2025年，新疆熙菱信息技术股份有限公司（以下简称“熙菱信息”，300588）发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入162,742,890.05元，同比增长2.34%；归属于上市公司股东的净利润为-60,552,546.21元，同比下降150.80%；经营活动产生的现金流量净额为-24,651,529.88元，较去年同期31,448,688.39元下降178.39%。这一系列数据表明，熙菱信息在过去一年面临着盈利与现金流的双重挑战。
关键财务指标解读
营收微增，盈利承压
熙菱信息2024年营业收入实现162,742,890.05元，较上年增长2.34%，整体增长幅度较为有限。从业务板块来看，智能安防及信息化工程收入65,975,548.51元，同比增长27.01%，成为营收增长的重要驱动力；信息安全产品、服务与综合解决方案收入41,332,421.11元，同比下降28.87%；其他数字政府及企业服务与综合解决方案收入55,305,098.88元，同比增长12.96%。尽管营收有所增长，但公司净利润却出现大幅下滑，归属于上市公司股东的净利润为-60,552,546.21元，亏损进一步扩大，主要源于本年度历史项目回款节奏低于预期，导致信用减值损失计提增加。
费用控制有成效，但仍存隐忧
- 销售费用：2024年销售费用为45,548,160.64元，同比增长10.07%。公司解释称，这主要是由于在一些标杆客户的软件产品交付项目上的测试等售前投入有所增加。虽然这在一定程度上为后续业绩释放奠定了基础，但短期内对利润造成了压力。
- 管理费用：管理费用为51,761,943.91元，同比下降13.01%。这得益于公司在2024年进行的人员优化与汰换，持续推进管理架构提效、人员成本优化，使得管理费用得到有效控制。
- 财务费用：财务费用为-1,373,354.93元，去年同期为-2,840,963.83元，同比增长51.66%。主要原因是银行存款利率下降，导致利息收入减少，以及以前年度分期收款项 目逐渐到期确认的融资收益减少。
- 研发费用：研发费用为15,377,229.61元，同比下降5.89%。公司在研发投入上有所收缩，这可能对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响。
现金流状况不佳，经营活动现金流出
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为-24,651,529.88元，较去年同期的31,448,688.39元大幅下降，主要系本报告期销售回款较去年同期下降所致。这表明公司在经营过程中，现金回笼出现问题，可能影响到公司的资金周转和正常运营。
- 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为-6,925,379.10元，去年同期为-49,405,549.59元。主要原因是去年同期“研发中心及产业实验室项目”购置房产及装修支付款项较多，而本期相关支出减少。
- 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为-11,046,629.07元，去年同期为-18,051,185.36元。主要系去年同期偿还银行贷款而本报告期未发生所致。
研发投入与人员情况
研发投入持续，方向明确
2024年公司研发投入15,377,229.61元，占营业收入比例为9.45%。公司围绕“盖娅”核心能力，在多个项目上进行研发，如熙菱明镜智能分析平台V1.0、熙菱智能图谱分析平台 - 星图V2.0等，旨在提升公安、交通、机场、园区等领域的竞争力，探索基于SAAS服务化可持续收入的业务模式。
研发人员数量与结构调整
研发人员数量从2023年的117人减少至99人，变动比例为 -15.38%；研发人员数量占比从31.70%下降至30.18%。其中本科及硕士学历人员略有变动，30岁以下人员数量下降较为明显，从50人减少至30人，变动比例为 -40.00%。这一人员结构的调整，可能会对公司的研发创新能力产生一定影响，需要关注其后续研发项目的推进和成果转化。
风险与挑战
宏观经济与市场波动风险
全球宏观经济压力以及市场需求下滑，可能影响软件与信息技术服务行业的发展，进而对熙菱信息的经营业绩和财务状况产生不利影响。尽管公司积极寻找新业务增长点，但仍需面对市场不确定性带来的挑战。
软件产品竞争加剧风险
软件行业技术更新换代迅速，竞争激烈。熙菱信息需要持续投入研发，以保持技术优势和创新能力，准确预测行业技术发展趋势，否则可能在市场竞争中处于劣势。
应收账款回收风险
公司部分合同实施及结算周期较长，主要客户为政府部门、事业单位和大型企业，付款周期较长，导致应收账款回款周期长。若客户财务状况或经济形势发生不利变化，可能导致应收账款无法收回，给公司带来坏账风险。
熙菱信息2024年财报显示，公司在营收增长的情况下，净利润和经营现金流却出现恶化，反映出公司在经营管理、市场环境应对等方面存在一定问题。未来，公司需加强应收账款管理，优化费用支出，提升研发成果转化效率，以应对市场竞争和经济环境变化带来的挑战，改善公司的财务状况和盈利能力。投资者在关注熙菱信息时，应密切留意公司在上述风险应对措施上的执行效果和业绩改善情况。
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