浙大网新2024年报解读：净利润暴跌153.96%，现金流降幅超五成

2025年，浙大网新科技股份有限公司（以下简称“浙大网新”）发布2024年年度报告，各项财务数据变动引发关注。报告期内，公司在营收、利润、现金流等方面呈现出显著变化，同时面临着诸多风险与挑战。以下将对其进行详细解读。

营收下滑，市场竞争压力显现

2024年，浙大网新实现营业收入331,539.42万元，较上年同期的359,956.76万元减少7.89%。从业务板块来看，政府数字化业务收入502,760,817.18元，同比减少10.58%；基建数智化业务收入605,241,854.90元，同比减少8.43%；产业数智化业务收入1,674,460,441.15元，同比减少11.21%；仅智算云服务业务收入490,956,801.73元，同比增长7.57%。整体营收下滑，反映出公司在市场拓展方面面临一定压力，尽管智算云服务业务有所增长，但难以抵消其他业务板块下滑的影响。

净利润暴跌，经营状况严峻

归属于上市公司股东的净利润为 -63,538,157.80元，而上年同期为117,750,405.02元，同比减少153.96%。公司解释主要原因包括加大向智算中心转型力度及投入，但存量数据中心上架进度仍不及预期并计提了相应资产减值准备，导致智算云服务业务亏损；同时，受政府及行业客户IT支出及需求下降的影响，相关业务收入与毛利下降。净利润的大幅亏损，表明公司经营状况面临严峻挑战，盈利模式和业务结构亟待优化。

扣非净利润亏损扩大，核心业务盈利能力减弱

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为 -96,986,166.08元，上年同期为 -37,039,953.71元。扣非净利润亏损进一步扩大，说明公司核心业务的盈利能力在减弱，对非经常性损益的依赖程度降低，而自身主营业务的市场竞争力和盈利能力有待提升。

基本每股收益和扣非每股收益均为负，股东收益受冲击

基本每股收益为 -0.06元/股，较上年同期的0.12元/股减少150.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.10元/股，上年同期为 -0.04元/股。这两项指标均为负数且变动幅度较大，对股东收益造成严重冲击，反映出公司在盈利能力方面的困境，投资者回报面临较大压力。

销售费用下降，市场推广策略或有调整

2024年销售费用为145,334,012.94元，较上年的176,853,096.27元减少17.82%。销售费用的降低，可能意味着公司在市场推广、营销活动等方面进行了策略调整，以控制成本。然而，这也可能对公司未来的市场拓展和业务增长产生一定影响，需关注其后续业务拓展效果。

管理费用微降，运营效率有待进一步提升

管理费用为331,858,729.19元，较上年的339,055,986.49元减少2.12%。虽然管理费用有所下降，但幅度较小，公司在运营管理方面的成本控制效果不够显著，仍有进一步优化运营流程、提高管理效率的空间。

财务费用上升，偿债压力或增加

财务费用为31,704,857.50元，较上年的25,049,836.83元增加26.57%。主要原因是本期递延所得税费用减少较多所致。财务费用的增加，可能暗示公司的债务负担有所加重，偿债压力上升，需要关注公司的债务结构和资金流动性。

研发费用降低，创新投入需平衡

研发费用为226,126,045.77元，较上年的287,931,936.53元减少21.47%。研发投入的下降，可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响。在市场竞争激烈的软件和信息技术服务业，研发投入是保持竞争力的关键，公司需在成本控制与创新投入之间找到平衡。

研发人员数量及结构稳定

公司研发人员数量为2,141人，占公司总人数的44.67%。从学历结构看，博士研究生3人，硕士研究生141人，本科1790人，专科199人，高中及以下8人；从年龄结构看，30岁以下（不含30岁）1,159人，30 - 40岁（含30岁，不含40岁）864人，40 - 50岁（含40岁，不含50岁）115人，50 - 60岁（含50岁，不含60岁）3人，60岁及以上0人。研发人员结构相对稳定，但高学历、经验丰富的研发人员占比仍有提升空间，以增强公司的技术创新能力。

