交银上证180公司治理ETF联接基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项数据出现明显变化，其中基金份额减少5465.83万份，本期利润亏损469.52万元，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损469.52万元
报告期内，该基金主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 18,834,919.64元 |
| 本期利润 | -4,695,193.28元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0284元 |
| 期末基金资产净值 | 235,829,801.38元 |
| 期末基金份额净值 | 1.724元 |
本期已实现收益为1883.49万元，但本期利润却亏损469.52万元，主要原因是本期公允价值变动收益可能为负，导致整体利润不佳。加权平均基金份额本期利润为 -0.0284元，显示投资者在此期间平均每份基金产生了一定亏损。期末基金资产净值为23582.98万元，期末基金份额净值为1.724元 。
基金净值表现：与业绩比较基准有偏离
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 时间区间 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | （1）-（3） | （2）-（4） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | -4.70% | 1.10% | -4.65% | 1.12% | -0.05% | -0.02% |
| 过去一年 | 10.16% | 1.03% | 8.43% | 1.06% | 1.73% | -0.03% |
| 过去三年 | 10.80% | 0.94% | 2.45% | 0.96% | 8.35% | -0.02% |
| 过去五年 | 42.95% | 1.00% | 14.57% | 1.02% | 28.38% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 72.40% | 1.28% | 28.22% | 1.30% | 44.18% | -0.02% |
从数据可以看出，在不同时间区间内，基金净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定偏离。过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率大幅高于业绩比较基准收益率，显示出较好的超越基准表现，但过去六个月净值增长率略低于业绩比较基准收益率 。
投资策略与运作：一季度震荡上行
2025年一季度，国内经济波动修复，复苏结构不均衡、预期偏弱。制造业景气度先降后升，非制造业商务活动指数有所回升但较往年同期仍偏弱，流动性小幅收紧。政策方面延续积极定调。
A 股市场一月上旬普跌，中旬开始企稳修复，月末科技股带动市场情绪走强；二月末科技股上涨乏力；三月中下旬科技股回撤，低位顺周期及消费板块补涨。本基金作为跟踪基准指数的指数基金，一季度总体呈现震荡上行态势 。
基金业绩表现：受市场波动影响
本基金业绩表现如“主要财务指标”及“基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分所示。受一季度市场波动影响，基金本期利润出现亏损，不过在过往长期时间段内，基金净值增长率在多数区间高于业绩比较基准收益率 。
基金资产组合：超九成投资基金
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 220,848,723.22 | 93.59 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 15,087,334.70 | 6.39 |
| 8 | 其他资产 | 41,919.69 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 235,977,977.61 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中基金投资占比93.59%，金额为22084.87万元，银行存款和结算备付金合计占6.39%，其他资产占0.02% 。
股票投资组合：无境内外股票投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合及港股通投资股票投资组合均无相关内容，期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细也无 。
开放式基金份额变动：减少5465.83万份
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 190,344,392.52 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,128,658.72 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 54,658,321.09 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 136,814,730.15 |
报告期期初基金份额总额为19034.44万份，期间总申购份额112.87万份，总赎回份额5465.83万份，期末基金份额总额为13681.47万份，份额减少明显 。
风险提示
本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。投资者需密切关注基金的流动性风险以及市场波动对基金业绩的影响 。
总体来看，交银上证180公司治理ETF联接基金在2025年第一季度受市场环境影响，业绩和份额出现一定变化，投资者应综合考虑各项因素，谨慎做出投资决策 。
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