博闻科技2024年报解读：营收翻倍但净利润下滑，多项风险需关注

云南博闻科技实业股份有限公司（以下简称“博闻科技”，股票代码：600883）近日发布2024年年度报告。报告期内，公司营业收入同比增长101.36%，实现翻倍增长，然而净利润却同比减少24.96%。这一增一减背后，公司的财务状况究竟如何？又存在哪些潜在风险？本文将为您详细解读。

营收翻倍增长，业务拓展成效初显

2024年，博闻科技实现营业收入42,694,877.84元，较上一年的21,203,777.71元增长101.36%。从业务板块来看，食用菌业务实现营业收入37,631,749.76元，同比增加121.27%，主要得益于公司持续加大国外市场拓展力度，产品销售量同比增加；火腿业务实现营业收入4,580,605.51元，同比增加19.10%；咖啡业务实现营业收入396,247.53元。整体来看，公司业务拓展取得一定成效，尤其是食用菌业务增长显著，成为营收增长的主要驱动力。

净利润下滑，联营企业影响较大

归属于上市公司股东的净利润为72,151,933.27元，同比减少24.96%。净利润减少主要是报告期内联营企业新疆众和净利润同比减少，公司按权益法核算的长期股权投资收益同比减少。这表明公司净利润对新疆众和的依赖程度较高，联营企业业绩波动对公司盈利水平影响较大。

扣非净利润下降，主业盈利能力待提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为57,871,552.06元，较去年的87,230,226.66元下降33.66%。扣非净利润的下滑，反映出公司主营业务自身的盈利能力在减弱，需要进一步优化业务结构，提升核心竞争力。

基本每股收益和扣非每股收益下降

基本每股收益为0.3056元，较去年的0.4073元减少；扣除非经常性损益后的每股收益为0.2451元，去年为0.3704元。这两项指标的下降，与净利润和扣非净利润的变动趋势一致，显示公司盈利能力的下降对股东收益产生了直接影响。

销售费用大幅增加

2024年销售费用为3,854,300.81元，同比增加55.21%。主要原因是子公司加强市场渠道拓展力度支付的费用同比增加。这表明公司为了扩大市场份额，在销售方面加大了投入，未来需关注销售费用的投入产出比，确保市场拓展能有效转化为营收和利润的增长。

管理费用略有增长

管理费用为20,692,994.30元，同比增加8.27%，变动幅度较小。公司在管理方面保持相对稳定的支出，但随着业务规模的扩大，如何进一步优化管理流程，提高管理效率，控制管理成本，将是公司需要考虑的问题。

财务费用有所增加

财务费用为 -885,008.83元，去年为 -992,949.73元，同比增加10.79万元。主要是控股子公司利息支出同比增加。尽管财务费用仍为负数，表明公司整体利息收入大于利息支出，但控股子公司利息支出的增加需要关注，避免对公司整体财务状况产生不利影响。

研发费用无相关支出

报告期及上年度均无相关研发费用，在当前市场竞争激烈的环境下，研发投入的缺失可能会影响公司的长期发展和创新能力，不利于公司推出新产品、提升产品质量和竞争力。

经营活动现金流量净额减少

经营活动产生的现金流量净额为 -39,936,575.73元，同比减少709.97万元。主要原因是子公司采购原材料及库存商品现金支出同比增加。这显示公司在经营过程中，现金流出增多，可能会面临一定的资金压力，需要优化采购策略和库存管理，确保经营活动现金流的稳定。

投资活动现金流量净额由正转负

投资活动产生的现金流量净额为 -22,427,042.07元，去年为110,657,652.45元，同比减少120.27%。主要是报告期内收回短期投资成本减少（累计滚动）。投资活动现金流量的变化，反映出公司投资策略的调整，以及对短期投资的依赖程度降低，但需关注投资活动对公司整体资金运作的影响。

筹资活动现金流量净额增加

筹资活动产生的现金流量净额为 -10,468,382.77元，去年为 -18,717,493.57元，同比增加824.91万元。主要是已支付的现金红利同比减少，以及控股子公司收到银行借款同比增加。这表明公司在筹资方面，通过调整分红政策和增加银行借款，优化了资金来源结构，但也需注意合理安排还款计划，避免偿债风险。

业务经营风险

1. 食用菌业务：产品结构相对单一，以初加工产品为主，原材料供应受季节性和自然因素影响大，价格波动难预测。同时，行业准入门槛低，市场秩序有待规范，易引发价格竞争。公司虽采取以销定采、产等措施，但仍面临市场预判失灵、经营计划受阻的风险，影响财务状况和经营成果。
2. 火腿业务：猪肉价格波动影响原料采购成本，进而影响盈利水平。食品安全和质量控制要求高，一旦出现问题，将对公司声誉和经营产生重大影响。此外，诺邓火腿生产周期长，存货占流动资产比例大，存在流动性风险。金腿公司业绩能否达承诺存在不确定性，可能导致投资减值风险。
3. 咖啡业务：作为新业务，受政策、市场竞争和经营管理经验等因素影响，能否按计划运营存在不确定性，可能影响当期经营目标的实现。咖啡大宗贸易业务受国际供求、经济形势、汇率变动等因素影响，价格波动大，增加经营风险。

股权投资风险

公司对新疆众和的长期股权投资采用权益法核算，其净利润对公司经营业绩影响大。新疆众和业绩波动，将直接影响公司投资收益和整体盈利水平。

证券投资风险

公司持有的云南白药股票及众和转债市值变动对当期净利润产生一定影响。资本市场受多种因素影响，波动较大，证券价格的公允价值变动及未来出售收益存在不确定性，可能影响公司净利润。

退市风险

若2025年公司扣除非经常性损益前后归属于上市公司股东的净利润为负值，且营业收入低于3亿元，将触及财务类强制退市指标风险。尽管公司制定了经营计划，但仍需努力提升盈利能力和营业收入，以避免退市风险。

董事长刘志波报告期内从公司获得的税前报酬总额为61.65万元，总经理施阳为60.21万元，副总经理王春城为42.11万元，财务总监赵艳红为41.24万元。公司管理层报酬的确定，是结合公司经营实际和未来发展需要，依据相关薪酬管理制度执行。然而，在公司净利润下滑的情况下，管理层报酬情况是否合理，值得投资者关注。

综合来看，博闻科技2024年虽在营业收入上实现翻倍增长，但净利润下滑、多项费用变动以及面临的诸多风险，都给公司未来发展带来挑战。投资者需密切关注公司在业务调整、风险应对等方面的举措和成效，谨慎做出投资决策。

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