平安医疗健康混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中基金份额申购量大幅增长，基金利润也显著提升。以下将对季报中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：利润增长显著，已实现收益为负
- 主要财务指标对比
| 主要财务指标 | 平安医疗健康混合A | 平安医疗健康混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -476,773.75 | -200,441.06 |
| 本期利润（元） | 141,975,300.17 | 199,030,340.57 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.4943 | 0.4804 |
| 期末基金资产净值（元） | 738,440,780.99 | 1,338,692,986.63 |
| 期末基金份额净值 | 2.0131 | 2.0038 |
从数据来看，本期利润方面，A类份额为141,975,300.17元，C类份额为199,030,340.57元，增长显著。然而，本期已实现收益A类和C类份额均为负数，分别为 -476,773.75元和 -200,441.06元 ，这表明基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负，利润主要来源于公允价值变动收益。
基金净值表现：近三月增长突出，长期表现分化
- A类份额净值表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 29.43% | 1.83% | 5.13% | 1.04% | 24.30% | 0.79% |
| 过去六个月 | 19.34% | 2.10% | -0.53% | 1.18% | 19.87% | 0.92% |
| 过去一年 | 22.62% | 2.14% | 5.55% | 1.09% | 17.07% | 1.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.20% | 2.23% | -2.99% | 1.05% | 19.19% | 1.18% |
- C类份额净值表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三年 | 1.89% | 1.86% | -10.54% | 0.94% | 12.43% | 0.92% |
| 过去五年 | 50.31% | 1.87% | -2.18% | 0.99% | 52.49% | 0.88% |
| 自基金合同生效起至今 | 101.31% | 1.69% | 9.21% | 0.98% | 92.10% | 0.71% |
近三个月，A类和C类份额净值增长率分别达29.43%和29.53%，远超同期业绩比较基准收益率5.13% ，表现十分突出。但长期来看，A类份额自合同生效起至今净值增长率为16.20%，C类份额为101.31%，两者表现分化，投资者需综合自身投资期限考量。
投资策略与运作：聚焦创新药，政策与基本面双重驱动
一季度，宏观政策支持下国内经济情绪好转，科技板块受关注。医药行业利好政策频出，如国务院办公厅发文支持药品医疗器械研发创新等，创新药产业链获重大利好。从行业基本面看，创新药出海势头强劲，数据披露和业绩表现亮眼。
本基金以子行业景气度为投资策略，重点布局创新药行业，未来仍看好创新药、创新医疗器械和设备等成长型医药子行业。
基金业绩表现：份额净值增长超基准收益率
截至报告期末，平安医疗健康混合A基金份额净值2.0131元，份额净值增长率为29.53%；C类份额净值2.0038元，份额净值增长率为29.43%，同期业绩比较基准收益率均为5.13%。两类份额净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出较好的业绩表现。
基金资产组合：权益投资占比近九成
- 资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,917,929,185.35 | 89.64 |
| 2 | 债券投资 | 15,324,303.26 | 0.72 |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 189,522,014.24 | 8.86 |
| 4 | 其他资产 | 16,753,594.12 | 0.78 |
| 5 | 合计 | 2,139,529,096.97 | 100.00 |
基金资产组合中权益投资占比89.64%，金额为1,917,929,185.35元，占比极高，显示基金对权益市场的侧重。债券投资仅占0.72%，金额为15,324,303.26元，主要为国家债券。
股票投资组合：制造业与医疗行业为主
- 按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 1,107,270,748.21 | 53.31 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,669.72 | 0.00 |
| 医疗 | 810,636,767.42 | 39.03 |
制造业占基金资产净值比例达53.31%，公允价值为1,107,270,748.21元。医疗行业占比39.03%，公允价值810,636,767.42元，可见基金主要投资集中在这两个行业领域。
- 前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09926 | 康方生物 | 2,753,000 | 193,589,985.44 | 9.32 |
| 2 | 688235 | 百济神州 | 794,053 | 189,651,618.52 | 9.13 |
| 3 | 688506 | 百利天恒 | 800,325 | 185,923,500.75 | 8.95 |
| 4 | 09688 | 再鼎医药 | 7,002,800 | 184,178,226.83 | 8.87 |
| 5 | 01952 | 云顶新耀 - B | 3,695,000 | 182,597,834.32 | 8.79 |
| 6 | 688428 | 诺诚健华 | 9,406,234 | 175,990,638.14 | 8.47 |
| 7 | 688266 | 泽璟制药 | 1,763,192 | 175,860,770.08 | 8.47 |
| 8 | 688578 | 艾力斯 | 2,012,683 | 171,681,859.90 | 8.27 |
| 9 | 06990 | 科伦博泰生物 - B | 566,100 | 151,918,009.52 | 7.31 |
| 10 | 688192 | 迪哲医药 | 2,504,896 | 122,739,904.00 | 5.91 |
前十名股票投资明细中，康方生物占比最高，为9.32%，公允价值193,589,985.44元。整体来看，这些股票多集中于医药相关领域，与基金投资策略相符。
开放式基金份额变动：申购量大幅增长
- 份额变动情况
| 项目 | 平安医疗健康混合A | 平安医疗健康混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 234,015,450.10 | 320,899,648.77 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 203,672,738.43 | 442,349,212.56 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 70,867,174.67 | 95,175,327.81 |
| 报告期期末基金份额总额 | 366,821,013.86 | 668,073,533.52 |
平安医疗健康混合A和C类份额在报告期内申购量均大幅增长，A类申购203,672,738.43份，C类申购442,349,212.56份 。赎回量相对较小，使得期末份额总额显著增加，反映出投资者对该基金的青睐。
综合来看，平安医疗健康混合基金在2025年第一季度凭借对创新药行业的布局取得了较好的业绩，但投资者仍需关注已实现收益为负、权益投资占比高等潜在风险，结合自身风险承受能力和投资目标做出决策。
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