鹰眼预警：德固特经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，德固特发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.09亿元，同比增长64.21%；归母净利润为9671.51万元，同比增长150.15%；扣非归母净利润为9344.16万元，同比增长177.82%；基本每股收益0.64元/股。

公司自2021年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5757.2万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德固特2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.09亿元，同比增长64.21%；净利润为9671.51万元，同比增长150.15%；经营活动净现金流为5369.02万元，同比下降34.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.4亿元、1亿元，同比变动分别为52.85%、-41.04%、150.15%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动64.21%，销售费用同比变动24.86%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长64.21%，经营活动净现金流同比下降34.63%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.8亿元、0.5亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.555低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为38.43%，同比增长5.99%；净利率为19%，同比增长52.34%；净资产收益率（加权）为13.74%，同比增长130.15%。

报告期内，公司资产负债率为34.07%，同比下降16.37%；流动比率为1.89，速动比率为1.15；总债务为6604.36万元，其中短期债务为6604.36万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.32、0.19、0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为746.9万元，较期初变动率为31.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.85，同比增长35.31%；存货周转率为1.2，同比增长23.15%；总资产周转率为0.45，同比增长48.45%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.9亿元，较期初增长55.84%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为1.9亿元，固定资产为1.3亿元，在建工程超过固定资产。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长150.2%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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