业、建材、半导体等多个领域,符合先进材料主题投资方向,但分散的持仓也反映出基金在个股选择上较为谨慎,试图通过分散投资降低单一股票风险。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 601899 | 紫金矿业 | 103,100 | 1,868,172.00 | 5.77 |
1 | 02899 | 紫金矿业 | 28,000 | 456,960.00 | 1.41 |
2 | 01378 | 中国宏桥 | 114,456 | 1,690,515.12 | 5.22 |
3 | 000786 | 北新建材 | 49,946 | 1,453,428.60 | 4.49 |
4 | 002371 | 北方华创 | 3,400 | 1,414,400.00 | 4.37 |
5 | 688019 | 安集科技 | 7,702 | 1,293,858.98 | 4.00 |
6 | 00883 | 中国海洋石油 | 75,103 | 1,283,510.27 | 3.96 |
7 | 000932 | 华菱钢铁 | 246,400 | 1,227,072.00 | 3.79 |
8 | 603993 | 洛阳钼业 | 128,300 | 975,080.00 | 3.01 |
9 | 000807 | 云铝股份 | 56,100 | 972,774.00 | 3.00 |
10 | 600988 | 赤峰黄金 | 42,200 | 966,380.00 | 2.98 |
开放式基金份额变动:赎回近3000万份
本季度泰康先进材料股票发起A和C两类份额均呈现净赎回状态。A类份额期初总额30,902,872.10份,期间申购173,344.34份,赎回2,331,007.61份,期末份额总额28,745,208.83份;C类份额期初总额13,052,292.18份,期间申购3,173,645.91份,赎回5,998,544.77份,期末份额总额10,227,393.32份。两类份额合计赎回近3000万份,反映出部分投资者对基金当前表现或未来预期有所担忧,选择赎回份额。
项目 | 泰康先进材料股票发起A | 泰康先进材料股票发起C |
---|---|---|
报告期期初基金份额总额(份) | 30,902,872.10 | 13,052,292.18 |
报告期期间基金总申购份额(份) | 173,344.34 | 3,173,645.91 |
减:报告期期间基金总赎回份额(份) | 2,331,007.61 | 5,998,544.77 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) | - | - |
报告期期末基金份额总额(份) | 28,745,208.83 | 10,227,393.32 |
综合来看,泰康先进材料股票发起式基金在2025年第一季度,无论是份额变动、净值表现,还是资产组合与投资策略,都呈现出一定特点与挑战。投资者在关注基金后续表现时,需结合市场环境变化,谨慎做出投资决策。
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