鹏华上证科创100ETF联接基金2025年第一季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：各份额表现差异显著
本基金分为A、C、I三类份额，在主要财务指标上呈现出不同表现。
| 类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 鹏华上证科创100ETF联接A | 6,961,006.89 | 22,064,138.42 | 0.0942 | 216,097,106.30 | 0.9764 |
| 鹏华上证科创100ETF联接C | 19,190,540.29 | 74,135,325.77 | 0.1049 | 544,067,444.19 | 0.9738 |
| 鹏华上证科创100ETF联接I | 11,861.08 | 7,837.15 | 0.0390 | 416,299.44 | 1.0546 |
从数据来看，本期利润方面，C类份额最高，达74,135,325.77元，A类份额为22,064,138.42元，I类份额最少，仅7,837.15元。期末基金资产净值上，C类份额以544,067,444.19元领先，A类份额为216,097,106.30元，I类份额为416,299.44元 。这表明不同份额在收益获取和资产规模上存在较大差异，投资者应根据自身需求和风险偏好选择。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
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鹏华上证科创100ETF联接A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 9.73% 1.70% 10.19% 1.72% -0.46% -0.02% 过去六个月 11.36% 2.51% 13.53% 2.64% -2.17% -0.13% 过去一年 19.29% 2.35% 21.95% 2.47% -2.66% -0.12% 自基金合同生效起至今 -2.36% 2.32% -3.38% 2.42% 1.02% -0.10% -
鹏华上证科创100ETF联接C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 9.67% 1.70% 10.19% 1.72% -0.52% -0.02% 自基金合同生效起至今 -2.62% 2.32% -3.38% 2.42% 0.76% -0.10% -
鹏华上证科创100ETF联接I
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 9.63% 1.70% 10.19% 1.72% -0.56% -0.02% 自基金合同生效起至今 5.46% 1.70% 5.89% 1.73% -0.43% -0.03%
在过去三个月，三类份额的净值增长率均低于业绩比较基准收益率，差值在 -0.46%至 -0.56%之间，反映出基金在该时段的表现未能跑赢业绩比较基准。从长期看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率相对业绩比较基准收益率有1.02%的优势，C类份额有0.76%的优势，显示出不同阶段基金与业绩比较基准的收益差异变化，投资者需关注这种波动对长期收益的影响。
投资策略与运作：紧跟指数力求控制误差
一季度市场震荡，春节后AI + 机器人带动结构性行情。本基金作为指数基金联接基金，主要投资目标ETF以紧密跟踪标的指数。运作中保持高仓位，应对申赎同时控制跟踪误差。在复杂市场环境下，力求实现指数化投资目标，但市场波动及各类因素或给跟踪效果带来挑战，投资者应关注跟踪误差变化对收益的影响。
基金业绩表现：各份额与基准存在差距
截至报告期末，A类份额净值增长率为9.73%，C类份额为9.67%，I类份额为9.63%，而同期业绩比较基准增长率均为10.19%。各份额业绩与业绩比较基准相比均有差距，可能受市场波动、投资组合调整等因素影响。投资者需关注基金后续能否缩小与业绩比较基准的差距，提升业绩表现。
基金资产组合：超九成资产投资基金
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 155,541.11 | 0.02 |
| 其中：股票 | 155,541.11 | 0.02 | |
| 2 | 基金投资 | 719,453,864.44 | 93.61 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 44,983,960.67 | 5.85 |
| 8 | 其他资产 | 3,983,567.59 | 0.52 |
| 9 | 合计 | 768,576,933.81 | 100.00 |
基金资产组合中，基金投资占比超九成，达93.61%，金额为719,453,864.44元，是主要投资方向。权益投资占比极少，仅0.02%。这种资产配置结构体现了指数联接基金通过投资目标ETF跟踪指数的特点，但过度集中于基金投资，若目标ETF表现不佳，基金业绩或受较大影响，投资者需关注目标ETF的运作及市场表现。
股票投资组合：集中于制造业和信息技术业
报告期末按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 142,541.11 | 0.02 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 13,000.00 | 0.00 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 155,541.11 | 0.02 |
股票投资集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，制造业公允价值142,541.11元，占比0.02% ，信息技术服务业公允价值13,000元。行业分布体现了科创板企业的行业特征，但行业集中度较高，若相关行业波动，股票投资部分的净值或受较大影响，投资者需关注行业动态对基金净值的传导作用。
开放式基金份额变动：总体份额下降18.35%
鹏华上证科创100ETF联接基金份额变动情况
| 项目 | 鹏华上证科创100ETF联接A | 鹏华上证科创100ETF联接C | 鹏华上证科创100ETF联接I | 合计 |
|---|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 245,419,950.97 | 867,458,833.15 | 20.00 | 1,112,878,804.12 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 83,308,944.50 | 449,212,593.01 | 881,851.31 | 533,403,388.82 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 107,401,145.66 | 757,950,824.42 | 487,115.04 | 865,839,085.12 |
| 报告期期末基金份额总额 | 221,327,749.81 | 558,720,601.74 | 394,756.27 | 780,443,107.82 |
本季度基金总体份额从期初的1,112,878,804.12份降至期末的780,443,107.82份，下降幅度达18.35%。各份额类别中，A类和C类份额赎回量大于申购量，导致份额减少，I类份额虽有增长但幅度较小。份额变动或反映投资者对基金短期表现的信心变化，也可能受市场整体环境影响，投资者需结合市场和基金业绩综合判断份额变动对自身投资的影响。
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