净利润暴跌75.08%，经营活动现金流大幅改善
4月22日，中节能铁汉生态环境股份有限公司（以下简称“中节能铁汉”）发布2024年年度报告。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中净利润同比下降75.08%，经营活动产生的现金流量净额同比增长233.70%。这一降一升背后，公司的经营状况究竟如何？又面临哪些风险与挑战？本文将为您详细解读。
财务关键指标解读
营收下滑，市场竞争压力凸显
2024年，中节能铁汉实现营业收入1,045,939,213.20元，较上年的1,417,855,084.16元下降26.23%。从业务板块来看，生态环保业务收入350,983,950.34元，同比下降49.28%；生态景观业务收入651,632,995.34元，同比增长6.60%；生态旅游业务收入527,993.55元，同比下降98.97%；设计维护业务收入32,487,237.77元，同比增长27.21%；其他业务收入10,307,036.20元，同比下降72.67%。
分地区来看，华南及华中地区收入492,495,098.84元，同比下降18.99%；华东地区收入155,278,714.49元，同比下降62.05%；华北及西北、东北地区收入298,031,710.89元，同比下降14.52%；西南地区收入65,042,499.55元，同比增长24.76%；海外地区收入35,091,189.43元。
营收的下滑，反映出公司在市场拓展方面面临一定压力。部分地区业务的大幅下降，可能与当地市场竞争加剧、项目减少等因素有关。尽管生态景观和设计维护业务有所增长，但难以抵消其他业务下滑带来的影响。
| 业务板块 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 生态环保 | 350,983,950.34 | 692,061,152.60 | -49.28% |
| 生态景观 | 651,632,995.34 | 611,260,195.00 | 6.60% |
| 生态旅游 | 527,993.55 | 51,278,504.65 | -98.97% |
| 设计维护 | 32,487,237.77 | 25,537,904.57 | 27.21% |
| 其他 | 10,307,036.20 | 37,717,327.34 | -72.67% |
| 地区 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 华南及华中地区 | 492,495,098.84 | 607,919,589.50 | -18.99% |
| 华东地区 | 155,278,714.49 | 409,136,408.21 | -62.05% |
| 华北及西北、东北地区 | 298,031,710.89 | 348,666,964.68 | -14.52% |
| 西南地区 | 65,042,499.55 | 52,132,121.77 | 24.76% |
| 海外地区 | 35,091,189.43 | / | / |
净利润亏损扩大，盈利能力堪忧
归属于上市公司股东的净利润为-2,596,250,978.33元，较上年的-1,482,859,693.75元下降75.08%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,527,970,123.03元，较上年的-1,591,935,633.36元下降58.80%。基本每股收益为-0.90元/股，较上年的-0.54元/股下降66.67%；扣非每股收益为-0.85元/股（计算得出），同样大幅下降。
净利润的亏损扩大，一方面是营收下滑导致，另一方面，公司的成本和费用控制也面临挑战。营业成本1,681,904,004.34元，虽同比下降8.24%，但仍处于较高水平。同时，资产减值损失、信用减值损失等也对利润造成较大侵蚀。
费用有降有升，结构调整进行时
- 销售费用：2024年销售费用为38,595,479.24元，同比下降11.95%。公司表示，本期组织架构调整，人员优化，控制各项开支，使得销售费用有所下降。
- 管理费用：管理费用为268,346,740.27元，同比增长1.19%。在营收下滑的情况下，管理费用的微增可能需要公司进一步审视管理效率，优化管理流程，以降低成本。
- 财务费用：财务费用309,198,470.82元，同比下降29.46%。主要原因是公司优化债务结构，利息费用支出减少。这表明公司在财务管理方面采取了积极措施，有效降低了财务成本。
- 研发费用：研发费用为21,304,803.24元，同比下降82.90%。公司称是更加聚焦重点研发项目所致。研发投入的大幅下降，可能会对公司未来的技术创新和竞争力产生一定影响，需关注公司后续在研发方面的战略布局。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 38,595,479.24 | 43,834,870.56 | -11.95% |
| 管理费用 | 268,346,740.27 | 265,184,117.03 | 1.19% |
| 财务费用 | 309,198,470.82 | 438,343,992.64 | -29.46% |
| 研发费用 | 21,304,803.24 | 124,599,958.94 | -82.90% |
现金流状况改善，但筹资压力仍存
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为179,462,785.18元，较上年的-134,223,097.81元实现大幅增长，增幅达233.70%。主要是报告期内多措施并举加大项目回款力度，加强现金流管理所致。这表明公司在经营活动中的资金回笼情况有所好转，经营活动的造血能力增强。
- 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为1,070,306.60元，较上年的271,046,094.34元减少99.61%。主要是上年同期收到股权转让款，本期无重大投资活动所致。投资活动现金流的大幅减少，反映出公司本期投资活动相对谨慎。
- 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为-1,237,272,574.20元，较上年的662,024,688.77元减少286.89%。主要是上年同期存在发行公司债券取得募集资金所致。筹资活动现金流出大于流入，显示公司在筹资方面面临一定压力，后续需合理安排筹资计划，确保资金链稳定。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 179,462,785.18 | -134,223,097.81 | 233.70% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 1,070,306.60 | 271,046,094.34 | -99.61% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,237,272,574.20 | 662,024,688.77 | -286.89% |
潜在风险剖析
市场竞争加剧风险
生态环保及生态环境治理行业吸引了越来越多国有企业和有实力的民营企业进入，行业竞争不断加剧。中节能铁汉虽具有完整产业链等优势，但仍面临较大竞争压力，可能对公司的市场份额和利润水平产生影响。
工程结算及回款风险
公司承接的工程施工项目较多，合同资产及应收账款余额较大。部分工程项目施工建设周期长，受多种因素影响，可能出现工程结算延期、应收账款回收延迟或减值的风险，进而影响公司的资金周转和财务状况。
商誉减值风险
公司通过并购形成了约9.19亿元的商誉。若被并购企业业绩完成不及预期，可能出现商誉减值风险，对公司的利润和资产质量造成不利影响。
专业技术人才短缺风险
环保行业快速扩张，人才争夺激烈。公司关键岗位人才部分缺失，整体人才梯队断层，人员综合素质有待提高，可能影响公司的科研创新能力和业务发展。
政策变化风险
环保行业受政策影响较大，政策落地不及时或变动频繁，可能导致公司在建项目建设或运营难度上升，经营状况及业务拓展受到影响。
高管薪酬情况
报告期内，董事长何亮从公司获得的税前报酬总额虽未单独披露，但整体薪酬体系遵循公司相关规定。总经理梁锋（2024年6月20日离任）从公司获得的税前报酬总额为54.17万元，副总经理等其他高管也按照公司薪酬制度领取相应报酬。公司高管薪酬与企业经营业绩挂钩，旨在激励高管提升公司业绩，但在公司净利润大幅亏损的情况下，高管薪酬情况可能引发投资者关注。
总结
中节能铁汉2024年财报显示，公司在营收和净利润方面面临较大压力，尽管经营活动现金流有所改善，但仍需应对市场竞争、工程回款、商誉减值等诸多风险。在未来发展中，公司需进一步优化业务结构，加强成本控制，提升项目管理能力，加大研发投入，吸引和留住专业人才，以增强公司的核心竞争力，实现可持续发展。投资者也应密切关注公司在应对风险方面的措施和成效，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
