重庆港2024年年报解读：扣非净利润暴跌309.20%，经营挑战与机遇并存

2025年4月，重庆港股份有限公司（以下简称“重庆港”）发布2024年年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年的经营状况。报告期内，公司营业收入同比下降11.78%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润更是大幅下降309.20%，这两项数据变化显著，值得投资者重点关注。

营业收入：商贸板块受挫，整体下滑11.78%

2024年，重庆港实现营业收入43.77亿元，较上年的49.61亿元下降11.78%。公司表示，这主要是受宏观经济影响，商贸板块大宗商品终端需求减少，导致商品贸易业务收入下滑。从业务板块来看，装卸及客货代理业务收入13.96亿元，同比下降6.94%；综合物流业务收入5.75亿元，同比下降11.78%；商品贸易业务收入23.76亿元，同比下降14.38%。

净利润：多因素致下滑，非经常性损益影响大

1. 净利润下降17.22%：归属于上市公司股东的净利润为5.29亿元，较去年的6.39亿元下降17.22%。这一下降主要源于寸滩港区征收补偿收益确认金额减少、在建工程转固致使折旧摊销上升、为职工新增购买年金及补充医疗保险，以及联营企业受市场因素影响净利润下滑等原因。
2. 扣非净利润暴跌309.20%：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -4139.84万元，而去年同期为1978.91万元，同比下降309.20%。这一巨大跌幅凸显了公司主营业务盈利能力的减弱，对公司的可持续发展能力提出挑战。
3. 基本每股收益与扣非每股收益：基本每股收益为0.45元/股，较上年的0.54元/股下降16.67%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.03元/股，去年同期为0.017元/股，同比下降276.47%。这两组数据进一步反映了公司盈利能力的下降，尤其是扣除非经常性损益后的每股收益为负，警示投资者公司核心业务的盈利状况不佳。

费用：有增有减，结构变化显著

1. 销售费用下降27.59%：2024年销售费用为1652.30万元，较上年的2281.81万元下降27.59%，主要原因是大宗商品终端需求减少。这表明公司在市场需求萎缩的情况下，相应减少了销售方面的投入。
2. 管理费用增长6.76%：管理费用为2.95亿元，较上年的2.77亿元增长6.76%，主要是由于在建工程转固后部分固定成本同比增加。这显示公司在资产规模扩大的同时，管理成本也有所上升，需要进一步优化管理流程，控制成本。
3. 财务费用下降22.67%：财务费用为1.07亿元，较上年的1.38亿元下降22.67%，得益于公司通过提前还贷、低息置换等方式，降低了贷款总额及平均融资成本。这体现了公司在资金管理方面的积极举措，有效减轻了财务负担。

现金流：经营、投资、筹资活动现金流各有变化

1. 经营活动现金流净额下降72.36%：经营活动产生的现金流量净额为2.02亿元，较上年的7.32亿元大幅下降72.36%，主要原因是上期控股子公司果集司按第一期征收补偿协议约定移交资产确认资产处置收益后，本期缴纳企业所得税增加。这一变化反映了公司经营活动现金流入的减少，对公司的资金流动性产生一定影响。
2. 投资活动现金流净额由正转负：投资活动产生的现金流量净额为 -8691.70万元，上年为7.22亿元，同比下降112.03%。主要原因是本期控股子公司果集司收到寸滩港征收补偿款减少，以及公司购建固定资产支付的现金增加。这表明公司在投资方面的现金支出增加，可能影响公司的资金配置和未来发展。
3. 筹资活动现金流净额变化：筹资活动产生的现金流量净额为 -9.78亿元，上年为 -4.37亿元。主要原因是本期减少银行贷款，这显示公司在调整债务结构，降低负债规模，但也可能对公司的资金筹集和项目发展带来一定挑战。

研发投入：未披露具体数据，创新力度待明确

报告中未提及研发费用和研发投入相关数据，无法得知公司在研发创新方面的具体投入和战略布局。在竞争激烈的市场环境中，研发投入对于提升公司核心竞争力至关重要，建议公司加强这方面的信息披露，以满足投资者的关注。

研发人员情况：未披露，人才战略不清晰

同样，报告未披露研发人员情况，包括研发人员数量、占比及学历结构等信息。研发人员是公司创新的核心力量，其情况对于评估公司的创新能力和发展潜力具有重要意义，希望公司能在后续报告中补充相关内容。

可能面对的风险：宏观与经营风险并存

1. 宏观经济波动风险：宏观经济的波动可能影响我国港口行业的经营状况，进而对公司业绩产生影响。全球经济形势的不确定性、国内经济增速的波动等，都可能导致港口货物吞吐量下降，影响公司收入。
2. 腹地经济波动风险：重庆港位于西南地区中心地带，腹地经济的增长速度、产业结构和贸易水平是影响港口货物吞吐量的重要因素。若未来腹地范围经济发展产生波动，公司的经营业绩可能会受到一定影响。
3. 新建港口带来的成本压力：随着公司各港区陆续建成投产，固定成本增加，面临一定经营压力。如何有效利用新增产能，提高运营效率，降低成本，是公司面临的重要挑战。

董事、监事、高级管理人报酬情况：整体有所下降

报告期内，董事、监事和高级管理人员的薪酬合计470.02万元，较上年的579.83万元有所下降。董事长屈宏的薪酬为2.4万元（为其担任副总经理的2023年绩效薪酬），总经理刘世斌薪酬为64.44万元。薪酬的调整可能与公司业绩下滑有关，也反映了公司在管理层激励方面的策略调整。

重庆港2024年年报显示，公司在营业收入和扣非净利润方面面临较大压力，费用控制和现金流管理也存在一定挑战。虽然公司在财务费用控制上取得一定成效，但整体经营形势仍不容乐观。面对宏观经济波动、腹地经济变化以及新建港口成本压力等风险，公司需加强市场开拓，优化业务结构，提升主营业务盈利能力；同时，加大研发投入，提高运营效率，以应对市场竞争。对于投资者而言，需密切关注公司在应对上述挑战时的战略调整和执行效果，谨慎做出投资决策。

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