三湘印象2025年第一季度财报解读：营收暴增391.57%，营业外支出激增35141.11%

2025年第一季度，三湘印象股份有限公司（以下简称“三湘印象”）交出了一份备受关注的财报。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中营业收入大幅增长，营业外支出更是激增。这些数据背后反映了公司怎样的经营状况？又会给投资者带来哪些风险与机遇？本文将为您详细解读。

2025年第一季度，三湘印象营业收入为222,131,894.08元，较上年同期的45,188,663.74元增长了391.57%。这一显著增长主要系本期项目交房结转收入增加所致。

如此大幅度的营收增长，表明公司在项目交付方面取得了积极进展，市场销售成果显著。然而，投资者也需关注后续项目交付的持续性以及市场需求的稳定性，以确保营收增长的可持续性。

归属于上市公司股东的净利润为15,580,944.38元，上年同期为 -24,229,758.80元，同比增长164.30%，成功实现扭亏为盈。这一转变得益于营业收入的大幅增长以及公司在成本控制等方面的努力。

净利润的增长显示出公司盈利能力的提升，但投资者仍需关注利润增长是否主要依赖于主营业务，以及未来利润增长的动力来源。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,106,650.73元，上年同期为 -22,571,399.16元，同比增长171.36%，同样实现扭亏为盈。这表明公司核心业务的盈利能力有所增强，经营稳定性得到提升。

扣非净利润的良好表现进一步印证了公司主营业务的健康发展，但投资者仍需持续关注公司核心业务在市场竞争中的竞争力和可持续发展能力。

基本每股收益为0.01元/股，上年同期为 -0.02元/股，增长了150.00%。这意味着公司为股东创造的收益有所增加，股东回报得到改善。

基本每股收益的提升对股东来说是积极信号，但投资者还需结合公司的长期发展战略和市场环境，综合评估公司未来的盈利分配政策和股东回报水平。

扣非每股收益同样为0.01元/股，上年同期为 -0.02元/股，增长150.00%。这表明公司核心业务对每股收益的贡献增加，公司盈利质量有所提高。

扣非每股收益的积极变化反映了公司核心业务的良好发展态势，但投资者仍需关注行业竞争加剧可能对公司核心业务带来的挑战。

应收账款期末余额为74,075,794.74元，期初余额为70,044,493.14元，增长幅度较小。虽然增长幅度不大，但投资者仍需关注应收账款的回收情况，以避免坏账风险对公司现金流和利润造成不利影响。

公司应加强应收账款的管理，优化信用政策，确保款项及时回收，维持良好的现金流状况。

应收票据期末余额为0元，期初余额为410,960.00元，减少100.00%，主要系本期银行承兑汇票到期承兑所致。这一变化可能影响公司的资金结算方式和资金回笼速度，投资者需关注公司后续的票据管理策略以及对资金流动性的影响。

公司需合理规划资金结算，确保资金的顺畅流转，以应对市场变化。

加权平均净资产收益率为0.35%，上年同期为 -0.54%，增加0.89个百分点。这表明公司资产运营效率有所提高，为股东创造收益的能力增强。

然而，投资者应将该指标与同行业公司进行对比，以全面评估公司在行业中的竞争力和资产运营水平。

存货期末余额为4,079,900,490.05元，期初余额为4,168,034,622.37元，略有下降。存货的变动与公司的项目开发和销售进度密切相关，投资者需关注存货的去化速度，以判断公司的市场销售能力和资金回笼情况。

若存货去化速度缓慢，可能导致资金积压，增加公司的财务成本和经营风险。

销售费用为7,281,568.84元，上年同期为6,331,335.31元，增长幅度相对较小。销售费用的增长可能与公司加大市场推广力度有关，投资者需关注销售费用的投入是否带来了相应的销售增长，即营销效果是否达到预期。

公司应优化销售费用的使用效率，确保营销投入能够有效促进销售增长，提升公司的市场份额。

管理费用为36,122,526.11元，上年同期为47,491,846.30元，下降明显。这可能表明公司在管理方面采取了有效的成本控制措施，管理效率有所提升。

公司应继续保持良好的管理态势，进一步提升管理效率，降低运营成本，以增强公司的盈利能力。

财务费用为3,372,212.62元，上年同期为3,893,894.40元，略有下降。财务费用的变化与公司的债务规模、融资成本等因素相关，公司可能在优化债务结构或降低融资成本方面取得了一定成效。

投资者需持续关注公司的债务结构和融资环境变化，以评估公司未来财务费用的稳定性和对利润的影响。

报告中未提及研发费用相关内容。在当前竞争激烈的市场环境下，研发投入对于企业的创新能力和长期发展至关重要。投资者需关注公司在未来是否会加大研发投入，以提升产品竞争力和创新能力。

经营活动产生的现金流量净额为 -28,914,803.45元，上年同期为 -60,231,664.42元，亏损有所收窄。虽然经营活动现金流量净额仍为负数，但收窄趋势表明公司在经营活动中的资金回笼情况有所改善。

公司需进一步加强经营活动的资金管理，提高资金回笼速度，确保经营活动现金流的健康状况。

投资活动产生的现金流量净额为423,230.18元，上年同期为3,291,744.68元。投资活动现金流入小计为431,570.00元，较上年同期减少89.21%，主要系上期收到联营企业分红所致；投资活动现金流出小计为8,339.82元，较上年同期减少98.82%，主要系本期购买固定资产较上期减少所致。

公司投资活动现金流的变动反映了其投资策略的调整，投资者需关注公司未来的投资方向和投资收益情况，以评估投资活动对公司整体业绩的影响。

筹资活动产生的现金流量净额为66,921,471.16元，上年同期为 -197,317,843.24元。筹资活动现金流入小计为73,000,000.00元，较上年同期增长509.41%，主要系本期新增金融机构借款较上期增加所致；筹资活动现金流出小计为6,078,528.84元，较上年同期大幅减少。

筹资活动现金流净额的大幅增加表明公司在积极筹集资金，但同时也增加了债务风险。投资者需密切关注公司的债务规模、偿债能力以及资金使用效率，以评估公司的财务风险。

综上所述，2025年第一季度三湘印象在营收、利润等方面取得了积极进展，但在应收账款回收、存货去化、现金流管理以及债务风险等方面仍面临一定挑战。投资者在关注公司业绩增长的同时，需谨慎评估相关风险，做出理性的投资决策。

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