鹏华安悦一年持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度经历了份额赎回、资产配置调整等变化。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：A类份额利润增长显著
A、C类份额收益与利润情况
鹏华安悦一年持有期混合A类和C类份额在2025年1月1日 - 2025年3月31日期间，主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 鹏华安悦一年持有期混合A | 鹏华安悦一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 4,840,770.98 | 53,682.04 |
| 本期利润（元） | 7,186,064.15 | 80,472.64 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0270 | 0.0246 |
| 期末基金资产净值（元） | 223,527,264.47 | 3,159,724.88 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0152 | 0.9985 |
A类份额本期已实现收益为4,840,770.98元，本期利润达7,186,064.15元，期末基金资产净值223,527,264.47元，期末基金份额净值1.0152元。C类份额本期已实现收益53,682.04元，本期利润80,472.64元，期末基金资产净值3,159,724.88元，期末基金份额净值0.9985元。A类份额在各项指标上均显著高于C类份额，且A类份额本期利润较过往有明显增长。
基金净值表现：近三月表现优于业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 鹏华安悦一年持有期混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.62% | - | 0.07% | - | 2.55% | - |
| 过去六个月 | 3.77% | 0.27% | 2.13% | 0.20% | 1.64% | 0.07% |
| 过去一年 | 4.82% | 0.21% | 7.42% | 0.18% | -2.60% | 0.03% |
| 过去三年 | 3.24% | 0.27% | 13.77% | 0.17% | -10.53% | 0.10% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.52% | 0.25% | 14.64% | 0.17% | -13.12% | 0.08% |
- 鹏华安悦一年持有期混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.52% | 0.33% | 0.07% | 0.16% | 2.45% | 0.17% |
| 过去六个月 | 3.57% | 0.27% | 2.13% | 0.20% | 1.44% | 0.07% |
| 过去一年 | 4.40% | 0.21% | 7.42% | 0.18% | -3.02% | 0.03% |
| 过去三年 | 2.01% | 0.27% | 13.77% | 0.17% | -11.76% | 0.10% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.15% | 0.25% | 14.64% | 0.17% | -14.79% | 0.08% |
近三个月，A类份额净值增长率为2.62%，C类份额为2.52%，均跑赢业绩比较基准收益率0.07%。但从长期数据看，过去一年、三年及自基金合同生效起至今，两类份额净值增长率大多低于业绩比较基准收益率，显示长期投资效果有待提升。
投资策略与运作：资产配置顺应市场变化
各市场表现及基金应对策略
2025年一季度，债券市场收益率上行，源于资金利率抬升、降息预期落空及经济平稳。股票市场小幅上涨，行业分化，小盘股优于大盘股，科技成长股突出。可转债市场上涨，中证转债指数涨幅3.13%。
基金在债券投资上维持较低久期，股票仓位基本稳定并调整持仓个股。这种策略调整旨在适应市场变化，控制风险并追求收益。如债券市场变化影响下，降低久期可减少利率风险；股票市场行业分化，调整持仓可把握结构性机会。
基金业绩表现：两类份额均跑赢短期业绩基准
A、C类份额净值增长率与基准对比
截至报告期末，A类份额净值增长率为2.62%，C类份额净值增长率为2.52%，同期业绩比较基准增长率均为0.07%。短期内，两类份额均实现了较好的收益，跑赢业绩比较基准。但长期业绩表现需结合更长时间跨度数据及市场环境综合评估。
资产组合情况：债券投资占比超八成
各类资产占比详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 39,816,791.74 | 13.84 |
| 其中：股票 | 39,816,791.74 | 13.84 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 233,391,161.46 | 81.13 |
| 其中：债券 | 233,391,161.46 | 81.13 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 1,200,000.00 | 0.42 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 11,503,499.13 | 4.00 |
| 8 | 其他资产 | 1,773,729.43 | 0.62 |
| 9 | 合计 | 287,685,181.76 | 100.00 |
固定收益投资占比81.13%，为主要资产配置方向，权益投资占13.84%。基金通过港股通投资港股公允价值11,456,978.28元，占净值比5.05%。这种资产配置结构体现基金注重稳健投资，以债券资产打底，同时配置一定权益资产追求增值。
股票投资组合：行业分布较分散
境内与港股通股票行业投资情况
- 境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 829,432.00 | 0.37 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,322,209.00 | 0.58 |
| J | 金融业 | 639,984.00 | 0.28 |
| 合计 | 28,359,813.46 | 12.51 |
- 港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | 9,106,984.77 | 4.02 |
| 日常消费品 | 758,695.46 | 0.33 |
| 医疗保健 | 215,358.52 | 0.10 |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | - | - |
| 通信服务 | 1,375,939.53 | 0.61 |
| 合计 | 11,456,978.28 | 5.05 |
境内股票投资涉及交通运输、信息技术等行业，港股通投资集中在非日常生活消费品等行业。行业分布较分散，有助于分散风险，但也可能影响对单一行业趋势的把握能力。
股票投资明细：泡泡玛特占比最高
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09992 | 泡泡玛特 | 41,600 | 6,007,992.43 | 2.65 |
| 2 | 300757 | 罗博特科 | 21,400 | 3,895,228.00 | 1.72 |
| 7 | 002171 | 楚江新材 | 167,000 | 1,466,260.00 | 0.65 |
| 8 | 000880 | 潍柴重机 | 42,800 | 1,392,712.00 | 0.61 |
| 9 | 00700 | 腾讯控股 | 3,000 | 1,375,939.53 | 0.61 |
| 10 | 301187 | 欧圣电气 | 33,800 | 1,287,780.00 | 0.57 |
泡泡玛特公允价值占基金资产净值比例最高，为2.65%。基金投资的前十名股票反映其对不同公司的价值判断和投资偏好，但需关注单一股票波动对基金净值的影响。
债券投资组合：企业债券占比近半
各类债券品种投资情况
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 16,745,099.59 | 7.39 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 23,211,716.44 | 10.24 |
| 4 | 企业债券 | 106,654,073.92 | 47.05 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 86,780,271.51 | 38.28 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 233,391,161.46 | 102.96 |
企业债券占比47.05%，中期票据占38.28%，是债券投资的主要品种。这种配置反映基金对企业信用债的偏好，同时需关注企业信用风险及市场利率波动对债券价值的影响。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
A、C类份额变动详情
| 项目 | 鹏华安悦一年持有期混合A | 鹏华安悦一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 288,774,136.38 | 3,305,401.55 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 64,172.70 | 858.81 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 68,655,380.19 | 141,811.16 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 220,182,928.89 | 3,164,449.20 |
A类份额赎回68,655,380.19份，C类份额赎回141,811.16份，赎回规模较大。投资者赎回可能受市场预期、基金业绩等多种因素影响，大规模赎回或对基金运作及资产配置产生一定压力。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
