宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，报告期内多项数据变化值得关注，其中基金份额赎回量大幅增长，而基金净值增长率也颇为显著。以下将对报告中的关键数据和信息进行深度解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润情况
宝盈核心优势混合基金分为A、C两类份额，在2025年1月1日至2025年3月31日期间，两类份额的主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 宝盈核心优势混合A | 宝盈核心优势混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 15,710,151.78 | 671,123.05 |
| 本期利润（元） | 72,289,355.35 | 2,461,209.70 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0806 | 0.0712 |
| 期末基金资产净值（元） | 679,322,811.26 | 31,747,990.02 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7667 | 0.7180 |
宝盈核心优势混合A的本期已实现收益和本期利润均高于C类份额。本期利润为已实现收益与公允价值变动收益之和，显示出A类份额在报告期内整体盈利表现更为突出。加权平均基金份额本期利润A类也略高于C类，表明A类份额持有人在此期间获得相对较高的收益。期末基金资产净值A类远高于C类，反映出A类份额规模较大。
基金净值表现：近三月增长突出，长期表现分化
近三月净值增长率超11%
宝盈核心优势混合A和C近三个月净值增长率分别为11.71%和11.58%，同期业绩比较基准收益率为 - 0.68%。两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在短期内良好的投资管理能力。
| 阶段 | 宝盈核心优势混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.71% | -0.68% | 12.39% |
| 过去六个月 | 9.28% | -0.93% | 10.21% |
| 过去一年 | 10.51% | 9.08% | 1.43% |
| 过去三年 | -24.97% | 0.68% | -25.65% |
| 过去五年 | 0.79% | 13.43% | -12.64% |
| 自基金合同生效起至今 | 232.26% | 93.78% | 138.48% |
| 阶段 | 宝盈核心优势混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.58% | -0.68% | 12.26% |
| 过去六个月 | 9.00% | -0.93% | 9.93% |
| 过去一年 | 9.50% | 9.08% | 0.42% |
| 过去三年 | -27.85% | 0.68% | -28.53% |
| 过去五年 | -5.93% | 13.43% | -19.36% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - |
长期业绩分化明显
从长期数据看，过去三年和五年，宝盈核心优势混合A、C两类份额表现不佳，均出现负增长或低于业绩比较基准的情况。但自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率高达232.26%，大幅超越业绩比较基准收益率93.78%，显示出基金在长期投资中的潜力，但C类份额未列出该阶段数据，无法全面对比长期整体表现。
投资策略与运作：政策导向，平衡组合
2025年一季度，宏观政策效果显现，新质生产力领域突破。基金在政策友好方向，寻找产品、成本、品牌有竞争优势的公司，注重组合平衡，坚持低回撤原则，以实现更好回报。这表明基金管理人依据宏观环境变化，灵活调整投资策略，旨在控制风险的同时追求收益。
基金业绩表现：两类份额近季涨幅超11%
截至报告期末，宝盈核心优势混合A基金份额净值为0.7667元，本报告期基金份额净值增长率为11.71%；宝盈核心优势混合C基金份额净值为0.7180元，本报告期基金份额净值增长率为11.58%，同期业绩比较基准收益率为 - 0.68%。两类份额在本季度均取得较好收益，大幅跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比超六成
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为436,589,347.56元，占基金总资产的比例为61.24%，其中股票投资即达436,589,347.56元，占比相同。固定收益投资金额为111,727,966.31元，占比15.67%，主要为债券投资。买入返售金融资产100,009,589.04元，占比14.03%，银行存款和结算备付金合计63,905,704.20元，占比8.96%，其他资产729,329.40元，占比0.10%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 436,589,347.56 | 61.24 |
| 固定收益投资（债券） | 111,727,966.31 | 15.67 |
| 买入返售金融资产 | 100,009,589.04 | 14.03 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 63,905,704.20 | 8.96 |
| 其他资产 | 729,329.40 | 0.10 |
权益投资占比较高，显示基金在一季度较为侧重股票市场投资，以追求资产增值，但也伴随着较高风险。
行业股票投资组合：行业分布不均，地产等有配置
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，房地产业公允价值为11,580,000.00元，占基金资产净值比例为1.63%；交通运输、仓储和邮政业30,552.72元，占比0.00%；信息传输、软件和信息技术服务业83,913.34元，占比0.01%；科学研究和技术服务业149,397.53元，占比0.02%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 83,913.34 | 0.01 |
| K | 房地产业 | 11,580,000.00 | 1.63 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 149,397.53 | 0.02 |
基金行业配置相对分散，但整体不均，对部分行业配置较少，需关注行业集中风险以及行业发展对基金净值的影响。
股票投资明细：前十股票集中，家居科技类领先
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，匠心家居占比9.76%，极米科技占比8.71%，九号公司占比8.25%，爱玛科技占比6.87%，石头科技占比5.36%，倍轻松占比4.76%，华菱钢铁占比4.26%，科沃斯占比3.46%，长江电力占比2.35%，川投能源占比2.26%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 301061 | 匠心家居 | 9.76 |
| 2 | 688696 | 极米科技 | 8.71 |
| 3 | 689009 | 九号公司 | 8.25 |
| 4 | 603529 | 爱玛科技 | 6.87 |
| 5 | 688169 | 石头科技 | 5.36 |
| 6 | 688793 | 倍轻松 | 4.76 |
| 7 | 000932 | 华菱钢铁 | 4.26 |
| 8 | 603486 | 科沃斯 | 3.46 |
| 9 | 600900 | 长江电力 | 2.35 |
| 10 | 600674 | 川投能源 | 2.26 |
前十股票占比较为集中，若这些股票价格大幅波动，将对基金净值产生较大影响，投资者需关注个股风险。
开放式基金份额变动：赎回份额大增
报告期内，宝盈核心优势混合A总申购份额为12,035,278.63份，总赎回份额为33,417,352.17份；宝盈核心优势混合C总申购份额为25,327,480.43份，总赎回份额为1,746,171.62份。期末基金份额总额A类为886,055,507.13份，C类为44,214,336.07份。
| 基金类别 | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|
| 宝盈核心优势混合A | 12,035,278.63 | 33,417,352.17 | 886,055,507.13 |
| 宝盈核心优势混合C | 25,327,480.43 | 1,746,171.62 | 44,214,336.07 |
整体来看，A类份额赎回量较大，可能反映部分投资者对基金未来预期或资金需求变化，大规模赎回或对基金运作及规模稳定性产生影响。
综合来看，宝盈核心优势混合基金在2025年第一季度净值增长显著，但面临份额赎回大增情况。投资者需结合自身风险承受能力、投资目标和市场环境，谨慎做出投资决策，同时密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现。
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