永赢港股通优质成长一年混合季报解读：份额减少6.55%，净值增长率与业绩基准差达6.88%

2025年第一季度，永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金披露季报，各项数据变化值得投资者关注。报告期内，基金份额总额减少6.55%，基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率相差6.88%。以下将对季报关键数据进行详细解读。

本期已实现收益与本期利润情况

报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），该基金本期已实现收益为12,411,795.22元，本期利润为5,582,841.44元 。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

基金份额利润与资产净值情况

加权平均基金份额本期利润为0.0166元，期末基金资产净值为239,625,435.08元，期末基金份额净值为0.7316元。需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三个月，基金份额净值增长率为2.25%，业绩比较基准收益率为9.13%，两者相差 -6.88% 。过去六个月，净值增长率为 -1.68%，业绩比较基准收益率为7.65%，差值达 -9.33% 。过去一年，净值增长率为19.50%，业绩比较基准收益率为28.93%，相差 -9.43% 。过去三年，净值增长率为0.08%，业绩比较基准收益率为14.35%，差距为 -14.27% 。自基金合同生效起至今，净值增长率为 -26.84%，业绩比较基准收益率为 -4.83%，相差 -22.01%。

基金累计净值增长率与业绩基准收益率变动对比

从基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金在不同阶段的表现与业绩比较基准存在差异，反映出基金投资组合与业绩基准的偏离情况，投资者可据此评估基金的投资效果。

2025年1季度，全球股市表现分化，港股表现抢眼，A 股部分板块涨跌不一。由人工智能引领的新一轮科技革命兴起，中国人工智能产业蓬勃发展，同时以新能源、机器人等为代表的先进制造业，以及新消费领域都展现出发展潜力。

本基金本季度聚焦于新兴成长产业，精选具有核心竞争力和成长潜力的优质企业，旨在分享中国经济转型升级和科技革命带来的红利。基金管理人认为在人工智能等新兴产业引领下，中国经济转型有成功的曙光。

截至报告期末，永赢港股通优质成长一年混合基金份额净值为0.7316元，本报告期内，基金份额净值增长率为2.25%，但同期业绩比较基准收益率为9.13%，基金未能跑赢业绩比较基准，这可能与基金投资组合的资产配置、个股选择等因素有关，投资者后续需关注基金在后续季度能否调整策略，缩小与业绩基准的差距。

各类资产投资金额与占比

报告期末，基金总资产为243,493,111.63元。其中权益投资金额为207,529,905.11元，占基金总资产的比例为85.23%，全部为股票投资。固定收益投资金额为11,772,312.44元，占比4.83%，均为债券投资，具体为国家债券。银行存款和结算备付金合计22,643,714.86元，占比9.30%，其他资产1,547,179.22元，占比0.64%。

港股投资情况

本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币200,287,329.11元，占期末净值比例83.58%，显示出基金对港股市场的较高配置，港股市场的波动将对基金净值产生较大影响。

境内股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为4,798,914.00元，占基金资产净值比例2.00%；文化、体育和娱乐业公允价值为2,443,662.00元，占比1.02%，境内股票投资合计占基金资产净值比例3.02%。

港股通投资股票投资组合

按行业分类的港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品公允价值为57,165,184.21元，占基金资产净值比例23.86%；日常消费品公允价值为53,705,459.49元，占比22.41%；医疗保健公允价值为10,479,675.94元，占比4.37%；信息技术公允价值为31,480,721.27元，占比13.14%；通讯业务公允价值为47,456,288.20元，占比19.80%，港股投资合计占基金资产净值比例83.58% 。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，腾讯控股公允价值为23,620,295.27元，占基金资产净值比例9.86%；美团 - W公允价值为20,663,967.45元，占比8.62%；小米集团 - W公允价值为19,567,396.33元，占比8.16%等。前十大股票投资反映了基金的核心持仓方向，其股价波动将直接影响基金净值表现。

报告期期初基金份额总额为341,948,037.31份，期间基金总申购份额为2,210,506.54份，总赎回份额为16,620,511.12份，报告期期末基金份额总额为327,538,032.73份，份额减少比例为6.55% 。这表明在本季度，投资者赎回份额多于申购份额，投资者对该基金的信心或预期可能发生了变化。

综合来看，永赢港股通优质成长一年混合基金在2025年第一季度，基金份额有所减少，净值增长率未达业绩比较基准。投资者需密切关注基金后续投资策略调整，以及市场环境变化对基金业绩的影响。同时，基金对港股市场的高配置，使得港股市场波动对基金净值影响较大，投资者应充分认识到其中风险。

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