同泰慧利混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中基金份额净值增长率与基金份额变动较为突出。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额表现各异
报告期内，同泰慧利混合A和C份额在主要财务指标上呈现出一定差异。
| 主要财务指标 | 同泰慧利混合A | 同泰慧利混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 710,605.37 | 554,152.04 |
| 本期利润（元） | 3,096,401.63 | 2,519,483.72 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0582 | 0.0544 |
| 期末基金资产净值（元） | 58,520,293.39 | 50,622,364.24 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1340 | 1.1105 |
同泰慧利混合A的本期已实现收益、本期利润、加权平均基金份额本期利润以及期末基金资产净值均高于C份额。这表明在本季度，A份额在收益获取和资产规模方面表现更优。
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
同泰慧利混合A和C份额在不同阶段的净值增长率均超过同期业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 同泰慧利混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 同泰慧利混合C净值增长率① | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.92% | -1.15% | 6.07% | 4.81% | 5.96% |
| 过去六个月 | 8.02% | -1.74% | 9.76% | 7.81% | 9.55% |
| 过去一年 | 18.00% | 8.07% | 9.93% | - | - |
| 过去三年 | -0.16% | -2.90% | 2.74% | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 32.35% | -3.62% | 35.97% | - | - |
过去三个月，A份额净值增长率为4.92%，C份额为4.81%，而业绩比较基准收益率为 -1.15%，显示出基金在该季度良好的投资表现，有效跑赢业绩比较基准。
累计净值增长率变动
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金长期表现出超越业绩比较基准的趋势，反映出基金投资策略在长期的有效性。
投资策略与运作：聚焦人工智能领域
2025年一季度，基金延续对人工智能领域的配置。在算力基础设施方向重点布局，因其稳定收益增强组合抗风险能力。同时，提前研究布局智能驾驶领域，该领域即将步入快速成长期。对具身智能和人工智能应用等前沿领域也进行前瞻性研究与配置。
基金管理人持续深入分析人工智能细分产业，考量其发展阶段与成长周期，构建全方位、多层次投资组合，旨在为投资者获取收益并降低投资组合波动性。
基金业绩表现：A、C份额增长可观
截至报告期末，同泰慧利混合A基金份额净值为1.1340元，本报告期份额净值增长率为4.92%；同泰慧利混合C基金份额净值为1.1105元，本报告期份额净值增长率为4.81%；同期业绩比较基准收益率为 -1.15%。
A、C份额在本季度均实现了较为可观的净值增长，且大幅超越业绩比较基准收益率，表明基金在本季度投资运作成效显著。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合情况
报告期末，基金资产组合中权益投资占比极高。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 101,558,196.06 | 92.62 |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 543,579.94 | 0.50 |
| 8 | 其他资产 | 7,544,201.49 | 6.88 |
权益投资金额为101,558,196.06元，占基金总资产的92.62%，其中股票投资即达101,558,196.06元，同样占比92.62%。这显示基金在本季度投资风格较为激进，高度集中于权益类资产，风险与收益潜力并存。
行业分类的股票投资组合
从行业分类看，基金主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 47,450,805.68 | 43.48 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 54,107,390.38 | 49.57 |
| 合计 | - | 101,558,196.06 | 93.05 |
制造业和信息传输、软件和信息技术服务业的公允价值占基金资产净值比例分别为43.48%和49.57%，合计达93.05%，反映出基金对这两个行业的看好与重点配置。
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，芯原股份占比7.10%，石头科技占比6.52%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 688521 | 芯原股份 | 7.10 |
| 2 | 688169 | 石头科技 | 6.52 |
| 7 | 688256 | 寒武纪 | 5.72 |
| 8 | 688111 | 金山办公 | 5.54 |
| 9 | 688099 | 晶晨股份 | 5.33 |
| 10 | 300442 | 润泽科技 | 4.46 |
这些股票多集中于科技相关领域，与基金聚焦人工智能领域的投资策略相契合，但也意味着基金对特定行业股票依赖度较高，若相关行业或个股出现不利变动，可能对基金净值产生较大影响。
开放式基金份额变动：A、C份额赎回与总额变化
| 项目 | 同泰慧利混合A | 同泰慧利混合C |
|---|---|---|
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 3,261,713.48 | 3,153,313.83 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 51,603,117.71 | 45,583,745.34 |
报告期内，同泰慧利混合A和C份额均出现赎回情况，A份额赎回3,261,713.48份，C份额赎回3,153,313.83份。不过，期末基金份额总额仍分别为51,603,117.71份和45,583,745.34份。份额赎回可能受投资者对市场预期、自身资金需求等多种因素影响，投资者应关注份额变动对基金规模和投资策略可能产生的后续影响。
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情形，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金资产无法以合理价格及时变现以支付赎回款，进而引发基金份额净值大幅波动等风险。
- 权益投资集中风险：基金资产组合中权益投资占比高达92.62%，且股票投资集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业等特定行业。若这些行业遭受系统性风险，如政策调整、行业竞争加剧等，基金净值可能面临较大下行压力。
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