鹏华睿投灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中鹏华睿投混合C类份额申购份额达46,524,695.60份，增长明显；而鹏华睿投混合A类本期已实现收益为 -4,016,472.85元，出现亏损。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：A类已实现收益亏损，C类盈利
报告期内，鹏华睿投混合A类本期已实现收益为 -4,016,472.85元，而C类为363,392.57元，两类基金在已实现收益上呈现出明显的差异。从本期利润来看，A类为4,304,927.82元，C类则为 -296,292.05元 ，A类实现盈利，C类出现亏损。加权平均基金份额本期利润A类为0.0338元，C类为 -0.0107元。期末基金资产净值A类为196,138,419.32元，C类为48,524,432.68元，期末基金份额净值A类为1.4911元，C类为0.9647元。
| 主要财务指标 | 鹏华睿投混合A | 鹏华睿投混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -4,016,472.85 | 363,392.57 |
| 本期利润（元） | 4,304,927.82 | -296,292.05 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0338 | -0.0107 |
| 期末基金资产净值（元） | 196,138,419.32 | 48,524,432.68 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4911 | 0.9647 |
基金净值表现：短期跑赢基准，长期表现分化
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，鹏华睿投混合A净值增长率为2.80%，C类为2.69%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.98%，两类基金均跑赢业绩比较基准。过去一年，A类净值增长率为17.56%，C类为17.09%，同样超越业绩比较基准收益率8.69%。但从过去三年来看，A类净值增长率为 -5.49%，C类自基金合同生效起至今为 -3.53%，长期表现存在一定分化。
| 阶段 | 鹏华睿投混合A | 鹏华睿投混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 2.80% | -0.98% | 3.78% | 2.69% | -0.98% | 3.67% |
| 过去六个月 | 4.64% | -0.81% | 5.45% | 4.43% | -0.81% | 5.24% |
| 过去一年 | 17.56% | 8.69% | 8.87% | 17.09% | 8.69% | 8.40% |
| 过去三年 | -5.49% | 2.39% | -7.88% | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | -3.53% | 7.86% | -11.39% |
累计净值增长率变动
自基金合同2018年5月30日生效以来，鹏华睿投混合A与C类基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，在不同阶段呈现出不同的表现，反映了基金在市场波动中的适应性和管理效果的差异。
投资策略与运作：权益仓位较高，追求增强收益
2025年一季度，宏观经济缓慢复苏但动力不足，房地产、基建、制造业、消费和外需等方面各有特点，金融上货币宽松但流动性收紧。在此背景下，本基金为追求长期超越权益指数收益率并降低净值波动率，保持较高权益仓位，辅以固定收益类资产，并积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，鹏华睿投混合A类份额净值增长率为2.80%，C类份额净值增长率为2.69%，同期业绩比较基准增长率均为 -0.98%，两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度的投资策略取得了一定成效。
基金资产组合：权益投资占比近九成
报告期末，基金总资产为245,294,887.64元，其中权益投资金额为215,056,079.49元，占基金总资产的比例达87.67%，全部为股票投资。固定收益投资8,134,323.29元，占比3.32%，均为国家债券。银行存款和结算备付金合计19,129,392.90元，占比7.80%，其他资产2,975,091.96元，占比1.21%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 215,056,079.49 | 87.67 |
| 固定收益投资 | 8,134,323.29 | 3.32 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 19,129,392.90 | 7.80 |
| 其他资产 | 2,975,091.96 | 1.21 |
| 合计 | 245,294,887.64 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比超五成
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为134,057,837.01元，占基金资产净值比例达54.79%，占比最高。其次是金融业，公允价值21,119,981.12元，占比8.63%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值20,468,791.08元，占比8.37%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,172,873.00 | 0.48 |
| B | 采矿业 | 7,409,007.93 | 3.03 |
| C | 制造业 | 134,057,837.01 | 54.79 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 7,516,555.00 | 3.07 |
| E | 建筑业 | 2,245,380.00 | 0.92 |
| F | 批发和零售业 | 4,771,311.74 | 1.95 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 3,107,451.66 | 1.27 |
| H | 住宿和餐饮业 | 639,992.00 | 0.26 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 20,468,791.08 | 8.37 |
| J | 金融业 | 21,119,981.12 | 8.63 |
| K | 房地产业 | 2,740,076.00 | 1.12 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,800,584.16 | 0.74 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,571,933.94 | 0.64 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 957,994.85 | 0.39 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 478,670.00 | 0.20 |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,324,918.00 | 0.54 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,181,686.00 | 1.30 |
| S | 综合 | 491,036.00 | 0.20 |
| 合计 | 215,056,079.49 | 87.90 |
股票投资明细：江淮汽车占比最高
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，江淮汽车位列第一，数量55,500股，公允价值1,998,000.00元，占比0.82%；光启技术数量45,100股，公允价值1,705,231.00元，占比0.70%；华工科技数量30,700股，公允价值1,261,463.00元，占比0.52%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600418 | 江淮汽车 | 55,500 | 1,998,000.00 | 0.82 |
| 2 | 002625 | 光启技术 | 45,100 | 1,705,231.00 | 0.70 |
| 3 | 000988 | 华工科技 | 30,700 | 1,261,463.00 | 0.52 |
| 4 | 002384 | 东山精密 | 36,800 | 1,204,832.00 | 0.49 |
| 5 | 300339 | 润和软件 | 21,800 | 1,131,856.00 | 0.46 |
开放式基金份额变动：C类申购份额大增
鹏华睿投混合A报告期期初基金份额总额127,823,566.60份，期间总申购份额13,635,441.26份，总赎回份额9,922,293.36份，期末基金份额总额131,536,714.50份。C类期初份额总额11,484,552.75份，期间总申购份额46,524,695.60份，总赎回份额7,711,486.80份，期末份额总额50,297,761.55份，C类申购份额增长显著。
| 项目 | 鹏华睿投混合A | 鹏华睿投混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 127,823,566.60 | 11,484,552.75 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 13,635,441.26 | 46,524,695.60 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 9,922,293.36 | 7,711,486.80 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 131,536,714.50 | 50,297,761.55 |
从本次季报数据来看，鹏华睿投混合基金在2025年第一季度表现出份额结构变化、业绩分化等特点。投资者在关注基金短期业绩的同时，也应结合宏观经济环境和基金长期表现，综合评估投资风险与机会。特别是C类份额的大幅申购，投资者需关注后续规模变化对基金运作可能产生的影响。
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