研发投入策略调整

本期费用化研发投入226,126,045.77元，无资本化研发投入。研发投入的减少，结合研发人员结构情况，反映出公司在研发策略上可能更加注重短期效益，对长期研发项目的投入有所保留。这种调整可能在短期内有助于控制成本，但从长期来看，可能影响公司的技术储备和创新发展潜力。

经营活动现金流量净额大幅减少，主营业务回款不佳

经营活动产生的现金流量净额为165,802,883.77元，较上年的363,549,702.22元减少54.39%，主要系本期主营业务收入及回款同比减少所致。经营活动现金流量净额的大幅下降，表明公司主营业务的现金创造能力减弱，可能存在应收账款回收困难、市场需求下降等问题，对公司的日常运营和资金周转带来一定压力。

投资活动现金流量净额改善，固定资产投资收缩

投资活动产生的现金流量净额为 -153,064,532.78元，较上年的 -312,079,013.56元增加50.95%，主要系本期固定资产投资支出较上期减少所致。投资活动现金流量净额的改善，一方面说明公司在投资策略上更加谨慎，减少了固定资产投资；另一方面，也可能反映出公司在寻找新的投资机会或业务增长点方面存在一定困难。

筹资活动现金流量净额增加，偿债与分红支出减少

筹资活动产生的现金流量净额为 -27,122,717.85元，较上年的 -109,054,934.25元增加75.13%，主要系本期偿还借款以及子公司支付少数股东分红款较上期减少所致。筹资活动现金流量净额的增加，表明公司在偿债和分红方面的资金支出减少，一定程度上缓解了资金压力，但也可能影响投资者对公司的信心。

宏观经济风险

复杂的国际环境和国内经济复苏基础不牢固等因素，对各行业景气度造成影响，给公司经营发展带来困难和挑战。公司虽表示将密切关注宏观经济环境变化，积极储备资源，但宏观经济不确定性仍可能对公司业务产生不利影响。

客户集中度高风险

公司部分业务面向政府客户端，易受政策调整、财政预算和采购周期变化影响，可能面临IT需求萎缩、项目工期延长、合同履行延缓、资金回笼周期拉长、业务营收下降等风险。尽管公司将加强预算管理和风险管控，但客户集中度过高的问题仍需持续关注。

技术产品更新迭代风险

软件和信息技术服务业技术迭代迅速，公司若不能及时把握技术变革趋势，研发成果无法商用落地，将削弱竞争优势。虽然公司重视科技创新，加强与行业伙伴合作，但在技术快速发展的背景下，仍需不断提升自身技术创新能力和产品迭代速度。

市场竞争加剧风险

行业竞争激烈，部分企业低价竞争导致行业生态恶化，新技术、新模式、新业态不断涌现，公司面临市场容量下降、技术应用落地不及预期、企业利润下滑等风险。公司需持续关注市场和行业发展需求，以科技创新引领高品质差异化竞争，优化业务布局，降低商业模式创新带来的风险。

IDC向智算中心转型风险

经济增速放缓、竞争中的价格战激化，导致公司机柜上架进度未达预期，传统数据中心业务收入规模走低。向智算中心转型涉及大量资金投入，且市场算力需求与公司投入可能不匹配，导致收益无法覆盖前期投入的风险。公司虽采取整合技术与生态、合理安排投资进度等措施，但转型风险依然存在。

董事长史烈报告期内从公司获得的税前报酬总额为150.00万元，总裁沈越为140.00万元，副总裁董丹青为90.00万元，财务总监黄涛未单独披露（在高管薪酬合计中体现）。整体来看，公司管理层报酬在一定程度上反映了其职责和贡献，但在公司业绩不佳的情况下，投资者可能会对管理层报酬与公司业绩的匹配度提出质疑。

综合来看，浙大网新2024年业绩表现不佳，多项关键指标下滑，面临多种风险挑战。公司需在优化业务结构、提升核心竞争力、加强成本控制、应对市场变化等方面采取有效措施，以改善经营状况，提升盈利能力和市场竞争力，为股东创造价值。投资者在关注公司发展战略和业务调整的同时，也应谨慎评估投资风险。

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