瑜欣电子2025年一季度财报解读：扣非净利润暴增513.38%，经营现金流却骤降65.63%

2025年第一季度，重庆瑜欣平瑞电子股份有限公司（以下简称“瑜欣电子”）交出了一份喜忧参半的成绩单。公司营收、净利润大幅增长，但经营活动现金流量净额却出现较大幅度下滑。以下将对公司各项关键财务指标进行详细解读。

营业收入：大幅增长，销售订单增加是主因

报告期内，瑜欣电子实现营业收入184,833,088.79元，较去年同期的95,070,067.74元增长94.42%。

如此显著的增长主要得益于销售订单的增加。公司积极拓展市场，加强与客户的合作，使得业务规模得以迅速扩大。这一增长态势显示出公司产品在市场上具有一定的竞争力，市场份额可能在逐步提升。

净利润：同比大增280.84%，盈利能力显著提升

归属于上市公司股东的净利润为24,584,587.94元，上年同期为6,455,387.64元，增长280.84%。

净利润的大幅增长与营业收入的增加相呼应，表明公司不仅在业务拓展上取得成效，在成本控制和运营效率方面也表现出色。随着营收规模的扩大，公司的规模效应逐渐显现，利润空间得到有效提升。

扣非净利润：暴增513.38%，主业盈利能力强劲

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为23,715,376.35元，上年同期为3,866,343.51元，增长513.38%。

扣非净利润的暴增，说明公司核心业务的盈利能力极强。公司专注于主营业务，通过不断优化产品和服务，提高市场竞争力，从而实现了主营业务利润的高速增长。这一数据也进一步证明了公司盈利的可持续性和稳定性。

基本每股收益：增长277.78%，股东收益显著增加

基本每股收益为0.34元/股，上年同期为0.09元/股，增长277.78%。

基本每股收益的大幅增长，意味着股东的每股收益显著增加。这不仅反映了公司盈利能力的提升，也为股东带来了实实在在的利益，对投资者具有较大的吸引力。

加权平均净资产收益率：上升1.91%，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率为2.61%，上年同期为0.70%，增长1.91%。

该指标的上升，表明公司利用净资产获取利润的能力增强，资产运营效率有所提高。公司在扩大业务规模的同时，有效地管理和运营资产，使得净资产收益率得到提升。

应收账款：金额上升，需关注回款风险

应收账款期末余额为138,380,360.15元，期初余额为123,043,130.43元。

应收账款的增加与营业收入的增长有一定关联，可能是由于销售规模扩大，信用政策调整等原因。然而，应收账款的上升也意味着回款风险增加，如果不能及时收回款项，可能会对公司的资金流和财务状况产生不利影响。公司需加强应收账款的管理，确保款项及时回笼。

存货：略有下降，库存管理有待优化

存货期末余额为135,633,397.24元，期初余额为135,894,961.72元。

虽然存货金额略有下降，但整体规模仍然较大。存货的存在会占用公司资金，如果库存管理不善，可能导致存货积压、跌价等风险。公司应进一步优化库存管理，根据市场需求合理安排生产和采购，降低存货风险。

销售费用：增长35.73%，市场推广力度加大

销售费用为2,441,210.99元，上年同期为1,798,577.71元，增长35.73%。

销售费用的增长主要是由于业务招待费、差旅费、销售薪酬增加所致。这表明公司为了扩大市场份额，加大了市场推广力度。然而，公司需要关注销售费用的投入产出比，确保费用的增加能够带来相应的销售增长。

管理费用：有所增长，需关注管理效率

管理费用为7,887,951.60元，上年同期为7,085,298.66元。

管理费用的增长可能是由于公司业务规模扩大，相应的管理成本增加。公司应关注管理效率，优化管理流程，避免管理费用的不合理增长，确保管理成本与公司发展相匹配。

财务费用：由负转正，关注利息支出变化

财务费用为 -2,838,652.15元，上年同期为 -3,747,883.71元。其中，利息费用426,682.09元，上年同期716,939.21元；利息收入3,024,458.49元，上年同期4,289,763.57元。

财务费用虽然仍为负数，但较上年同期有所增加，主要是利息收入减少所致。随着公司业务的发展，如果有更多的债务融资，利息支出可能会进一步增加，从而对财务费用产生影响。公司需合理安排融资结构，控制财务费用。

研发费用：持续投入，助力未来发展

研发费用为11,478,839.13元，上年同期为10,614,460.30元。

研发费用的持续投入，表明公司重视技术创新和产品研发，致力于提升产品竞争力和开拓新的业务领域。这将为公司的未来发展奠定基础，但研发投入能否转化为实际的经济效益，还需关注研发成果的转化情况。

经营活动产生的现金流量净额：大幅下降65.63%，警惕资金流风险

经营活动产生的现金流量净额为6,451,377.11元，上年同期为18,772,769.02元，下降65.63%。

尽管公司营业收入和净利润大幅增长，但经营活动现金流量净额却大幅下降，主要原因是一季度销售额增加的同时，采购支出及员工薪资支出增加。这一情况需引起警惕，经营活动现金流量净额的减少可能影响公司的资金流动性，公司需要优化采购和成本管理，确保经营活动现金流量的稳定。

投资活动产生的现金流量净额：减少97.35%，投资策略调整

投资活动产生的现金流量净额为2,097,647.58元，上年同期为79,272,056.96元，减少97.35%。

主要原因是投资理财产品减少所致，这表明公司投资策略有所调整。公司可能根据市场环境和自身发展需求，减少了对理财产品的投资。投资者需关注公司后续投资方向和投资收益情况。

筹资活动产生的现金流量净额：减少99.75%，去年同期股票回购影响

筹资活动产生的现金流量净额为 -34,043.33元，上年同期为 -13,480,342.40元，减少99.75%。

主要是去年同期股票回购所致，相比去年同期，本期筹资活动现金流量净额变化较大。公司需合理规划筹资活动，确保资金的合理筹集和使用，以满足公司发展的资金需求。

总体来看，瑜欣电子2025年第一季度在营收和利润方面表现出色，但经营活动现金流量净额的大幅下降以及应收账款等指标的变化需要投资者密切关注。公司在保持业务增长的同时，应加强资金管理和风险控制，以实现可持续发展。

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