永赢安和30天持有债券型基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额赎回规模较大、净值增长优于业绩比较基准等特点。以下将对基金的各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标：C类份额已实现收益更高
两类份额收益与利润情况
| 主要财务指标 | 永赢安和30天持有债券A | 永赢安和30天持有债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,603,669.86 | 2,769,295.75 |
| 本期利润（元） | 1,384,544.69 | 2,260,715.99 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0040 | 0.0033 |
| 期末基金资产净值（元） | 174,878,701.77 | 326,195,082.10 |
| 期末基金份额净值 | 1.0048 | 1.0042 |
永赢安和30天持有债券A和C两类份额在2025年1月1日至2025年3月31日期间，C类份额的本期已实现收益为2,769,295.75元，高于A类份额的1,603,669.86元 。本期利润方面，C类份额为2,260,715.99元 ，A类份额为1,384,544.69元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0040元，C类为0.0033元。期末基金资产净值A类为174,878,701.77元，C类达326,195,082.10元，期末基金份额净值A类是1.0048元，C类为1.0042元。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩基准对比
| 阶段 | 永赢安和30天持有债券A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 0.43% | 0.01% | -1.19% | 0.11% | 1.62% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.48% | 0.01% | -0.78% | 0.12% | 1.26% |
| 阶段 | 永赢安和30天持有债券C | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 0.38% | 0.01% | -1.19% | 0.11% | 1.57% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.42% | 0.01% | -0.78% | 0.12% | 1.20% |
过去三个月，永赢安和30天持有债券A净值增长率为0.43%，业绩比较基准收益率为 -1.19%，超出业绩比较基准1.62个百分点；C类份额净值增长率0.38%，同样大幅跑赢业绩比较基准1.57个百分点 。自基金合同生效（2024年12月20日）起至今，A类份额净值增长率0.48%，C类份额0.42%，均高于业绩比较基准收益率。
投资策略与运作：灵活调整久期应对市场
一季度经济结构分化，债市调整，信用债收益率多上行但跌幅弱于利率债。本基金秉持稳健风格，1 - 2月维持中性偏低久期，3月提高至中性偏高久期，维持中性杠杆，严控信用风险，主要配置中高等级信用债。
基金业绩表现：A、C份额均跑赢基准
截至报告期末，永赢安和30天持有债券A基金份额净值为1.0048元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.43%，同期业绩比较基准收益率为 -1.19%；C基金份额净值为1.0042元，份额净值增长率为0.38%，同期业绩比较基准收益率为 -1.19%。两类份额均实现了对业绩比较基准的超越。
基金资产组合：固定收益投资占比近98%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 536,754,803.83 | 97.93 |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,085,846.48 | 0.20 |
| 7 | 其他资产 | 10,235,693.00 | 1.87 |
| 8 | 合计 | 548,076,343.31 | 100.00 |
报告期末，基金总资产548,076,343.31元，其中固定收益投资金额536,754,803.83元，占比97.93%，是基金资产的主要构成部分。权益投资、基金投资、金融衍生品投资等均无持仓，银行存款和结算备付金合计占比0.20%，其他资产占比1.87%。
股票投资组合：本季度未持有股票
本基金本报告期末未持有境内股票及港股通投资股票，也无前十名股票投资明细。
债券投资组合：企业短期融资券占比近6成
债券品种投资情况
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 9,925,857.53 | 1.98 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 50,712,005.48 | 10.12 |
| 4 | 企业债券 | 50,896,432.88 | 10.16 |
| 5 | 企业短期融资券 | 292,134,909.58 | 58.30 |
| 6 | 中期票据 | 133,085,598.36 | 26.56 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 536,754,803.83 | 107.12 |
从债券品种看，企业短期融资券公允价值292,134,909.58元，占基金资产净值比例58.30%，占比最大；中期票据占比26.56%，金融债券占比10.12%，企业债券占比10.16%，国家债券占比1.98%。
前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 012483923 | 24青岛国信SCP004 | 400,000 | 40,210,700.27 | 8.02 |
| 2 | 102281876 | 22华电租赁MTN002 | 300,000 | 30,637,619.18 | 6.11 |
| 3 | 102282039 | 22烟台蓝天MTN002 | 300,000 | 30,579,683.84 | 6.10 |
| 4 | 042480292 | 24淄博城运CP001 | 300,000 | 30,538,027.40 | 6.09 |
前五名债券投资中，24青岛国信SCP004占基金资产净值比例8.02%，22华电租赁MTN002占比6.11%，22烟台蓝天MTN002占比6.10%，24淄博城运CP001占比6.09% 。
开放式基金份额变动：赎回规模超3亿份
份额变动情况
| 项目 | 永赢安和30天持有债券A | 永赢安和30天持有债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 549,572,233.77 | 1,094,843,745.29 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 662,974.12 | 4,547,055.44 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 376,183,272.08 | 774,552,212.87 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 174,051,935.81 | 324,838,587.86 |
永赢安和30天持有债券A期初份额总额549,572,233.77份，期间申购662,974.12份，赎回376,183,272.08份，期末份额总额174,051,935.81份；C期初份额总额1,094,843,745.29份，期间申购4,547,055.44份，赎回774,552,212.87份，期末份额总额324,838,587.86份。整体赎回规模较大，投资者赎回行为明显。
综合来看，永赢安和30天持有债券基金在一季度虽净值增长跑赢业绩比较基准，但面临较大规模赎回。投资者后续需关注基金经理投资策略调整以及市场变化对基金业绩的影响。
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