4月17 - 18日，史丹利举行投资者关系活动，通过特定对象调研与电话会议的形式，与国海证券、农银人寿保险、远策投资等超60家机构进行交流。史丹利董事会秘书胡照顺、财务总监陈桂芳、证券事务代表陈钊参与接待。以下为本次活动的主要内容：
2024与2025一季度业绩回顾
2024年，史丹利保持稳健经营，全年营业收入达102.63亿元，同比增长2.71%；归母净利润8.26亿元，同比增长17.89%。营销成果显著，复合肥销量334.64万吨，同比增长12.68%；磷酸一铵产量44.1万吨，同比增长93.8%；园艺肥全网零售额1.16亿元，同比增长40.86%，售卖件数609万件，同比增长87.96%。
2025年一季度，公司延续良好发展，单季营业收入34.05亿元，同比增长29.56%；归母净利润2.88亿元，同比增长20.84%。
业绩增速差异原因
2024年公司销量增长，但营业收入和净利润增速与销量增速存在差异。下半年原材料价格下跌致产品价格下调，虽销量增长但单价下降，使销售收入增长低于净利润和销量增速。同时，参股企业湖北宜化松滋肥业的磷酸二铵盈利同比略减，导致净利润增长略低于销量增长。
复合肥行业增长驱动力
自2020年起，复合肥行业增长趋势恢复，龙头企业销量增速快的核心驱动力是行业集中度提升。中小企业受供给侧改革、环保监管趋严及原材料价格波动影响加快退出，龙头企业凭借产能布局、渠道下沉等优势抢占市场份额。
原料价格走势判断
钾肥价格目前虚高，出口量或不大，若受政策压制，价格可能下调。磷肥行情需关注出口及其他因素，与硫磺博弈弹性不大，因磷矿新投产能不多，价格走势暂难判断。
2025年销量预期
若二季度尿素和磷肥出口政策无法实施或出口平缓，原料价格或调整，对下半年复合肥经营有利，成本压力将改善，预计全年延续良好增长态势。
子公司经营情况
控股子公司黎河肥业2024年单体利润约9300万元，公司股权占比51%，2025年一季度经营稳定。松滋新材料公司肥料项目2024年中期投产，当年单体亏损1.12亿元，主要因折旧6000多万元，公司股权占比65%；2025年一季度单体报表亏损约4300万元，亏损逐月收窄，不考虑折旧已转正。预计2025年黎河肥业销量和利润持续增长，松滋新材料公司下半年装置稳定运行后将盈利。
资本开支与分红规划
资本开支主要用于松滋新材料项目尾款结算和广西贵港公司复合肥项目搬迁建设，今年广西贵港项目建设金额预计不超4亿元，暂无其他大额开支计划。
行业需求与关税政策影响
复合肥行业整体销量预计稳定小幅增长，虽经济作物种植面积增加，但化肥使用存在限制因素。美国关税政策对公司业务影响小，对海外进口农产品关税提高对公司经营相对有利。
园艺肥业务增长原因
园艺肥是公司重点发展业务，全网销售额排名第一，消费频次类似宠物食品，市场空间大。今年除推广园艺肥，还拓展到园艺小工具、种苗等产品，一季度草莓苗业务增长迅速。
原材料库存与价格走势
原材料价格波动大，公司库存动态调整频繁，目前处于旺季高位下降阶段，可满足四、五月使用，旺季结束后降至低位。磷矿石价格涨跌取决于磷肥出口政策，硫磺价格下降可能性较大。
品牌投入与渠道变化
公司持续提高品牌价值，广告投入总体呈下降趋势，营销费用从线上转至线下渠道，包括店招、促销等。渠道端通过打造万吨县，与大户合作加强终端铺货。
针对种植大户销售措施
公司作为行业龙头，在大户直销方面具优势，配备更多服务和农化人员，通过CRM系统加强客户管理，提供测土配方等增值服务。
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