2025年第一季度，泰康均衡优选混合型证券投资基金在份额变动与净值表现上呈现出显著变化。报告期内，该基金份额赎回规模较大，泰康均衡优选混合A赎回超500万份；而净值方面，A份额净值增长率达2.20%。以下将对基金季报各项关键数据进行深度解读。
主要财务指标：已实现收益为负，利润转正
本季度泰康均衡优选混合A与C的主要财务指标呈现出一定特点。从数据来看：
| Col1 | 泰康均衡优选混合A | 泰康均衡优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -9,794,852.48 | -2,120,016.01 |
| 本期利润（元） | 8,950,052.37 | 1,928,528.01 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0334 | 0.0349 |
| 期末基金资产净值（元） | 407,889,271.14 | 78,340,517.15 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5369 | 1.5059 |
泰康均衡优选混合A和C本期已实现收益均为负，分别为 -9,794,852.48元和 -2,120,016.01元 ，但本期利润却转正，A类为8,950,052.37元，C类为1,928,528.01元，这表明公允价值变动收益对利润产生了积极影响。加权平均基金份额本期利润A类为0.0334元，C类为0.0349元 。期末基金资产净值A类为407,889,271.14元，C类为78,340,517.15元，期末基金份额净值A类1.5369元，C类1.5059元。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
泰康均衡优选混合在不同时间段的净值增长率和业绩比较基准收益率表现如下：
| 阶段 | 泰康均衡优选混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.20% | -0.98% | 3.18% |
| 过去六个月 | 2.02% | -1.80% | 3.82% |
| 过去一年 | 10.71% | 8.82% | 1.89% |
| 过去三年 | -13.22% | -2.45% | -10.77% |
| 过去五年 | 36.55% | 10.15% | 26.40% |
| 自基金合同生效起至今 | 53.69% | 2.67% | 51.02% |
| 阶段 | 泰康均衡优选混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.07% | -0.98% | 3.05% |
| 过去六个月 | 1.77% | -1.80% | 3.57% |
| 过去一年 | 10.15% | 8.82% | 1.33% |
| 过去三年 | -14.52% | -2.45% | -12.07% |
| 过去五年 | 33.19% | 10.15% | 23.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 50.59% | 2.67% | 47.92% |
过去三个月，泰康均衡优选混合A、C份额净值增长率分别为2.20%、2.07%，均跑赢业绩比较基准收益率 -0.98%，显示出较好的短期表现。过去一年，A份额净值增长率10.71%，C份额为10.15%，同样超过业绩比较基准。但过去三年，A、C份额净值增长率为负，分别为 -13.22%和 -14.52%，低于业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
自基金合同生效以来，泰康均衡优选混合的累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动相比，整体呈现出超越业绩比较基准的趋势，但在某些时间段也出现过落后的情况，如过去三年间。
投资策略与运作分析：经济结构亮点与市场震荡并存
一季度经济总量表现平稳，结构上亮点突出，尤其在科技领域，deepseek的出现增强了投资者信心。传统部门中，消费数据平稳，地产处于底部震荡，出口存在隐忧但数据尚可，财政靠前发力成为政策主要支撑。
权益市场方面，25年1季度A股整体区间震荡，季度初和季度末有回调，港股表现强势。上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，而恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业中，有色金属、汽车等行业表现较好，煤炭、商贸零售等行业落后。
本基金在这样的市场环境下，截至报告期末，A份额净值为1.5369元，净值增长率2.20%；C份额净值1.5059元，净值增长率2.07%，同期业绩比较基准增长率为 -0.98%，跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超八成
报告期末基金资产组合情况显示：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 411,670,453.01 | 84.47 |
| 2 | 固定收益投资 | 20,406,309.59 | 4.19 |
| 3 | 买入返售金融资产 | 40,000,000.00 | 8.21 |
| 4 | 银行存款和结算备付金合计 | 15,003,510.40 | 3.08 |
| 5 | 其他资产 | 261,661.45 | 0.05 |
| 6 | 合计 | 487,341,934.45 | 100.00 |
权益投资金额为411,670,453.01元，占基金总资产比例高达84.47%，其中股票投资即为此金额。固定收益投资20,406,309.59元，占比4.19% 。买入返售金融资产40,000,000.00元，占8.21% 。银行存款和结算备付金合计15,003,510.40元，占3.08% 。其他资产261,661.45元，占0.05%。权益投资占主导地位，反映出基金的风险偏好相对较高。
股票投资组合：行业分布较广，港股占比15.34%
境内股票投资组合行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 13,750,800.00 | 2.83 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 47,953,727.62 | 9.86 |
| J | 金融业 | 29,610,000.00 | 6.09 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 15,316,422.00 | 3.15 |
| 合计 | 337,064,693.01 | 69.32 |
境内股票投资组合涉及多个行业，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值47,953,727.62元，占基金资产净值比例9.86% 。金融业29,610,000.00元，占6.09% 。采矿业13,750,800.00元，占2.83% 。文化、体育和娱乐业15,316,422.00元，占3.15%。
港股通投资股票投资组合行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| B | 消费者非必需品 | 10,956,036.00 |
| E | 金融 | 15,464,034.00 |
| H | 信息技术 | 2,962,800.00 |
| I | 电信服务 | 45,222,890.00 |
| 合计 | 74,605,760.00 |
港股通投资股票中，电信服务行业公允价值45,222,890.00元，占基金资产净值比例9.30% 。金融行业15,464,034.00元，占3.18% 。消费者非必需品行业10,956,036.00元，占2.25% 。信息技术行业2,962,800.00元，占0.61%。通过港股通投资的港股公允价值占期末资产净值比例为15.34%。
股票投资明细：腾讯控股占比9.30%居首
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 98,600 | 45,222,890.00 | 9.30 |
| 2 | 002371 | 北方华创 | 62,000 | 25,792,000.00 | 5.30 |
| 3 | 600941 | 中国移动 | 212,000 | 22,760,320.00 | 4.68 |
| 9 | 600809 | 山西汾酒 | 68,800 | 14,742,464.00 | 3.03 |
| 10 | 603501 | 韦尔股份 | 100,000 | 13,272,000.00 | 2.73 |
腾讯控股数量98,600股，公允价值45,222,890.00元，占基金资产净值比例9.30%，在前十股票中占比最高。北方华创、中国移动等也占据一定比例，反映出基金对这些个股的重点配置。
开放式基金份额变动：赎回份额超500万份
| 项目 | 泰康均衡优选混合A | 泰康均衡优选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 269,943,013.82 | 56,863,059.94 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 710,374.86 | 783,066.42 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 5,256,375.30 | 5,623,233.21 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 265,397,013.38 | 52,022,893.15 |
泰康均衡优选混合A报告期期初份额总额269,943,013.82份，期间总申购710,374.86份，总赎回5,256,375.30份，期末份额总额265,397,013.38份。C类期初56,863,059.94份，申购783,066.42份，赎回5,623,233.21份，期末52,022,893.15份。整体来看，两类份额均呈现赎回份额大于申购份额的情况，总赎回份额超500万份。
综合本季度泰康均衡优选混合基金的表现，虽然净值增长跑赢业绩比较基准，但份额赎回情况值得关注，投资者需结合自身风险偏好和投资目标，谨慎做出投资决策。同时，基金在权益投资上的高占比，也意味着其受权益市场波动影响较大，未来市场变化可能对基金业绩产生不同程度的作用。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
