平安创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年第1季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：本期利润亏损明显
本期已实现收益与本期利润情况
本季度，平安创业板ETF联接A本期已实现收益为457,583.65元，本期利润为 -2,999,608.85元；平安创业板ETF联接C本期已实现收益为270,401.17元，本期利润为 -3,418,969.03元 。从数据可见，两个类别基金本期利润均呈现亏损状态，且亏损金额较大，两者合计亏损超640万元，反映出本季度基金投资运作面临较大压力。
| 主要财务指标 | 平安创业板ETF联接A | 平安创业板ETF联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 457,583.65 | 270,401.17 |
| 本期利润（元） | -2,999,608.85 | -3,418,969.03 |
基金净值表现：短期表现弱于业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去三个月，平安创业板ETF联接A净值增长率为 -1.55%，业绩比较基准收益率为 -1.64%，差值为0.09%；平安创业板ETF联接C净值增长率为 -1.64%，业绩比较基准收益率为 -1.64%，差值为0.00% 。短期来看，基金净值增长表现与业绩比较基准收益率相近，但均为负增长，显示出近三个月市场环境对该基金收益产生不利影响。
| 阶段 | 平安创业板ETF联接A | 平安创业板ETF联接C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | -1.55% | -1.64% | 0.09% | -1.64% | -1.64% | 0.00% |
从更长时间维度，过去一年，平安创业板ETF联接A净值增长率为17.98%，业绩比较基准收益率为15.25%，差值为2.73%；平安创业板ETF联接C净值增长率为17.51%，业绩比较基准收益率为15.25%，差值为2.26% 。过去一年基金表现优于业绩比较基准，反映出长期投资下基金的资产配置和运作策略取得一定成效。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
投资策略
本基金作为目标ETF的联接基金，主要投资于目标ETF以紧密跟踪业绩比较基准，也可买入标的指数成份股跟踪指数。在投资管理上，借助量化科技系统进行精细化组合管理，并重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差 。这种策略旨在尽可能复制指数表现，降低主动管理带来的风险，但也意味着基金收益高度依赖标的指数走势。
基金业绩表现：份额净值有下滑
期末份额净值与净值增长率
截至报告期末，平安创业板ETF联接A基金份额净值为1.1722元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.55%；平安创业板ETF联接C基金份额净值为1.1489元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.64% 。份额净值的下滑与前面提到的本期利润亏损相呼应，进一步表明本季度基金业绩不佳。
基金资产组合：高度集中于基金投资
资产组合情况
报告期末，基金总资产为451,325,450.24元。其中，基金投资金额为422,259,940.62元，占基金总资产的比例为93.56%；银行存款和结算备付金合计27,334,480.01元，占比6.06%；其他资产1,731,029.61元，占比0.38% 。基金资产高度集中于基金投资，反映出其通过投资目标ETF来跟踪指数的策略特点，但这种集中配置也可能使基金面临目标ETF相关的风险。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 422,259,940.62 | 93.56 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 27,334,480.01 | 6.06 |
| 8 | 其他资产 | 1,731,029.61 | 0.38 |
| 9 | 合计 | 451,325,450.24 | 100.00 |
股票投资组合：无境内外股票持仓
境内外股票投资情况
报告期末，本基金未持有境内股票，也未持有港股通股票 。这表明基金在本季度完全通过投资目标ETF来实现对指数的跟踪，没有直接参与股票市场投资，避免了个股选择带来的风险，但同时也无法通过主动选股获取超额收益。
开放式基金份额变动：份额有明显调整
两类基金份额变动情况
平安创业板ETF联接A报告期期初基金份额总额为191,372,376.08份，期间总申购份额29,267,941.37份，总赎回份额39,873,916.19份，期末份额总额为180,766,401.26份，份额减少超1000万份；平安创业板ETF联接C报告期期初基金份额总额为220,942,608.36份，期间总申购份额28,126,038.00份，总赎回份额44,013,252.88份，期末份额总额为205,055,393.48份，份额减少超1500万份 。两类基金份额均出现净赎回情况，反映出部分投资者在本季度对该基金的信心有所下降。
| 项目 | 平安创业板ETF联接A | 平安创业板ETF联接C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 191,372,376.08 | 220,942,608.36 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 29,267,941.37 | 28,126,038.00 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 39,873,916.19 | 44,013,252.88 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 180,766,401.26 | 205,055,393.48 |
综合来看，2025年第一季度平安创业板ETF联接基金面临诸多挑战，本期利润亏损、份额净值下滑以及份额净赎回等情况值得投资者关注。未来，基金能否改善业绩，一方面取决于市场整体走势，另一方面也考验基金管理人对跟踪误差的控制以及应对市场变化的能力。投资者在决策时，需综合多方面因素，谨慎做出投资选择。
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