信澳先进智造股票型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额下降、净值增长等特点。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
报告期内，信澳先进智造股票基金主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 93,822,818.63 |
| 本期利润 | 153,991,993.34 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2307 |
| 期末基金资产净值 | 1,216,255,574.34 |
| 期末基金份额净值 | 1.9994 |
本期已实现收益为93,822,818.63元，本期利润达153,991,993.34元，显示基金在该季度盈利状况良好。期末基金资产净值为1,216,255,574.34元，期末基金份额净值为1.9994元，较前期有一定增长，反映出基金资产价值的提升。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 12.18% | 1.90% | 10.28% |
| 过去六个月 | 43.70% | 1.12% | 42.58% |
| 过去一年 | 52.60% | 14.55% | 38.05% |
| 过去三年 | 0.29% | 2.53% | -2.24% |
| 过去五年 | 67.81% | 12.13% | 55.68% |
| 自基金合同生效起至今 | 161.57% | 25.14% | 136.43% |
从各阶段数据来看，过去三个月净值增长率为12.18%，而业绩比较基准收益率为1.90%，超出业绩比较基准10.28个百分点。过去一年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均大幅高于业绩比较基准收益率，显示出基金在长期投资中的良好表现。不过，过去三年基金净值增长率略低于业绩比较基准收益率2.24个百分点。
累计净值增长率变动
信澳先进智造股票型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势表明，基金长期增长趋势明显，且增长幅度高于业绩比较基准，反映出基金管理人在投资运作上取得了较好的成果。
投资策略与运作：聚焦科技制造，调整持仓结构
2025年1季度，国内经济保持稳定，A股市场受流动性驱动为主。本基金一季度跑赢基准并录得正收益，主要得益于组合中部分头寸的阿尔法收益。基金经理对当前市场的局部主题过热情绪保持谨慎。
报告期内，组合持仓仍聚焦于电子、军工、机械、通信和计算机等科技制造领域，小幅减持了部分高位科技品种，增加了周期底部的优势制造。这一调整旨在优化投资组合，降低市场过热带来的风险，同时挖掘周期底部制造企业的潜力。
基金业绩表现：份额净值增长12.18%
截至报告期末，本基金份额净值为1.9994元，份额累计净值为2.6197元。本报告期内，本基金份额净值增长率为12.18%，同期业绩比较基准收益率为1.90%，基金业绩表现出色，显著超越业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比92.34%
资产组合分布
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,134,089,381.46 | 92.34 |
| 2 | 固定收益投资 | 9,783,566.16 | 0.80 |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 83,518,894.93 | 6.80 |
| 4 | 其他资产 | 837,548.37 | 0.07 |
| 5 | 合计 | 1,228,229,390.92 | 100.00 |
基金资产组合中，权益投资占比92.34%，金额为1,134,089,381.46元，是基金资产的主要构成部分。固定收益投资占0.80%，银行存款和结算备付金合计占6.80%，其他资产占0.07%。权益投资占比较高，符合股票型基金的特点，同时也意味着基金风险相对较高。
港股投资情况
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币21,518,897.60元，占期末净值比例为1.77%，显示基金对港股市场有所布局，但占比相对较小。
股票投资组合：制造业与信息技术业为主
按行业分类的境内股票投资
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 922,275,777.44 | 75.83 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 188,732,431.42 | 15.52 |
| F | 批发和零售业 | 1,562,275.00 | 0.13 |
| 合计 | 1,112,570,483.86 | 91.48 |
境内股票投资组合中，制造业占比最高，达75.83%，公允价值为922,275,777.44元；信息传输、软件和信息技术服务业占15.52%。基金投资集中在科技制造相关行业，契合基金的先进智造主题。
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 5,428,879.69 | 0.45 |
| 信息技术 | 13,705,056.06 | 1.13 |
| 电信业务 | 2,384,961.85 | 0.20 |
| 合计 | 21,518,897.60 | 1.77 |
港股通投资股票集中在非日常生活消费品、信息技术和电信业务等行业，信息技术行业占比相对较高，为1.13%。
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688608 | 恒玄科技 | 117,827,000.00 | 9.69 |
| 2 | 688286 | 敏芯股份 | 102,668,687.68 | 8.44 |
| 3 | 688458 | 美芯晟 | 77,774,977.02 | 6.39 |
| 4 | 688595 | 芯海科技 | 57,283,582.50 | 4.71 |
| 5 | 688049 | 炬芯科技 | 56,029,941.30 | 4.61 |
| 6 | 688601 | 力芯微 | 54,243,000.00 | 4.46 |
| 7 | 688239 | 航宇科技 | 46,416,300.00 | 3.82 |
| 8 | 688361 | 中科飞测 | 40,739,997.98 | 3.35 |
前十名股票投资明细显示，基金投资较为集中，前十大股票多为科技制造领域企业，进一步体现基金对先进智造主题的投资聚焦。
开放式基金份额变动：份额减少13%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 698,876,122.62 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 68,762,997.56 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 159,338,471.23 |
| 报告期期末基金份额总额 | 608,300,648.95 |
报告期期初基金份额总额为698,876,122.62份，期间总申购份额68,762,997.56份，总赎回份额159,338,471.23份，期末基金份额总额为608,300,648.95份，较期初减少约13%。基金份额的减少可能与投资者的赎回决策有关，投资者应关注份额变动对基金规模和投资策略可能产生的影响。
风险与机会提示
- 风险提示：尽管基金在本季度业绩表现良好，但由于权益投资占比较高，市场波动可能对基金净值产生较大影响。尤其在市场局部主题过热后，若出现回调，基金净值可能面临下行风险。此外，持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回，可能导致基金份额净值波动、流动性风险、赎回申请延期办理以及基金资产净值持续低于5000万元等风险。
- 机会提示：基金聚焦科技制造领域，随着中国经济结构转型和产业升级，具备核心技术壁垒及海外渠道建设能力的优势制造企业有望迎来发展机遇。基金管理人表示会继续在科技创新和高端制造等产业升级方向深挖，投资者可关注基金在这些领域的投资布局和业绩表现。
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