同泰慧盈混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内面临着份额赎回、净值下跌等情况。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负
报告期内，同泰慧盈混合A和C的主要财务指标表现不佳。
| 主要财务指标 | 同泰慧盈混合A | 同泰慧盈混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -120,568.90 | -235,561.33 |
| 本期利润（元） | -140,198.70 | -278,558.52 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0283 | -0.0274 |
| 期末基金资产净值（元） | 4,315,370.96 | 8,406,145.44 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8808 | 0.8620 |
同泰慧盈混合A和C本期已实现收益分别为 -120,568.90元和 -235,561.33元，本期利润分别为 -140,198.70元和 -278,558.52元，均为负数。期末基金资产净值A类为4,315,370.96元，C类为8,406,145.44元 ，期末基金份额净值A类0.8808元，C类0.8620元。这表明基金在该季度投资收益欠佳，投资者资产出现缩水。
基金净值表现：长期落后业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
同泰慧盈混合A和C在不同阶段的净值增长率大多低于业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 同泰慧盈混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 同泰慧盈混合C净值增长率① | ①-③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.93% | -1.15% | -1.78% | -3.02% | -1.87% |
| 过去六个月 | -6.22% | -1.74% | -4.48% | / | / |
| 过去一年 | 2.06% | 8.07% | -6.01% | / | / |
| 过去三年 | -35.73% | -2.90% | -32.83% | / | / |
| 过去五年 | -1.97% | 7.72% | -9.69% | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | -11.92% | 4.98% | -16.90% | -13.80% | -18.78% |
过去三个月，A类净值增长率为 -2.93%，C类为 -3.02%，而业绩比较基准收益率为 -1.15%，两类基金均跑输基准。从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率 -11.92%，C类 -13.80%，与业绩比较基准收益率4.98%相比，差距明显，显示基金长期业绩表现落后。
投资策略与运作：聚焦红利低波
2025年初市场受多种因素影响波动较大。本基金一季度以红利低波为主，因10年期国债利率持续下行，红利方向受大资金青睐。重点关注低估值、高分红、基本面稳定的银行板块，如兴业银行、上海银行等；具备牌照优势、现金流改善的公路、运营商等；以及景气度改善的纺织服装、家电等行业的高分红个股。展望后市，基金依然以红利低波为主，因10年期国债利率将维持在低位，红利方向持续受资金青睐。
基金业绩表现：净值增长率为负
截至报告期末，同泰慧盈混合A基金份额净值为0.8808元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.93%；同泰慧盈混合C基金份额净值为0.8620元，本报告期基金份额净值增长率为 -3.02%；同期业绩比较基准收益率为 -1.15%。两类基金净值增长率均为负且跑输业绩比较基准，反映出该季度基金投资成果不佳。
基金资产组合：权益投资占比超9成
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为12,176,880.60元，占基金总资产的比例达94.56%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计221,941.94元，占比1.72%；其他资产478,309.94元，占比3.71%。基金资产集中于权益投资，风险相对较高，若股票市场波动，基金净值可能受到较大影响。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 12,176,880.60 | 94.56 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 221,941.94 | 1.72 |
| 其他资产 | 478,309.94 | 3.71 |
股票投资组合：金融业占比近半
按行业分类的境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，金融业公允价值5,941,405.00元，占基金资产净值比例46.70%；制造业公允价值3,624,300.60元，占比28.49%；采矿业公允价值684,877.00元，占比5.38%。基金在行业配置上集中于金融业和制造业，行业集中度较高，若这两个行业表现不佳，可能对基金业绩产生较大冲击。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 684,877.00 | 5.38 |
| C | 制造业 | 3,624,300.60 | 28.49 |
| J | 金融业 | 5,941,405.00 | 46.70 |
期末股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，雅戈尔占比2.51%，兴业银行占比2.50%，沪农商行占比2.48%。这些股票多为低估值、高分红类型，符合基金红利低波的投资策略，但投资集中度较高，个股波动可能影响基金净值。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 2 | 600177 | 雅戈尔 | 2.51 |
| 3 | 601166 | 兴业银行 | 2.50 |
| 4 | 601825 | 沪农商行 | 2.48 |
开放式基金份额变动：赎回比例超30%
同泰慧盈混合A和C在报告期内均出现份额赎回情况。
| 项目 | 同泰慧盈混合A | 同泰慧盈混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 5,239,512.99 | 10,076,509.01 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 79,756.95 | 55,884.87 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 420,062.18 | 380,556.56 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 4,899,207.76 | 9,751,837.32 |
A类期初份额5,239,512.99份，赎回420,062.18份；C类期初份额10,076,509.01份，赎回380,556.56份。赎回比例较高，反映出部分投资者对基金业绩或前景信心不足。
综合来看，同泰慧盈混合基金在2025年第一季度业绩表现不佳，净值增长率为负且跑输业绩比较基准，份额赎回比例较高。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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