信澳新财富灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度经历了份额赎回、收益波动等情况。报告期内，基金份额赎回超11.51万份，已实现收益为 -2905.03元，而本期利润为1845.79元。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：已实现收益亏损，本期利润为正
指标情况
报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），信澳新财富混合基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -2905.03元 |
| 本期利润 | 1845.79元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0029元 |
| 期末基金资产净值 | 677324.84元 |
| 期末基金份额净值 | 1.142元 |
本期已实现收益为负，表明基金在利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额为亏损状态。而本期利润为正，得益于本期公允价值变动收益，使得整体利润为正。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期差异较大
各阶段表现
- 近三个月：基金份额净值增长率为0.26%，业绩比较基准收益率为 -0.48%，基金跑赢业绩比较基准0.74个百分点。
- 近六个月：基金份额净值增长率为 -1.04%，业绩比较基准收益率为0.00%，基金落后业绩比较基准1.04个百分点。
- 近一年：基金份额净值增长率为 -0.78%，业绩比较基准收益率为8.56%，基金落后业绩比较基准9.34个百分点。
- 近三年：基金份额净值增长率为 -21.45%，业绩比较基准收益率为4.25%，基金落后业绩比较基准25.70个百分点。
- 近五年：基金份额净值增长率为16.71%，业绩比较基准收益率为16.28%，基金跑赢业绩比较基准0.43个百分点。
- 自基金合同生效起至今：基金份额净值增长率为65.11%，业绩比较基准收益率为31.40%，基金跑赢业绩比较基准33.71个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.26% | -0.48% | 0.74% |
| 过去六个月 | -1.04% | 0.00% | -1.04% |
| 过去一年 | -0.78% | 8.56% | -9.34% |
| 过去三年 | -21.45% | 4.25% | -25.70% |
| 过去五年 | 16.71% | 16.28% | 0.43% |
| 自基金合同生效起至今 | 65.11% | 31.40% | 33.71% |
从各阶段表现来看，基金短期业绩表现波动较大，长期来看整体跑赢业绩比较基准，但近一年和近三年表现落后明显，投资者需关注其业绩稳定性。
投资策略与运作：应对市场变化，调整资产配置
投资策略
基金在本季度延续前期策略，以自上而下的宏观驱动为主，结合货币、信用周期和产业、库存周期判断，综合投资标的性价比和未来趋势进行决策。一季度宏观基本面和金融市场表现分化，国内宏观经济弱企稳，股债波动分化加大，海外不确定性提升。基金据此积极调整，降低债券敞口，调整权益风格，减持红利，增配科技成长和消费地产，3月适当降低权益仓位。
运作分析
基金一季度表现中规中矩，相对排名稳定。1月后规模变化对投资有一定影响，但仍努力在权益市场捕捉机会。对于后市，认为关税战后股票和债券未来演绎加速，权益方面贸易部门利润不确定性增强，内需等重要性提升；债券方面基本面风险不大，但货币政策有望更具独立性。基金将关注外部环境和内部政策变化，秉持短期不悲观、长期不侥幸的态度。
基金业绩表现：小幅跑赢基准
截至报告期末，本基金份额净值为1.142元，份额累计净值为1.573元。本报告期内，本基金份额净值增长率为0.26%，同期业绩比较基准收益率为 -0.48%，基金小幅跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：股票占比超四成
资产配置
报告期末基金总资产为718636.21元，资产配置如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 296728.00 | 41.29 |
| 其中：股票 | 296728.00 | 41.29 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 99941.53 | 13.91 |
| 其中：债券 | 99941.53 | 13.91 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 100000.00 | 13.92 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 92750.97 | 12.91 |
| 8 | 其他资产 | 129215.71 | 17.98 |
| 9 | 合计 | 718636.21 | 100.00 |
股票投资占基金总资产比例超四成，显示基金在一季度对权益类资产配置较重，投资者需关注权益市场波动对基金净值的影响。
行业股票投资组合：制造业占比近两成
境内股票投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为128841.00元，占基金资产净值比例为19.02%，为占比最高行业。具体如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 33249.00 | 4.91 |
| C | 制造业 | 128841.00 | 19.02 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 43395.00 | 6.41 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 24448.00 | 3.61 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 26921.00 | 3.97 |
| K | 房地产业 | 38485.00 | 5.68 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 1389.00 | 0.21 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
基金在行业配置上相对分散，但制造业占比较高，投资者需关注制造业行业动态对基金业绩的影响。
股票投资明细：迎驾贡酒居首
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，迎驾贡酒公允价值为32472.00元，占比4.79%，位居第一。具体如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603198 | 迎驾贡酒 | 600 | 32472.00 | 4.79 |
| 2 | 600325 | 华发股份 | 5500 | 29315.00 | 4.33 |
| 3 | 601985 | 中国核电 | 2900 | 26709.00 | 3.94 |
| 4 | 000858 | 五粮液 | 200 | 26270.00 | 3.88 |
| 5 | 300750 | 宁德时代 | 100 | 25294.00 | 3.73 |
| 6 | 600377 | 宁沪高速 | 1600 | 24448.00 | 3.61 |
| 7 | 601899 | 紫金矿业 | 1200 | 21744.00 | 3.21 |
| 8 | 601288 | 农业银行 | 4000 | 20720.00 | 3.06 |
| 9 | 000807 | 云铝股份 | 1000 | 17340.00 | 2.56 |
| 10 | 600900 | 长江电力 | 600 | 16686.00 | 2.46 |
基金前十大重仓股涵盖消费、地产、能源等多个领域，一定程度上分散了风险，但需关注个股表现对基金业绩的影响。
开放式基金份额变动：赎回超11.51万份
报告期期初基金份额总额为702428.46份，期间总申购份额为5887.75份，总赎回份额为115177.75份，期末基金份额总额为593138.46份。
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 702428.46 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 5887.75 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 115177.75 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 593138.46 |
报告期内基金份额赎回数量较大，投资者赎回行为或反映对基金未来预期的变化，也可能对基金规模和投资运作产生一定影响。
综合来看，信澳新财富混合基金在一季度面临已实现收益亏损、份额赎回等情况，虽短期业绩跑赢基准，但长期业绩稳定性有待提升。投资者应密切关注基金投资策略调整、行业及个股表现，以及市场环境变化对基金业绩的影响。
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